Le jeu du Groupe Sebang : D’une pierre deux coups : entrée sur le marché nord-américain des ESS et succession. > Actualités

Sebang Battery, une filiale principale du groupe Sebang, accélère ses efforts pour cibler le marché nord-américain des ESS avec sa filiale Sebang Lithium Battery (SLB). Ce projet, qui établira une base dans l'Ohio et fournira des modules de batterie à la plate-forme ESS du réseau électrique de LG Energy Solutions, est un projet à grande échelle qui devrait générer des ventes cumulées d'environ 1 800 milliards de wons d'ici 2028. Il s'agit clairement d'un signe positif qu'une source stable de demande a été assurée au milieu des tendances de l'époque telles que l'expansion des centres de données d'IA et l'avancement des réseaux électriques. Cependant, dans ce processus, la charge financière de la société mère augmente, car Sebang Battery fournit des garanties de paiement d'une valeur de 191 milliards de won à ses filiales et investit d'importantes sommes d'argent dans une augmentation de capital libéré, suscitant des inquiétudes sur le marché. En particulier, le fait que la chaîne d’approvisionnement ait été réorganisée à la hâte en raison du départ et de la faillite des partenaires existants suggère la possibilité que des variables inattendues surviennent dans le futur processus de stabilisation de la production.

La situation financière de Sebang Lithium Battery contraste avec l'annonce de ses brillantes commandes. Depuis sa création, elle a réalisé une croissance externe grâce à toute la charge de travail et à l'injection de fonds de la société mère, mais l'année dernière, elle a enregistré un déficit d'exploitation et une perte nette, et un voyant rouge s'est allumé dans l'indicateur de rentabilité. Dans le processus de réduction de la part du travail effectué par la société mère et d'acquisition d'une compétitivité indépendante, le poids des coûts fixes a augmenté rapidement, ce qui a rapidement conduit à une détérioration de la solidité financière proche de l'érosion du capital. Pire encore, l'évaluation dominante est que la capacité de financement propre de la filiale a atteint sa limite, la limite de garantie fournie par Sebang Battery ayant été entièrement épuisée. En conséquence, la croissance de Sebang Lithium Battery présente des faiblesses structurelles qui la rendent difficile à maintenir sans la garantie de la société mère, ce qui peut également présenter un risque potentiel pour la valeur actionnariale de la société mère Sebang Battery.

Outre la gestion des risques financiers, le groupe Sebang mène un processus de succession très approfondi centré sur le propriétaire de troisième génération, le directeur exécutif Lee Won-seop. E&S Global, situé au sommet de la structure de gouvernance, a mis en place un « pare-feu comptable » qui empêche la volatilité des performances des filiales subordonnées d'être transférée du propriétaire à la société en utilisant une technique comptable appelée « méthode du coût ». De plus, la famille propriétaire a directement participé à l'augmentation de capital de Sebang Lithium Battery pour défendre son contrôle sur la filiale, tout en prenant des mesures stratégiques pour optimiser les coûts de succession en ciblant une période où la valeur par action de la filiale était faible. Cela peut être interprété comme une stratégie de haut niveau visant à stabiliser les droits de direction, comme le contrôle du groupe par l'intermédiaire de la société non cotée E&S Global, et chez Sebang Battery, une filiale clé, le directeur exécutif Lee Won-seop a démissionné de son poste de directeur exécutif et est devenu un cadre non enregistré, évitant intelligemment le réseau de surveillance du National Pension Service.

Parallèlement, le groupe Sebang s'efforce également d'améliorer son image d'entreprise et d'assumer ses responsabilités sociales. À travers la Fondation Sebang Eui-sun, une société de protection sociale, nous réalisons le projet « Sebang Learning Center » pour les familles à faible revenu avec plusieurs enfants et, au-delà de l'amélioration de l'environnement résidentiel, nous contribuons à réduire le fossé éducatif pour les générations futures. Ces activités de contribution sociale sont interprétées comme une intention de renforcer la gestion ESG du groupe et de transmettre une philosophie d'entreprise positive aux parties prenantes externes, y compris le Service National des Pensions. Cependant, assurer une réelle transparence de la gestion afin que ces bonnes actions ne soient pas considérées comme un moyen de dissimuler des problèmes de gouvernance ou des risques financiers au sein du groupe sera une tâche clé du groupe Sebang à l'avenir.