AI와 수소로 재편되는 산업 지도: 한국 경제의 대전환과 도전 > K-wave Trends

Les visites consécutives du PDG de NVIDIA, Jensen Hwang, en Corée témoignent de sa forte volonté de faire de la Corée une base clé pour « l'IA physique ». À travers la soi-disant « réunion Samso (poitrine de porc, soju) » avec les dirigeants de grands groupes nationaux tels que SK, LG et Naver, il a cherché à construire un écosystème industriel qui va au-delà de la simple coopération dans la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs et mène aux robots, à la conduite autonome et aux usines d'IA. En effet, l’infrastructure et les données de la Corée, puissance manufacturière, sont essentielles pour dépasser l’ère de l’IA générative et entrer dans l’ère de l’IA physique qui contrôle le monde physique. Tout comme l'« Alliance Kanbu » avec Samsung et Hyundai Motors a conduit par le passé à des investissements substantiels et à la création d'un centre technologique, cette réunion est également très susceptible de se transformer en un projet de coopération visible à grande échelle.

Les méthodes de financement pour la construction d’infrastructures d’IA évoluent également rapidement, sous l’impulsion des grandes entreprises technologiques mondiales. Des sociétés technologiques géantes telles que Google et Meta envisagent des mesures de financement agressives telles qu'une augmentation de capital ou l'émission d'actions privilégiées convertibles obligatoires pour couvrir l'augmentation rapide des coûts d'investissement des centres de données. Cela signifie que l'industrie de l'IA ne se limite plus au développement de logiciels, mais a changé son caractère en une entreprise d'infrastructure « de taille moyenne » qui nécessite d'énormes investissements en capital et en énergie. Le fait que des institutions financières telles que Goldman Sachs aient considérablement relevé leurs prévisions d'investissement dans les infrastructures d'IA pour les prochaines années reflète l'évaluation sévère du marché selon laquelle les entreprises qui ne seront plus en concurrence perdront leur leadership dans le secteur au cours des 10 prochaines années.

Le marché boursier national est également en cours de réorganisation pour refléter ces changements dans l'industrie. Les semi-conducteurs liés à l'IA et les actions du groupe Samsung, dont la valeur boursière a été réévaluée, occupent l'espace où les industries des batteries secondaires et de la construction navale qui dominaient le marché dans le passé ont perdu leur part. En particulier, les entreprises qui fournissent des composants clés tels que le MLCC (condensateur céramique multicouche) pour l’IA émergent rapidement et attirent l’attention des investisseurs. Des cotations temporaires à but lucratif sont mises sur le marché, mais cela est interprété comme un processus d'ajustement naturel du marché dû à des attentes accrues plutôt qu'à un ralentissement de la demande. Il est désormais temps pour les investisseurs de prêter attention à la « vente circulaire » aux entreprises qui ont acquis une position solide au sein de la chaîne de valeur actuelle de l'IA, plutôt que de simplement rechercher leur potentiel de croissance.

Dans le secteur de l'énergie, l'économie de l'hydrogène gagne en importance en tant que source d'énergie pour l'industrie de l'IA. La visite personnelle du ministre chinois du Territoire, de l'Infrastructure et des Transports dans la chaîne de valeur de l'hydrogène en Chine et l'inspection du site montrent la forte volonté du gouvernement de mettre en œuvre rapidement le projet d'hydrogène et d'IA Saemangeum de 9 000 milliards de wons dirigé par le groupe Hyundai Motor. La Chine est déjà le plus grand producteur et consommateur d'hydrogène au monde et construit de manière proactive une chaîne d'approvisionnement en hydrogène vert reliant les installations d'électrolyse de l'eau et les énergies renouvelables. En comparant ces cas avancés, notre gouvernement cherche à transformer Saemangeum en une ville futuriste et de haute technologie combinant la technologie de l’IA et l’énergie hydrogène, au-delà de sa simple utilisation comme site d’usine.

Pendant ce temps, le marché des changes de l'économie coréenne souffre du « paradoxe d'un taux de change élevé » dans lequel le won continue d'être faible malgré des performances d'exportation record. Alors que les investisseurs étrangers vendaient un grand nombre d’actions nationales et récupéraient des fonds, la demande de dollars a explosé et les entreprises sont également devenues plus enclines à gérer directement les dollars plutôt que de les importer dans le pays pour investir localement aux États-Unis et payer les matières premières. Associée aux risques géopolitiques, la volatilité des taux de change a atteint son plus haut niveau depuis la crise des changes de 1998. Bien que les autorités des changes envisagent des mesures de stabilisation du marché, elles sont fondamentalement confrontées à la tâche difficile de rechercher une politique de stabilisation du taux de change dans un contexte de changements structurels macroéconomiques dans l'économie nationale et d'augmentation de la part des investissements directs aux États-Unis.