Pasar saham telah berhenti, pesan peringatan dari 'Black Monday' > berita

Pemicu kemerosotan ini adalah kombinasi dari koreksi sektor semikonduktor global dan kabar buruk dari Amerika Serikat. Pasar saham New York ditutup melemah akhir pekan lalu karena kekhawatiran kenaikan suku bunga menyusul kuatnya indikator ketenagakerjaan, yang memberikan pukulan langsung terhadap pasar domestik. Sentimen investasi sudah membeku bahkan sebelum pembukaan, dengan Nasdaq anjlok lebih dari 4% dan S&P 500 serta Dow anjlok satu demi satu. Ketidakpastian global ini menyebabkan penurunan tajam pada perusahaan semikonduktor domestik Samsung Electronics dan SK Hynix, yang segera menyebabkan anjloknya indeks KOSPI sebesar 8% yang tidak terkendali.

Pada 09:03, indeks KOSPI anjlok lebih dari 8% dibandingkan hari sebelumnya, dan 'pemutus sirkuit tahap 1' diaktifkan di pasar saham. Pemutus arus adalah perangkat yang diperkenalkan untuk menenangkan tren penjualan yang terlalu panas di pasar. Ini adalah mekanisme pertahanan yang kuat yang menghentikan sementara semua perdagangan selama 20 menit ketika dipicu. Pada saat itu, KOSPI terancam mencapai angka 7.400 dan dengan cepat jatuh di bawah angka 8.000, bahkan perdagangan di pasar berjangka dan opsi terhenti, yang secara efektif melumpuhkan seluruh pasar. Hal ini lebih dari sekadar penurunan teknis dan menjadi pemandangan simbolis yang menanamkan ketakutan akan aksi jual pada semua orang yang terlibat di pasar.

Ketika KOSPI dihentikan, pasar KOSDAQ juga harus mengaktifkan alat pengaman lain yang disebut sespan jualan. Karena fluktuasi yang cepat pada indeks berjangka dan spot KOSDAQ 150, efek harga jual program ditangguhkan selama 5 menit. Langkah yang muncul kembali sekitar dua minggu setelah tanggal 22 bulan lalu ini membuktikan bahwa kecemasan pasar tidak terbatas pada saham tertentu saja, melainkan merambah ke seluruh pasar. Dengan indeks KOSDAQ yang terdorong ke bawah angka 1.000 dan nilai aset investor langsung menguap, pasar terlibat dalam perjuangan mati-matian untuk mencegah penjualan panik lebih lanjut.

Detonator lain dari ‘Black Monday’ ini adalah fluktuasi tajam di pasar nilai tukar. Nilai tukar won versus dolar mulai diperdagangkan pada level tertinggi sejak krisis keuangan global, sehingga mempercepat eksodus investor asing. Orang asing, yang terus menjadi penjual bersih selama 20 hari perdagangan berturut-turut, sekali lagi menggelontorkan barang senilai ratusan miliar won untuk dijual, sehingga memicu penurunan pasar saham. Keraguan mengenai fundamental perusahaan dan ketidakpastian makroekonomi saling terkait, dan lingkaran setan di mana kenaikan nilai tukar menyebabkan penurunan harga saham, yang pada gilirannya menyebabkan arus keluar modal asing, sudah menjadi jelas.

Bahkan setelah pemutus arus dicabut, ketegangan pasar tidak mudah mereda. Segera setelah perdagangan dilanjutkan, penjualan sidecar pun menyusul, dan pasar menjadi bingung, tidak dapat menemukan arah di tengah volatilitas yang ekstrim. Bahkan dalam proses pengajuan kembali penawaran melalui metode pemrosesan harga tunggal, tren pembelian menghilang, dan pelaku pasar merasa takut akan penurunan lebih lanjut dibandingkan peluang membeli dengan harga rendah. Ada pandangan kritis yang berkembang bahwa meskipun langkah-langkah pengamanan kebijakan dapat menghentikan pasar secara fisik, hal ini tidak cukup untuk menenangkan ketidakstabilan fundamental pasar.