Perjanjian Rahasia ‘Kanbu’ dan Ketakutan akan ‘Black Monday’: Apakah Mitos Semikonduktor AI Terguncang? > berita

Volatilitas yang cepat di pasar tidak hanya disebabkan oleh buruknya kinerja perusahaan tertentu, namun ditafsirkan sebagai akibat dari ledakan ‘pinjaman gelembung AI’ yang mendominasi pasar, dikombinasikan dengan penurunan sentimen investasi yang realistis. Ketika Indeks Semikonduktor Philadelphia di pasar saham New York mencatat penurunan terbesar sejak tahun 2020, ketakutan di pasar saham domestik juga mencapai puncaknya, dengan runtuhnya jalur KOSPI 8.000 dan pemutus sirkuit diaktifkan. Secara khusus, investor individu yang terlambat terjun ke dalam ‘duopoli semikonduktor’ Samsung Electronics dan SK Hynix dengan cepat terdorong ke zona kerugian dan mengungkapkan kegelisahan mereka melalui media sosial. Karena faktor makroekonomi yang merugikan seperti lonjakan nilai tukar, sentimen menghindari aset berisiko mendominasi pasar secara keseluruhan.

Namun, berbeda dengan seruan pasar ini, Jensen Huang, salah satu pihak penting di lapangan, secara langsung membantah kekhawatiran pasar, dan menyebut penyesuaian harga saham saat ini sebagai ‘peluang untuk membeli dengan harga rendah.’ Ia mengatakan bahwa ia akan terus menghasilkan miliaran dolar setiap tahun melalui kemitraan jangka panjang dengan SK Hynix, dan menegaskan kembali keyakinannya bahwa AI akan menjadi infrastruktur penting seperti Internet. Pengembangan bersama memori generasi mendatang dan strategi efisiensi proses berbasis kembar digital yang disepakati oleh Ketua Taewon Choi dan CEO Hwang menunjukkan bahwa kerja sama antara kedua perusahaan telah melampaui tingkat pasokan produk sederhana dan telah memasuki tahap 'integrasi teknologi' yang mencakup desain semikonduktor hingga manufaktur.

Pandangan dominan di pasar sekuritas adalah bahwa inti dari penyesuaian ini bukanlah perlambatan permintaan, namun proses 'realokasi spesifikasi' untuk optimalisasi sistem. Analisisnya adalah bahwa penyesuaian penurunan penggunaan memori untuk CPU Vera, yang dikhawatirkan oleh beberapa orang, bukanlah penurunan permintaan secara keseluruhan, namun merupakan pilihan strategis untuk membangun sistem yang lebih efisien. Faktanya, lembaga analisis besar seperti SK Securities mempertahankan perkiraan bahwa kekurangan pasokan memori belum terselesaikan dan kenaikan harga HBM akan terus berlanjut hingga tahun 2027. Dengan kata lain, diagnosisnya adalah meskipun fundamentalnya kuat, ketakutan likuiditas jangka pendek menutupi hal yang sebenarnya.

Secara teknis, cakupan kerja sama antara SK Hynix dan NVIDIA berkembang ke segala arah, mulai dari PC RTX Spark pribadi hingga Jetson Thor, platform robot otonom. Selain hanya memasok memori bandwidth tinggi (HBM), kami juga memajukan proses kembaran digital dengan secara langsung memperkenalkan perpustakaan perangkat lunak seperti CUDA-X dari NVIDIA ke lokasi produksi semikonduktor. Ini adalah proses membangun penghalang masuk yang besar yang tidak dapat dengan mudah ditandingi oleh pesaing, dan keunggulan teknologi ini diharapkan menjadi kekuatan pendorong utama yang secara struktural akan meningkatkan laba operasional dan visibilitas kinerja perusahaan di masa depan.

Tentu saja kehati-hatian tetap diperlukan bagi investor. Sebagaimana dianalisis oleh KB Securities, proses sebuah saham unggulan menjadi saham asing yang akan tercatat dalam sejarah tidak pernah mulus, dan periode volatilitas yang menguji kesabaran investor pasti akan terulang beberapa kali. Lingkungan makro, seperti kenaikan suku bunga dan kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi, masih tetap menjadi faktor ketidakpastian, dan terdapat risiko tinggi yang merusak keuntungan jangka panjang jika Anda mencoba untuk terburu-buru mencapai titik tertinggi dan terendah. Tidak boleh diabaikan bahwa penyesuaian saat ini mungkin merupakan peluang untuk meringankan fenomena konsentrasi yang diwakili oleh ‘Samjeonix’ dan menciptakan siklus pasokan dan permintaan yang baik di industri besar lainnya.