AI 랠리의 종착역인가, 숨 고르기인가: 흔들리는 글로벌 증시의 복합 방정식 > K-wave Trends

Le principal déclencheur de cette chute du marché est la résilience inattendue du marché du travail américain. Initialement, le marché anticipait un ralentissement de l'emploi et s'attendait à une baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale (Fed), mais les chiffres de l'emploi non agricole annoncés en mai se sont révélés choquants, dépassant les attentes de plus de deux fois. En particulier, les chiffres de l'emploi de mars et avril ont été révisés à la hausse de manière significative, prouvant que le marché du travail est toujours en surchauffe. Cela a fait craindre au sein du marché que la Réserve fédérale puisse maintenir plus longtemps sa politique de taux d'intérêt élevés ou même augmenter davantage les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation. En fin de compte, à mesure que les taux d’intérêt des obligations d’État montaient en flèche, le fardeau des coûts de financement pour les entreprises s’est accru, ce qui est devenu une opportunité décisive pour réévaluer la valorisation du marché boursier dans son ensemble.

Le phénomène de liquidation centré sur les valeurs technologiques et les valeurs liées à l'IA montre clairement la surchauffe observée jusqu'à présent. La chute de plus de 10 % de l'indice Philadelphia Semiconductor en une journée a été un choc majeur pour les investisseurs en actions technologiques. Alors que Broadcom présentait des prévisions de performances qui n'étaient pas à la hauteur des attentes du marché, la « théorie du pic de croissance » a relevé la tête, suggérant que l'investissement dans les centres de données IA pourrait avoir atteint un sommet. Les grandes entreprises technologiques, dont NVIDIA, sont également devenues la cible de ventes à but lucratif, et les actions de semi-conducteurs telles que Micron et AMD ont enregistré des baisses à deux chiffres, renforçant la pression à la baisse sur le marché. Plutôt qu'un simple problème de performance de l'entreprise, cela résulte de l'inquiétude du marché quant au fait que la situation financière des hyperscalers, qui ont réalisé des investissements agressifs basés sur l'endettement, pourrait se détériorer rapidement en raison des inquiétudes concernant la hausse des taux d'intérêt.

Notre marché boursier n’a pas non plus pu éviter la vague de chocs extérieurs et a été plongé dans la peur du « lundi noir ». Alors que les investisseurs étrangers ont continué à vendre pendant 20 jours de bourse consécutifs, l'environnement de l'offre et de la demande sur le marché intérieur s'est considérablement détérioré et le taux de change won-dollar a dépassé 1 560 won, maximisant l'anxiété sur le marché des changes. La visite du PDG de Nvidia, Jensen Huang, en Corée et les attentes concernant le « cadeau surprise » qu'il a mentionné se reflétaient déjà dans le cours de l'action, cela a donc servi de prétexte pour prendre des bénéfices et n'a pas empêché l'indice de baisser. L'effondrement de la capitalisation boursière du KOSPI de 7 000 000 milliards de wons en seulement trois jours de bourse est un indicateur clair de la force de la pression à la baisse que ressent actuellement notre marché. La forte baisse de grandes valeurs telles que Samsung Electronics et SK Hynix augmente la volatilité de l'ensemble de l'indice et affaiblit encore davantage le sentiment des investisseurs.

Le risque géopolitique est également un obstacle qui amplifie l'incertitude des marchés. Alors que le conflit entre l’Iran et Israël reprenait, les craintes d’un blocus du détroit d’Ormuz ont de nouveau stimulé la hausse des prix du pétrole. Même si l’analyse suggère que les précédentes négociations entre les États-Unis et l’Iran n’ont pas complètement échoué, la volatilité des prix de l’énergie constitue une menace potentielle susceptible de stimuler à nouveau l’inflation. Ces tensions géopolitiques renforcent la préférence pour les actifs sûrs et agissent comme un catalyseur pour que les fonds s'éloignent des actifs risqués tels que les actions. Alors que les investisseurs cherchent à obtenir des liquidités avant l'espace

Pendant ce temps, sur le marché des ETF, la polarisation devient plus évidente et le mouvement des investisseurs s'accélère. Bien que la taille globale du marché des ETF à terme ait augmenté, les produits à petite capitalisation sont radiés les uns après les autres en raison des difficultés de gestion des rendements et des coûts de refinancement. D’un autre côté, les fonds se concentrent sur certains produits importants comme l’argent ou les produits à effet de levier, aggravant ainsi le déséquilibre du marché. Cela suggère que les investisseurs se tournent vers des produits présentant un rapport coût-efficacité et des modèles de profit clairs plutôt que des attentes vagues. En outre, de nouvelles techniques d'investissement apparaissent, comme le lancement d'ETF à effet de levier de type futures qui utilisent des actions spécifiques telles que Samsung Electronics ou SK Hynix comme actifs sous-jacents, et les stratégies des investisseurs deviennent de plus en plus sophistiquées, même en période de correction des marchés.