엔비디아 '젠슨 황' 효과와 한국 증시의 대전환: 8800 시대의 서막 > K-wave Trends

L’épicentre de cette poussée du KOSPI est sans aucun doute le désir d’une « infrastructure IA ». Avant l'ouverture du Computex à Taiwan, l'annonce de la visite du PDG Jensen Huang en Corée et de ses réunions intensives avec des chefs d'entreprise nationaux, notamment le président du groupe LG, Koo Kwang-mo, a donné un fort élan aux investisseurs. En particulier, les attentes selon lesquelles les futures activités d'IA physique et de robotique de LG Electronics pourraient être combinées avec les prouesses technologiques de NVIDIA ont créé une frénésie sur le marché. Le cours de l'action, qui s'échangeait latéralement dans la fourchette basse des 100 000 wons début février, a dépassé la fourchette des 400 000 wons en quelques mois seulement, devenant rapidement l'une des actions leaders du marché. Ceci est interprété comme un événement symbolique qui va au-delà de la simple amélioration des performances des entreprises et montre que les entreprises manufacturières coréennes commencent à être reconnues comme des partenaires clés de l'écosystème de l'IA.

Même en regardant l'ensemble du marché du KOSPI, la hausse de l'indice bat des records historiques jour après jour. Alors que l'indice dépassait la barre des 8.800, les investisseurs institutionnels ont enregistré des achats nets de plus de 2 000 milliards de wons, agissant comme un moteur clé de l'indice. En revanche, les investisseurs étrangers ont fait preuve d'une attitude contradictoire, se concentrant sur la prise de bénéfices alors qu'ils ont continué à vendre pendant 17 jours de bourse consécutifs. Le fait que Samsung Electronics ait dépassé les 2 000 milliards de wons de capitalisation boursière malgré ce déséquilibre entre l’offre et la demande prouve que l’industrie coréenne des semi-conducteurs occupe une position irremplaçable dans la chaîne d’approvisionnement mondiale de l’IA. Le fait que la volatilité du marché ait été maximisée au point que le side-car d'achat ait déjà été activé pour la 11ème fois cette année est à la fois un signal d'alarme pour les investisseurs et un sentiment de forte énergie haussière.

La course sans précédent des actions du groupe LG est le point culminant de ce marché. La raison pour laquelle la pression d'achat s'est concentrée sur les sociétés du groupe, notamment LG Electronics et LG Innotek, est due à la confiance du marché dans le fait que la rencontre avec Jensen Huang ne sera pas une simple visite de courtoisie. La plate-forme webOS de LG Electronics et la domination du marché mondial des téléviseurs OLED sont évaluées comme le matériel optimal « d'IA physique » pour la mise en œuvre de robots et d'usines d'IA. En fait, le cours de l'action a grimpé de 91 % en trois jours, dépassant les grandes actions existantes telles que Hyundai Mobis et HD Hyundai Heavy Industries et se classant dans le top 10 du KOSPI, montrant clairement où circulent les capitaux sur le marché. Cela suggère que les méthodes d'évaluation passées sont complètement réorganisées en valeurs de croissance à l'ère de l'IA.

Bien entendu, une hausse aussi rapide doit être suivie d’une analyse de marché sereine. Les grandes actions telles que Samsung Electronics, Hyundai Motors et Naver progressent ensemble en raison de la possibilité d'une série de réunions avec Jensen Huang, mais cela est en grande partie dû au fait que les attentes pour l'avenir se reflètent dans le cours de leurs actions. Les investisseurs doivent surveiller de près si la stratégie d'infrastructure d'IA que Jensen Huang annoncera au Computex à Taiwan et les problèmes de coopération spécifiques en Corée conduiront à de réelles performances d'entreprise. Le fait que LG Electronics, qui évoluait latéralement dans la fourchette basse des 100 000 wons jusqu'à la mi-février, ait montré une volatilité rapide signifie que les attentes du marché ont atteint leur limite. Pour les investisseurs souhaitant rattraper leur retard, il est urgent d'adopter une stratégie qui maintienne un équilibre entre la valeur intrinsèque de l'entreprise et son potentiel de croissance future.

L'environnement macroéconomique n'est pas non plus facile. Contrairement à la hausse du KOSPI, l'indice KOSDAQ a chuté pendant trois jours de bourse consécutifs et le taux de change won-dollar poursuit une tendance instable, dépassant la fourchette des 1 500 won. Cela signifie que la polarisation du marché s’accentue et que les actions de petites et moyennes capitalisations sont négligées dans un marché dominé par les grandes capitalisations. De plus, dans une situation où les étrangers continuent de vendre à grande échelle, il y aura forcément des limites à la poursuite de la hausse de l’indice par le seul pouvoir institutionnel. Par conséquent, l'orientation future du marché sera déterminée selon si le marché interprète cela comme une « disparition des matériaux » ou comme le « début d'un nouveau moteur de croissance » lorsque les résultats spécifiques de la coopération seront annoncés après la visite de Jensen Huang en Corée.