배당의 두 얼굴: 주주 가치 제고의 찬가와 ‘성과급 논란’의 그림자 > K-wave Trends

In jüngster Zeit standen Samsung Electronics und SK Hynix aufgrund des mit der Gewerkschaft unterzeichneten, an den Betriebsgewinn gebundenen Bonussystems für die Aktienperformance vor großen Herausforderungen. Die Korea Shareholder Movement kündigte rechtliche Schritte an und behauptete, dass sich dieses leistungsorientierte Vergütungssystem nicht von einer „illegalen Dividende“ unterscheide, die die Gewinne des Unternehmens an eine bestimmte Gruppe ausschütte, ohne den Beschlussprozess der Hauptversammlung zu durchlaufen. Sie betonen den handelsrechtlichen Grundsatz, dass Aktionäre über die Gewinne eines Unternehmens verfügen können, und kritisieren, dass diese Praxis den Grundsatz der Gleichheit der Aktionäre untergräbt und den zukünftigen Wert beeinträchtigt. Insbesondere die Tatsache, dass die Regierung erwägt, einen Beschluss der Hauptversammlung über leistungsabhängige Prämien, die an den Betriebsgewinn gekoppelt sind, vorzuschreiben, deutet darauf hin, dass selbst die politischen Behörden sich der Verfahrenslücken in der bestehenden Methode der Tarifverträge bewusst sind.

Das Hauptquartier der Shareholder Movement begnügt sich nicht damit, einfach Klagen einzureichen, sondern drängt große institutionelle Anleger, darunter den National Pension Service, nachdrücklich dazu, den Stewardship Code (Grundsatz der treuhänderischen Verantwortung) aktiv umzusetzen. Sie sagten, dass der National Pension Service, der einen großen Anteil an Samsung Electronics hält, eine Schädigung des Shareholder Value nicht tolerieren dürfe, und forderten, dass die Angelegenheit dem Sonderausschuss für treuhänderische Verantwortung vorgelegt werde. Dass globale Vermögensverwaltungsunternehmen wie Blackrock und Vanguard ins Visier des Drucks geraten, lässt sich als Absicht interpretieren, die Entscheidungsstruktur inländischer Unternehmen im Einklang mit globalen Standards transparent zu machen. Die von Unternehmen gewählte Leistungsbonuskarte zur Sicherung des Arbeitsfriedens steht im Konflikt mit der dem Kapitalmarkt zugrunde liegenden Frage des Schutzes von Aktionärsrechten und -interessen und stellt ein neues Risiko in der Unternehmensführung dar.

Andererseits erregt das Glücksspielunternehmen Pearl Abyss die Aufmerksamkeit des Marktes, indem es eine zukunftsweisende Aktionärsrenditepolitik ankündigt, die von den Aktionären Beifall erhält. Dabei handelt es sich um eine Strategie, den durch den weltweiten Erfolg des Meisterwerks „Red Desert“ erzielten Überschuss mit den Aktionären zu teilen, und es wurde ein spezifischer Fahrplan vorgelegt, um ab dem nächsten Jahr den höheren Betrag von 10 Milliarden Won oder 10 % des Nettogewinns pro Jahr auszuzahlen. Darüber hinaus zeigt der Plan, die Hälfte der eigenen Aktien des Unternehmens sofort zu vernichten und in der zweiten Jahreshälfte weitere Aktien im Wert von 100 Milliarden Won zu erwerben, den starken Willen des Managements, den Unternehmenswert zu steigern. Man kann sagen, dass dies ein beispielhaftes Beispiel dafür ist, wie das Handeln eines Unternehmens, das die Rechte und Interessen der Aktionäre in den Vordergrund stellt, das Vertrauen des Marktes gewinnen und zu einer Neubewertung des Unternehmenswertes führen kann.

Aber das süße Wort Dividende ist nicht immer ein Segen. Das jüngste Verschwinden des Besitzers eines Gold- und Silbergeschäfts in Jongno zeigt deutlich, dass das Stichwort „Dividende“ als Köder für betrügerische Verbrechen missbraucht werden kann, die die Wirtschaft des einfachen Volkes zerstören. Der Fall, dass eine Person Verluste von mehr als 2 Milliarden Won erlitt, nachdem sie mit dem leeren Versprechen getäuscht wurde: „Wenn Sie Gold einzahlen, erhalten Sie Dividenden“, ist eine klassische, aber böswillige Taktik, die sich an diejenigen richtet, denen es an Finanzkenntnissen mangelt. Unterdessen entschied der Oberste Gerichtshof über eine Berufung im Fall des ehemaligen Innen- und Sicherheitsministers Lee Sang-min, dem vorgeworfen wurde, während des Kriegsrechts vom 3. Dezember Strom- und Wasserkürzungen für Medienunternehmen angeordnet zu haben. In der Rechtswelt wird „Dividende“ im prozessualen Sinne verwendet, um gerichtliche Gerechtigkeit zu verwirklichen, und die Bedeutung des Wortes wird in verschiedenen Bereichen unterschiedlich ausgeübt.