살얼음판 걷는 뉴욕증시: 금리 인상 공포와 AI 버블 논란의 기로에서 > K-wave Trends

La plus grande pression qui pèse actuellement sur le marché est de loin la crainte d'une hausse des taux d'intérêt. Alors que l’indicateur de l’emploi non agricole récemment publié pour le mois de mai a enregistré une « surprise », dépassant de plus de deux fois les attentes du marché, les inquiétudes grandissent quant au fait que la politique monétaire de la Réserve fédérale se tournera bientôt vers un resserrement. En particulier, l'opinion dominante est que l'indice des prix à la consommation (IPC) de mai, qui sera annoncé le 10, dépassera le niveau de 4 % pour la première fois en trois ans, ce qui mettra à l'épreuve la capacité de la Fed à contrôler l'inflation. Si les prix sous-jacents continuent d’augmenter, le marché acceptera probablement le scénario d’une hausse des taux d’intérêt dans l’année comme un fait accompli. Cela ira au-delà de la simple hausse des rendements des obligations d’État et agira comme un facteur baissier important qui réévaluera fondamentalement la valorisation des valeurs technologiques qui ont continué de se redresser malgré la controverse sur leur surévaluation.

Au milieu de cette incertitude macroéconomique, l'annonce des résultats d'Oracle devrait devenir un test décisif pour déterminer la survie des actions thématiques de l'IA. Oracle transforme avec succès sa structure commerciale d'une société de bases de données traditionnelle en un pilier central de l'infrastructure cloud et IA, et les résultats de ce trimestre sont un indicateur de la question de savoir si les investissements réels des entreprises dans l'intelligence artificielle restent actifs. Le marché est attentif à l'obligation de performance (RPO) restante d'Oracle et au taux de croissance des ventes dans le secteur du cloud, et en particulier, l'exécution des contrats avec de grands clients tels qu'OpenAI devrait dissiper les doutes sur la rentabilité de l'IA. Le fait que de grandes banques d'investissement, dont Bank of America, aient relevé le cours cible de l'action d'Oracle et maintenu une opinion d'achat reflète leur confiance dans le fait que la vague anxiété qui imprègne l'industrie du logiciel peut être apaisée grâce aux chiffres de performance.

Pendant ce temps, un autre sujet brûlant sur le marché cette semaine est l'offre publique initiale (IPO) de SpaceX. Les investisseurs spatiaux envisagent un changement entre l'offre et la demande en vendant des actions existantes pour donner plus de poids à un actif prometteur appelé SpaceX, et c'est une variable qui pourrait aggraver la chute des valeurs technologiques qui sont déjà entrées dans une phase de correction. En outre, les actions liées aux serveurs d'IA telles que Super Microcomputer ont annoncé des plans d'augmentation de capital à grande échelle et le cours de leurs actions a chuté. Il existe également un phénomène selon lequel les problèmes de financement de certaines entreprises freinent la confiance en matière d’investissement dans le thème global de l’IA.

D'un point de vue historique, la chute actuelle est très similaire au modèle de correction observé lors de la bulle Internet. Même à cette époque, le Nasdaq a répété plusieurs krachs et ajustements au cours de sa hausse, mais en fin de compte, les entreprises innovantes soutenues par leurs fondamentaux ont atteint des sommets plus élevés après l'ajustement. Les experts analysent que le déclin actuel vise davantage à atténuer la surchauffe et à contrôler l'offre et la demande qu'à détériorer les performances des entreprises, et estiment qu'un rebond de tendance peut être recherché si les principaux indices, y compris le KOSPI, reçoivent un soutien proche du niveau de 7 000. Cependant, la hausse rapide des taux de change et les sorties continues de fonds étrangers restent des facteurs qui freinent le marché, de sorte que les investisseurs sont invités à adopter une approche prudente en réduisant l'effet de levier et en sécurisant la part des liquidités.