롤러코스터에 올라탄 한국 증시: ‘검은 월요일’의 악몽과 숨 가쁜 반등의 기록 > K-wave Trends

Le principal moteur de cette forte baisse du marché boursier est l'atténuation des risques géopolitiques au Moyen-Orient et le rebond ultérieur des valeurs technologiques américaines. Alors que l’Iran et Israël s’abstiennent de toute nouvelle action militaire et envoient des signes d’apaisement des tensions, les craintes du pire scénario qui pèsent sur les marchés se sont quelque peu atténuées. Hier soir, à la bourse de New York, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a grimpé de plus de 5 % et des valeurs technologiques clés telles que Micron, Intel et Nvidia ont retrouvé leur vitalité grâce à l'afflux de forces d'achat à bas prix, qui ont directement accueilli chaleureusement le marché boursier national. L'amélioration de ces facteurs externes a créé un environnement optimal pour que les stocks nationaux de semi-conducteurs, qui étaient entrés dans la zone de survente en raison de la chute de la veille, tentent rapidement un rebond technique.

L'extrême anxiété du marché a été clairement prouvée à travers les indicateurs révélés à travers le marché boursier. Le fait que l'indice de volatilité KOSPI 200 (VKOSPI), connu sous le nom d'indice de peur à la coréenne, ait atteint le niveau 87 au cours de la journée, battant ainsi le plus haut historique depuis le calcul de l'indice en 2009, prouve à quel point les investisseurs perçoivent la situation actuelle du marché comme précaire. En outre, l’activation simultanée du « side-car d’achat », qui suspend temporairement l’effet des offres du programme, tant sur le marché boursier que sur le marché du KOSDAQ, suggère que la volatilité du marché échappe à tout contrôle. Le record de plus de 20 side-cars activés, y compris l’achat et la vente, au cours du seul premier semestre de l’année constitue une situation inhabituelle et menaçante qui n’est pas sans rappeler le cauchemar de la crise financière de 2008.

Du côté de l'offre et de la demande, un conflit évident s'est formé entre les achats agressifs à bas prix des particuliers et des institutions et l'exode continu des étrangers. Les étrangers ont maintenu une position conservatrice sur le marché coréen, conservant un avantage de vente pour le 22ème jour de bourse, mais le marché des valeurs mobilières interprète cela comme un processus de prise de bénéfices et de rééquilibrage du portefeuille sur la hausse rapide du cours des actions, plutôt que comme un simple départ. Dans cette optique, les institutions ont pris l'initiative de défendre l'indice grâce à des achats nets à grande échelle, et les investisseurs individuels ont également soutenu le segment inférieur du marché en injectant des fonds via divers canaux, notamment les ETF. Ce déséquilibre entre l'offre et la demande est un phénomène typique qui apparaît au cours du processus de creux du marché, et la question de savoir si les ventes à l'étranger diminueront à l'avenir sera la clé de la stabilisation du marché.

Le marché des taux de change a également joué un rôle clé pour alimenter ou apaiser la volatilité des marchés boursiers. Le taux de change won-dollar, qui avait autrefois grimpé et menaçait d'atteindre la fourchette moyenne à élevée de 1 500 wons, est tombé à la fourchette de 1 510 wons en raison de l'intervention verbale des autorités des changes et du volume de réglage fin, ce qui a grandement contribué au rétablissement du sentiment d'investissement. Alors que les inquiétudes concernant l'inflation liée à l'énergie se sont quelque peu atténuées, que la volonté des autorités de stabiliser le marché s'est confirmée et que le taux de change a cessé de s'emballer, les inquiétudes des investisseurs étrangers à l'égard du marché coréen semblent également s'atténuer. L'apaisement du taux de change sert de bouclier pour contrôler la vitesse des sorties de capitaux étrangers et renforce la résistance de base du marché boursier national pour rechercher un rebond sans nouvelle chute.

Le sort des principaux fabricants de semi-conducteurs, comme Samsung Electronics et SK Hynix, est un critère décisif qui détermine le succès ou l'échec de ce marché. Ces valeurs, qui avaient provoqué un grand choc la veille en abandonnant les niveaux de soutien psychologique de « 300 000 Electronics » et « 2 000 000 Nix », ont retrouvé la dignité d’être au sommet de la capitalisation boursière avec une hausse proche de deux chiffres en une seule journée. En particulier, la forte hausse de SK Hynix a doublé la dynamique de rebond du marché et a permis au marché de se prouver que la chute de la veille était causée par une peur irrationnelle. Cependant, la concentration des actions à grande capitalisation existe toujours et le marché est différencié par action, avec des différences marquées dans la hausse et la baisse de chaque secteur, c'est donc un moment où une réponse prudente et sélective de la part des investisseurs est requise.