Paradoks harga minyak yang tinggi: Harga yang melonjak, pasar yang goyah, dan titik perubahan > berita

Menurut pengumuman terbaru dari Departemen Tenaga Kerja AS, Indeks Harga Konsumen (CPI) pada bulan Mei naik 4,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, mencatat angka tertinggi dalam tiga tahun satu bulan sejak April 2023. Hal ini disebabkan oleh laju inflasi yang sekitar 2,4% pada bulan Februari, meningkat tajam sepanjang bulan Maret dan April, jelas menunjukkan bahwa lonjakan harga energi akibat perang adalah penyebab utama inflasi. Secara khusus, sektor energi mempunyai pengaruh yang sangat besar, menyumbang lebih dari 60% dari total kenaikan harga, dan harga bensin melonjak lebih dari 40% dibandingkan tahun sebelumnya, sehingga memperparah permasalahan perekonomian rumah tangga. Meski hasilnya sesuai dengan perkiraan para pakar pasar, fakta bahwa peningkatan tersebut meningkat dibandingkan April lalu saja memberikan tekanan psikologis yang cukup besar pada pasar.

Tren CPI inti yang tidak menyertakan energi dan pangan adalah sesuatu yang dapat ditenangkan. Harga inti hanya naik 2,9% dibandingkan tahun sebelumnya dan 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, menunjukkan kinerja stabil yang berada di bawah atau memenuhi ekspektasi pasar. Hal ini menunjukkan bahwa lonjakan harga energi belum menyebar ke 'inflasi sekunder', yang menyebar ke upah dan harga jasa di seluruh perekonomian. Fakta bahwa kenaikan indikator-indikator utama seperti jasa transportasi, mobil baru, dan biaya perumahan sedang melambat ditafsirkan sebagai tanda harapan bahwa meskipun perekonomian kita belum sepenuhnya lepas dari rawa inflasi, penyebaran tekanan harga ke segala arah dapat dikendalikan sampai batas tertentu.

Pasar keuangan bereaksi secara cepat dan sensitif terhadap indikator harga dan risiko geopolitik ini. Di pasar saham dalam negeri, indeks KOSPI anjlok lebih dari 5% sehingga memicu aksi sespan jual yang menghentikan sementara program harga jual. Hal ini membuktikan pasar menjadi panik karena sentimen investasi sangat tertekan dan ekspektasi penurunan suku bunga akibat kenaikan harga sudah surut. Ketika jalur kebijakan moneter Federal Reserve menjadi lebih tidak pasti menjelang Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang dijadwalkan pada tanggal 16 dan 17, investor segera mencerminkan kekhawatiran bahwa rezim suku bunga tinggi mungkin akan bertahan lebih lama dari perkiraan harga.

Sementara itu, tanda-tanda meredanya ketegangan di Timur Tengah menyebabkan penurunan harga minyak internasional, meningkatkan ekspektasi bahwa inflasi akan mencapai puncaknya. Berita mengenai kesepakatan Iran dan Israel untuk menghentikan pertempuran dan dimulainya kembali lalu lintas di Selat Hormuz menjadi tanda positif pemulihan rantai pasokan minyak mentah. Meskipun perlambatan permintaan minyak mentah di Tiongkok telah disebutkan sebagai faktor lain dalam penurunan harga minyak, jika harga energi kembali stabil, ada kemungkinan bahwa tingginya harga pada bulan Mei dapat menjadi puncak dari tren peningkatan ini. Di Korea, Provinsi Gyeonggi menjalankan jaring pengaman sosial, seperti memberikan subsidi atas kerugian akibat harga minyak yang tinggi kepada kelompok rentan, namun solusi mendasar pada akhirnya bergantung pada stabilisasi pasar energi internasional dan pemulihan keseimbangan makroekonomi.