디지털 화폐의 대전환: 혁신과 신뢰 사이에서 길을 잃은 금융의 미래 > K-wave Trends

El mercado de activos virtuales está mostrando ahora un movimiento completo para ir más allá de la etapa de meros activos especulativos e incorporarse a las finanzas institucionales. El intento del gobernante Partido Liberal Democrático de Japón de establecer una base legal para permitir los fondos cotizados en bolsa (ETF) de activos virtuales sugiere que los activos virtuales están siendo reconocidos como una clase de activo, siguiendo a Estados Unidos y Hong Kong. Sin embargo, en el mercado se están detectando señales bajistas basadas en análisis técnicos y los movimientos de venta de activos por parte de las grandes empresas de inversión están haciendo sonar la alarma entre los inversores. En particular, los expertos señalan que a medida que los activos virtuales entran en una fase en la que se los compara con los activos financieros tradicionales, inevitablemente reciben evaluaciones duras en términos de estabilidad y tasa de rendimiento en lugar de un crecimiento explosivo como en el pasado.

La difusión de las monedas estables está atrayendo la atención como una herramienta poderosa para maximizar la eficiencia de los pagos, pero los efectos secundarios y riesgos que conlleva también son significativos. Los bancos centrales de todo el mundo, incluido el Banco de Corea, están enfatizando la necesidad de una moneda digital del banco central (CBDC), señalando las limitaciones de las monedas estables en su unidad, elasticidad e integridad. Las monedas estables emitidas por empresas privadas tienen una debilidad fatal: son difíciles de manejar el impacto de retiros repentinos de fondos o problemas con la confiabilidad de los activos de reserva del emisor. En consecuencia, está surgiendo como una alternativa realista un modelo híbrido que pueda dar cabida a la innovación privada y al mismo tiempo mantener la soberanía monetaria del banco central para garantizar la estabilidad del sistema de pagos.

El 'Proyecto Han River', que está siendo promovido por el Banco de Corea, es un ejemplo representativo que refleja las necesidades de los tiempos y es un intento de digitalizar la infraestructura de pagos mediante la combinación de CBDC institucional y tokens de depósito. El método de liquidación por lotes secuencial existente sufrió retrasos en los pagos y riesgos de impago, pero la estrategia es reorganizarlo en un entorno de pago inmediato a través de una infraestructura tokenizada. Sin embargo, en este proceso surge el llamado “triple dilema” donde los tres valores de eficiencia de pago, oferta de crédito y protección de la información personal entran en conflicto entre sí. Un suministro de crédito eficiente requiere un seguimiento transparente de los datos de las transacciones, pero esto pronto puede generar controversia sobre la infracción de la privacidad individual, por lo que es muy importante encontrar un equilibrio de políticas.

Los avances en la tecnología de inteligencia artificial están cambiando rápidamente el paradigma de los servicios financieros hacia el “comercio de agentes de IA”. Ahora estamos entrando en una era en la que los humanos están excluidos del proceso de pago y la IA toma sus propias decisiones para mover activos y comprar bienes. Para responder a estos cambios, es necesario establecer urgentemente no sólo infraestructura técnica sino también medidas legales e institucionales para apoyarlos. En particular, es esencial hacer esfuerzos para aclarar el estatus legal de las monedas estables basadas en won, sistematizar las relaciones entre datos a través de proyectos de ontología que utilicen esto y construir un mapa de conocimiento que las máquinas puedan entender. Este es un momento en el que se requiere una estrategia nacional que vaya más allá del crecimiento dependiente de la industria de los semiconductores e integre la IA física y la innovación en la fabricación.

La percepción pública de las finanzas digitales todavía está muy dividida, y los malentendidos y rumores que surgen durante este proceso pueden convertirse en un obstáculo para la aceptación de la tecnología. El reciente caso de algunas personas influyentes que se vieron atrapadas en acusaciones infundadas de defender CBDC refleja la ansiedad pública de que la moneda digital conduzca a la vigilancia estatal y el control de los activos personales. La tecnología es neutral, pero la fuerza del consenso social varía dependiendo de cómo se utiliza la tecnología. Por lo tanto, el gobierno y las autoridades financieras deben esforzarse por aumentar la transparencia de las políticas y crear un entorno financiero inclusivo para que los digitalmente vulnerables no queden excluidos. Sólo cuando la velocidad del desarrollo tecnológico siga el ritmo de la recuperación de los medios de vida de las personas podremos ganarnos la confianza del público.