검은 월요일의 그림자, 17년 만의 외환 위기설과 증시의 대전환기 > K-wave Trends

Esta caída del mercado es el resultado de la explosión de múltiples factores negativos a la vez, siendo el mayor desencadenante el shock de los indicadores de empleo de Estados Unidos. Las sólidas cifras de empleo, que superaron con creces las expectativas, destrozaron las esperanzas del mercado de un pronto recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) e infundieron temores de que la política de endurecimiento para estabilizar los precios se prolongaría. De hecho, a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se disparan y la fortaleza del dólar se intensifica, los fondos globales están volviendo rápidamente al dólar, un activo seguro. Estos cambios en el entorno macroeconómico provocaron una salida de fondos extranjeros del mercado de valores coreano, un mercado emergente, y una venta neta récord de más de 70 billones de wones durante los últimos 20 días de negociación se convirtió en la principal fuerza impulsora que arrastró al índice hasta el fondo.

La estructura anormal del mercado bursátil nacional, centrado en el sector de semiconductores, también sirvió como factor que duplicó el impacto de este ajuste. Como las previsiones de rendimiento de Broadcom, líder en la industria de la inteligencia artificial (IA), no cumplieron con las expectativas del mercado, el sentimiento de inversión en las principales acciones nacionales de semiconductores, que se había disparado gracias a la moda de la IA, se congeló drásticamente. La visita del CEO de NVIDIA, Jensen Hwang, a Corea intentó infundir algo de esperanza al insinuar la cooperación con empresas coreanas, pero la percepción predominante era que los factores positivos relacionados ya se habían reflejado plenamente en el mercado. Al final, acciones clave, incluidas Samsung Electronics y SK Hynix, se vieron obligadas a desplomarse cuando los extranjeros que buscaban obtener ganancias llegaron en masa, lo que llevó al resultado desastroso del colapso de la capitalización de mercado de todo el índice KOSPI en KRW 7.000 billones.

La caída del valor del won en el mercado de divisas se convirtió en un catalizador que aceleró la caída del mercado de valores. El tipo de cambio se disparó a 1.561,5 wones durante las operaciones nocturnas, alcanzando el nivel más alto en 17 años desde la crisis financiera mundial de 2009, lo que obligó a las autoridades financieras a adoptar un régimen de emergencia. El fuerte aumento de los tipos de cambio creó un círculo vicioso que hizo que los inversores extranjeros temieran pérdidas cambiarias y alentó las ventas, lo que a su vez condujo a una fijación estructural que redujo el valor del won. Los riesgos geopolíticos en Medio Oriente y la inestabilidad de los precios del petróleo se ven agravados por las preocupaciones sobre el empeoramiento de la balanza comercial debido al aumento de los costos de importación de materias primas, y la economía coreana actualmente está luchando por escapar de los "tres máximos" de un tipo de cambio alto, una tasa de interés alta y una inflación alta.

La Bolsa de Corea y las autoridades financieras están ocupadas aplicando un sistema de respuesta en toda la empresa para evitar el pánico en el mercado. En la reunión de emergencia de inspección del mercado presidida por el presidente Jeong Eun-bo, estamos haciendo todos los esfuerzos posibles para bloquear las transacciones injustas y las ventas especulativas dejando abierta la posibilidad de activar el sidecar y fortaleciendo la supervisión del mercado. En lugar de simplemente interpretar la crisis actual como un presagio de una recesión económica, los expertos en valores la ven como un proceso de "ajuste paroxístico" que se produce cuando el mercado sobrecalentado experimenta una revaloración de las tasas de interés y un desequilibrio entre la oferta y la demanda. En otras palabras, el análisis predominante es que se trata de un dolor temporal causado por cambios en el entorno externo y no por daños a los fundamentos, y hay consejos sucesivos de que es hora de tomar una respuesta serena en lugar de vender.

Mientras tanto, incluso en este mercado inestable, los inversores buscan nuevas estrategias de cobertura aprovechando los eventos de descuento de tarifas de opciones y futuros proporcionados por compañías financieras como Kiwoom Securities, o están tratando de aprovechar la volatilidad. Sin embargo, las compras excesivas de los inversores individuales a precios bajos suponen un riesgo importante, ya que no se puede descartar la posibilidad de nuevas caídas. Los expertos subrayan que la prioridad es comprobar si el tipo de cambio muestra signos de calmarse y si el mercado de futuros de la bolsa estadounidense reduce las pérdidas. En particular, antes de importantes acontecimientos económicos como la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevista para junio, se recomienda un enfoque conservador manteniendo una cartera defensiva y reexaminando el rendimiento de las acciones líderes hasta que se resuelva la incertidumbre del mercado.