깐부치킨에서 피어난 'AI 동맹'과 증시의 '검은 월요일' 사이, 반도체는 어디로 가는가 > K-wave Trends

Esta colaboración entre SK Hynix y NVIDIA se evalúa como la culminación de una 'combinación tecnológica' más allá de un simple contrato de suministro. Las dos empresas han firmado una amplia asociación para desarrollar memorias de próxima generación e introducir inteligencia artificial en todo el proceso de diseño y fabricación de semiconductores. En particular, se espera que el desarrollo conjunto de memoria de rendimiento ultraalto que admita las plataformas de inteligencia artificial de NVIDIA 'Vera Rubin' y 'Jetson Tor' se convierta en el núcleo de un ecosistema que abarque centros de datos, dispositivos personales y robots autónomos en el futuro. Además, existe un plan estratégico para maximizar el rendimiento de los semiconductores y la eficiencia de la producción mediante la introducción activa de las tecnologías de software de NVIDIA 'Omnibus' y 'CUDA-X' en el proceso de fabricación. Esto demuestra que los fabricantes de memorias están evolucionando más allá de simples proveedores de hardware para convertirse en socios clave para soluciones de IA.

Contrariamente al futuro prometedor de la alianza tecnológica, el mercado de valores enfrentó los feroces vientos en contra del 'Broadcom Shock' y la controversia de la burbuja de la IA. La fuerte caída de las acciones relacionadas con semiconductores que comenzó en el mercado de valores estadounidense también afectó directamente a Samsung Electronics y SK Hynix, las "dos principales empresas de semiconductores" en el mercado de valores nacional. Mientras el índice KOSPI amenaza con alcanzar los 8.000 puntos, los inversores temen el "lunes negro" y no pueden ocultar su desconcierto ante la continua caída de las cotizaciones bursátiles día tras día. En particular, entre los inversores individuales que tardíamente comenzaron a comprar cerca del punto máximo, hay lamentación por haber entrado en la zona de pérdidas, lo que puede interpretarse como una señal de que la oferta y la demanda, que se ha centrado en las acciones de semiconductores, ha llegado a su límite. Debido a factores macroeconómicos desfavorables, como la fuerte subida de los tipos de cambio y la perspectiva de subidas de los tipos de interés, el sentimiento inversor del mercado está extremadamente deprimido.

Sin embargo, ejecutivos y expertos en el campo coinciden en que el ajuste actual del precio de las acciones no es el resultado de un daño a los fundamentos, sino de un desequilibrio temporal entre la oferta y la demanda y de la toma de ganancias. El director ejecutivo, Jensen Hwang, insinuó personalmente que ampliaría la escala de adquisiciones con SK Hynix y expresó su opinión optimista de que la actual caída del precio de las acciones es en realidad una oportunidad para comprar a bajo precio. Las compañías de valores también elevaron el precio objetivo de las acciones de SK Hynix y analizaron que continuará la tendencia alcista en los precios de las memorias. En particular, dado que el cuello de botella estructural en el que la demanda supera a la oferta todavía existe para líneas de productos de próxima generación como HBM (High Bandwidth Memory), el argumento de que no hay necesidad de preocuparse por la volatilidad de los precios de las acciones a corto plazo está ganando fuerza de persuasión.

El punto al que hay que prestar atención durante esta fase de ajuste es el cambio estructural en el mercado de las memorias. A diferencia del pasado, la memoria no es un simple producto de uso general, sino que está evolucionando hacia un producto personalizado adaptado a las necesidades de cada cliente. SK Hynix está asegurando la estabilidad de las ventas a través de contratos de suministro a largo plazo, lo que será un arma poderosa para aumentar la visibilidad del desempeño en el futuro. Además, junto con el aumento estructural de los precios de HBM, se espera que el grado de mejora del rendimiento aumente aún más a medida que la rentabilidad del sector flash NAND mejore seriamente. La expansión de la infraestructura de IA es una gran tendencia a la que no se puede resistir, y la importancia y el estado de los semiconductores de memoria en este proceso se han vuelto mucho más importantes que antes.

Sin embargo, los inversores no deberían ignorar a la ligera los mensajes de advertencia dados por el mercado. Dado que las acciones de semiconductores han mostrado un fuerte aumento que recuerda a la burbuja de TI en la década de 2000, es probable que la volatilidad continúe en el futuro. Siempre debemos estar atentos a las señales de estallido de una burbuja, como el aumento de las tasas de interés o la incapacidad de las empresas de inteligencia artificial para recaudar fondos. Como señaló Kim Min-gyu, investigador de KB Securities, en un mercado alcista es fácil caer en la ilusión de que todo el mundo está obteniendo beneficios con sólo mirar los gráficos, pero la realidad real requiere resistencia para resistir las fuertes olas de volatilidad. Por lo tanto, la estrategia de "comprar y mantener", que se centra en la competitividad fundamental de la empresa y el potencial de crecimiento a medio y largo plazo de la industria de la IA en lugar de negociar apresuradamente a corto plazo, es más eficaz que nunca.