안개 속의 뉴욕증시: CPI와 스페이스X가 쏘아 올릴 변동성의 서막 > K-wave Trends

Le moment décisif le plus important sur le marché financier cette semaine est l'indice des prix à la consommation (IPC) de mai. Le consensus du marché table sur une hausse de l’IPC global à 4,2 %, son plus haut niveau depuis 2022, ce qui suggère que les pressions inflationnistes pèsent toujours sur l’économie. En particulier, alors que le marché du travail a montré une tendance beaucoup plus robuste que prévu, la Réserve fédérale (Fed) a été confrontée à une situation dans laquelle elle a dû envisager non seulement une baisse des taux d'intérêt, mais également une augmentation supplémentaire des taux d'intérêt au cours de l'année. Les grandes banques d’investissement telles que JP Morgan et Goldman Sachs prédisent l’évolution future de la politique monétaire avec leur propre logique, mais l’opinion commune est que cet IPC sera un puissant déclencheur qui déterminera la direction du marché. Si l'indice des prix dépasse les attentes, une nouvelle hausse des rendements des obligations d'État est inévitable, ce qui exercera probablement une pression vendeuse fatale sur le marché boursier.

Le marché obligataire fluctue déjà, reflétant de manière proactive les changements dans la politique monétaire américaine. La forte hausse des taux d’intérêt des obligations d’État et le taux d’intérêt à 3 ans supérieur à 3,9 % indiquent que le marché ne comptera plus sur l’illusion rose d’une baisse des taux d’intérêt. À mesure que le fardeau de l'émission d'obligations d'État augmente parallèlement à la possibilité d'une expansion de la politique budgétaire, le sentiment d'investissement est extrêmement déprimé et les mouvements d'investisseurs étrangers semblent limités. En particulier, à l'approche du premier FOMC qui se tiendra sous la direction du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Worth, le marché se méfie d'un renforcement de la position belliciste. Aujourd’hui, le marché obligataire va au-delà de la simple vérification des indicateurs de prix et exige des garanties sur la durée et la force avec laquelle la Réserve fédérale maintiendra la politique actuelle de taux d’intérêt élevés.

Pendant ce temps, le marché centré sur les valeurs technologiques continue de marcher sur la corde raide entre la confiance dans les fondamentaux de l'IA et la surchauffe à court terme. L’interprétation dominante est que la récente chute de l’indice Philadelphia Semiconductor n’est pas le résultat d’une perte de potentiel de croissance à l’ère de l’IA, mais plutôt d’un répit dans la forte hausse enregistrée jusqu’à présent. Les avis mitigés sur la révision de la stratégie de plate-forme de nouvelle génération de NVIDIA ou sur la divulgation des renseignements d'Apple montrent que le marché a désormais dépassé le stade de l'action uniquement sur les « attentes » et est entré dans l'étape de la vérification des performances réelles et de la spécificité du modèle économique. L'annonce des résultats d'Oracle sera un indicateur important pour savoir si la demande en infrastructure cloud et IA reste solide, et la question clé est de savoir si la performance des entreprises individuelles, comme Intel qui a remporté des commandes auprès de Google, sera en mesure de stimuler l'investissement global du marché dans les valeurs technologiques.

Espace Cette introduction en bourse, qui vise une valeur d'entreprise de 1,78 billion de dollars, ira au-delà d'une simple cotation et constituera un test de la viabilité commerciale de la nouvelle industrie appelée centres de données spatiaux. Les activités de conception de satellites d'IA et de centres de données spatiaux d'Elon Musk sont innovantes à long terme, mais des cabinets d'analystes tels que Morningstar expriment toujours des doutes quant à la faisabilité commerciale et suggèrent un cours de bourse approprié et conservateur. Les investisseurs espèrent que Space

Le marché de l'or et les risques géopolitiques sont également des variables à surveiller de près. Bien que l’attrait de l’or en tant qu’actif sûr ait temporairement diminué de moitié en raison des attentes d’une cessation des hostilités au Moyen-Orient, la force du dollar et les pressions élevées sur les taux d’intérêt freinent toujours la hausse des prix de l’or. Le conflit entre l’Iran et Israël est entré dans une accalmie grâce à la médiation du président Trump, mais il constitue un point d’éclair potentiel qui pourrait reprendre à tout moment. L'or évolue actuellement latéralement à son plus bas niveau depuis mars, cherchant une direction, ce qui prouve que les investisseurs sont plus sensibles à la politique monétaire américaine et à l'évolution de l'inflation qu'aux risques géopolitiques au Moyen-Orient. En fin de compte, l'orientation des prix de l'or sera également déterminée par des indicateurs de prix tels que l'IPC et l'IPP qui seront annoncés cette semaine, et qui seront directement liés à la préférence pour le risque de l'ensemble du marché des actifs.