롤러코스터에 올라탄 증시, '네 마녀의 날' 뒤에 숨겨진 거대한 수급 재편의 서막 > K-wave Trends

Der oberflächliche Grund für diesen Absturz an den Aktienmärkten lässt sich in den verschärften militärischen Spannungen im Nahen Osten und der damit einhergehenden Schwäche der US-Technologieaktien zusammenfassen. Als die internationalen Ölpreise im Zusammenhang mit den harten Äußerungen von Präsident Trump gegenüber dem Iran in die Höhe schnellten, bremsten Inflationssorgen den Markt erneut. Darüber hinaus wurden Samsung Electronics und SK Hynix, die „zwei führenden“ inländischen Halbleiterunternehmen, ebenfalls hart getroffen, da wichtige KI-Halbleiteraktien wie Micron und Nvidia aufgrund von hinter den Erwartungen zurückgebliebenen Gewinnprognosen und Nachrichten über umfangreiche Aktienemissionen einen Rückgang nicht verhindern konnten. Insbesondere aufgrund der Natur des koreanischen Aktienmarktes, wo Halbleiteraktien fast die Hälfte der inländischen Marktkapitalisierung ausmachen, wurden strukturelle Schwächen deutlich sichtbar, wobei eine Korrektur der globalen Halbleiteraktien sofort zu einem sofortigen Einbruch des KOSPI-Index führte.

Die größte Variable in Bezug auf Angebot und Nachfrage ist die Notierung von SpaceX an der Nasdaq, die für den 12. geplant ist. Dieser Börsengang, der voraussichtlich etwa 112 Billionen Won an Geldern einbringen wird, wirkt wie ein „schwarzes Liquiditätsloch“, das globale Investmentfonds aufsaugt. Institutionelle Anleger begannen, taktische Gewinne zu erzielen, indem sie zuvor hochprofitable KI- und Halbleiteraktien verkauften, um Mittel für die Raumfahrt zu beschaffen. Erschwerend kam hinzu, dass das gleichzeitige Ablaufdatum von Futures und Optionen mit dem „Tag der vier Hexen“ zusammenfiel und das Handelsvolumen von Programmen zur Liquidation von Derivatepositionen in den Spotmarkt floss, was den Abwärtsdruck auf den Index dramatisch erhöhte.

Auch die Anlegerstimmung ist äußerst gedrückt. Handelsvolumen und Umsatz, die Indikatoren für die Vitalität des Marktes sind, sind in diesem Jahr auf den niedrigsten Stand gesunken, was bedeutet, dass die meisten Anleger eine abwartende Haltung einnehmen, anstatt aktiv zu kaufen. Dennoch nutzen einige Privatanleger den jüngsten Einbruch als Gelegenheit, zu niedrigen Preisen einzukaufen und tätigen „Schuldeninvestitionen“ unter Verwendung negativer Bankkonten und Kredittransaktionen. Diese aggressive Reaktion zeigt sich daran, dass die negativen Kontostände der fünf großen Geschäftsbanken den höchsten Stand seit drei Jahren und sieben Monaten erreichten. Wenn sich der Markt nicht erholt, birgt eine solche gehebelte Investition jedoch ein enormes Risiko eines umgekehrten Handels. Daher müssen Anleger vorsichtiger denn je vorgehen.

Marktexperten interpretieren die aktuelle Situation eher als einen vorübergehenden Prozess der „Neuausrichtung von Angebot und Nachfrage“ als als eine Verschlechterung der Fundamentaldaten. Es gibt einen zyklischen Fluss großer Fonds, der von der Schiffbau- und Verteidigungsindustrie, die den Aktienmarkt angeführt hat, zum Weltraumthema wechselt, was darauf hindeutet, dass Anleger nicht einfach die gesamte Branche leugnen, sondern ihre Portfolios auf der Suche nach neuen Wachstumsmotoren anpassen. Obwohl derzeit aufgrund der Diskrepanz zwischen den Erwartungen und den tatsächlichen Prognosen für die KI-Halbleiterindustrie Unruhe herrscht, bleiben die Leistungsprognosen der Unternehmen solide. Daher ist es an der Zeit, das Portfolio zu überarbeiten, indem man die Atempause führender Aktien nutzt, anstatt sich an Blindverkäufen in einem volatilen Markt zu beteiligen.