깐부치킨에서 피어난 'AI 동맹'과 증시의 '검은 월요일' 사이, 반도체는 어디로 가는가 > K-wave Trends

Diese Zusammenarbeit zwischen SK Hynix und NVIDIA wird als Höhepunkt einer „technologischen Kombination“ über einen einfachen Liefervertrag hinaus bewertet. Die beiden Unternehmen haben eine umfassende Partnerschaft unterzeichnet, um Speicher der nächsten Generation zu entwickeln und künstliche Intelligenz im gesamten Halbleiterdesign- und Herstellungsprozess einzuführen. Insbesondere die gemeinsame Entwicklung von Ultrahochleistungsspeichern, die NVIDIAs KI-Plattformen „Vera Rubin“ und „Jetson Tor“ unterstützen, soll in Zukunft zum Kern eines Ökosystems werden, das Rechenzentren, persönliche Geräte und selbstfahrende Roboter umfasst. Darüber hinaus gibt es einen strategischen Plan zur Maximierung der Halbleiterausbeute und Produktionseffizienz durch die aktive Einführung der NVIDIA-Softwaretechnologien „Omnibus“ und „CUDA-X“ im Herstellungsprozess. Dies beweist, dass sich Speicherhersteller von einfachen Hardwarelieferanten zu wichtigen Partnern für KI-Lösungen entwickeln.

Entgegen der rosigen Zukunft der Technologieallianz war die Börse mit dem heftigen Gegenwind des „Broadcom-Schocks“ und der Kontroverse um die KI-Blase konfrontiert. Der starke Rückgang der Halbleiteraktien, der am US-Aktienmarkt begann, traf auch direkt Samsung Electronics und SK Hynix, die „zwei Top-Halbleiterunternehmen“ am heimischen Aktienmarkt. Da der KOSPI-Index droht, die 8.000er-Marke zu erreichen, verspüren Anleger die Angst vor dem „Schwarzen Montag“ und können ihre Verwunderung über den Tag für Tag anhaltenden Rückgang der Aktienkurse nicht verbergen. Insbesondere bei Einzelanlegern, die in der Nähe des Hochpunkts verspätet mit dem Kauf begonnen haben, herrscht Klage über das Eintreten in die Verlustzone, was als Signal dafür interpretiert werden kann, dass das auf Halbleiteraktien fokussierte Angebot und die Nachfrage an ihre Grenzen gestoßen sind. Aufgrund ungünstiger makroökonomischer Faktoren wie dem starken Anstieg der Wechselkurse und der Aussicht auf Zinserhöhungen ist die Investitionsstimmung am Markt äußerst gedrückt.

Dennoch sind sich Führungskräfte und Experten auf diesem Gebiet einig, dass die aktuelle Aktienkursanpassung nicht auf eine Schädigung der Fundamentaldaten zurückzuführen ist, sondern auf ein vorübergehendes Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage sowie Gewinnmitnahmen. CEO Jensen Hwang deutete persönlich an, dass er den Beschaffungsumfang mit SK Hynix ausweiten werde, und brachte seine optimistische Ansicht zum Ausdruck, dass der aktuelle Rückgang des Aktienkurses tatsächlich eine Gelegenheit sei, zu einem niedrigen Preis einzukaufen. Wertpapierunternehmen erhöhten außerdem den Zielkurs der SK Hynix-Aktie und analysierten, dass sich der Aufwärtstrend bei den Speicherpreisen fortsetzen wird. Da der strukturelle Engpass, bei dem die Nachfrage das Angebot übersteigt, insbesondere bei Produktlinien der nächsten Generation wie HBM (High Bandwidth Memory) immer noch besteht, gewinnt das Argument, dass es keinen Grund zur Sorge über kurzfristige Aktienkursvolatilität gibt, an Überzeugungskraft.

Der Punkt, auf den man in dieser Anpassungsphase achten sollte, ist der strukturelle Wandel im Speichermarkt. Anders als in der Vergangenheit ist Speicher kein einfaches Allzweckprodukt, sondern entwickelt sich zu einem maßgeschneiderten Produkt, das auf die Bedürfnisse jedes Kunden zugeschnitten ist. SK Hynix sichert die Vertriebsstabilität durch langfristige Lieferverträge, die eine starke Waffe sein werden, um die Leistungstransparenz in der Zukunft zu erhöhen. Darüber hinaus wird erwartet, dass neben dem strukturellen Anstieg der HBM-Preise das Ausmaß der Leistungsverbesserung weiter zunehmen wird, da sich die Rentabilität des NAND-Flash-Sektors deutlich verbessert. Der Ausbau der KI-Infrastruktur ist ein riesiger Trend, dem man nicht widerstehen kann, und die Bedeutung und der Status von Speicherhalbleitern in diesem Prozess sind viel wichtiger geworden als zuvor.

Allerdings sollten Anleger die Warnmeldungen des Marktes nicht leichtfertig ignorieren. Da die Halbleiteraktien einen steilen Anstieg verzeichneten, der an die IT-Blase in den 2000er Jahren erinnert, dürfte die Volatilität auch in Zukunft anhalten. Wir müssen stets ein wachsames Auge auf Anzeichen eines Platzens einer Blase haben, etwa steigende Zinsen oder das Scheitern von KI-Unternehmen bei der Mittelbeschaffung. Wie Kim Min-gyu, ein Forscher bei KB Securities, betonte, verfällt man in einem Bullenmarkt leicht der Illusion, dass jeder nur durch den Blick auf die Charts einen Gewinn macht, aber die tatsächliche Realität erfordert Durchhaltevermögen, um den rauen Wellen der Volatilität standzuhalten. Daher ist die „Buy and Hold“-Strategie, die sich auf die grundlegende Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens und das mittel- bis langfristige Wachstumspotenzial der KI-Branche konzentriert und nicht auf übereiltes kurzfristiges Handeln, effektiver denn je.