엔비디아 '젠슨 황' 효과와 한국 증시의 대전환: 8800 시대의 서막 > K-wave Trends

L’epicentro di questa ondata di KOSPI è sicuramente il desiderio di “infrastrutture AI”. Prima dell'apertura del Computex a Taiwan, la notizia che il CEO Jensen Huang visiterà la Corea e terrà intensi incontri con i leader aziendali nazionali, tra cui il presidente del gruppo LG Koo Kwang-mo, ha dato un forte slancio agli investitori. In particolare, le aspettative che il futuro business di LG Electronics nel settore dell'intelligenza artificiale fisica e dei robot potesse essere combinato con l'abilità tecnologica di NVIDIA hanno creato frenesia nel mercato. Il prezzo delle azioni, che all'inizio di febbraio era stato scambiato lateralmente nella fascia bassa di 100.000 won, ha superato la fascia di 400.000 won in pochi mesi, emergendo rapidamente come un titolo leader nel mercato. Questo viene interpretato come un evento simbolico che va oltre il semplice miglioramento delle prestazioni aziendali e dimostra che le aziende manifatturiere coreane hanno iniziato a essere riconosciute come partner chiave nell’ecosistema dell’intelligenza artificiale.

Anche considerando l'intero mercato KOSPI, l'aumento dell'indice sta battendo ogni record storico giorno dopo giorno. Quando l’indice ha superato la soglia degli 8.800, gli investitori istituzionali hanno registrato acquisti netti per oltre 2 trilioni di won, agendo come una forza trainante fondamentale per l’indice. D'altro canto, gli investitori stranieri hanno mostrato un atteggiamento contraddittorio, concentrandosi sulle prese di profitto mentre hanno continuato a vendere per 17 giorni di negoziazione consecutivi. Il fatto che Samsung Electronics abbia superato i 2mila miliardi di won in capitalizzazione di mercato, nonostante questo squilibrio tra domanda e offerta, dimostra che l’industria coreana dei semiconduttori occupa una posizione insostituibile nella catena di fornitura globale dell’intelligenza artificiale. Il fatto che la volatilità del mercato sia stata massimizzata al punto che il sidecar di acquisto è già stato attivato per l’undicesima volta quest’anno è sia un campanello d’allarme per gli investitori che un senso di forte energia al rialzo.

La corsa senza precedenti delle azioni del Gruppo LG è il momento clou di questo mercato. Il motivo per cui la pressione degli acquisti si è concentrata sulle società del gruppo, tra cui LG Electronics e LG Innotek, è la fiducia del mercato che l'incontro con Jensen Huang non sarà una semplice visita di cortesia. La piattaforma webOS di LG Electronics e la posizione dominante sul mercato globale dei televisori OLED sono valutati come l'hardware di "IA fisica" ottimale per l'implementazione di robot e fabbriche di IA. In effetti, il prezzo delle azioni è salito del 91% in tre giorni, spingendo fuori i grandi titoli esistenti come Hyundai Mobis e HD Hyundai Heavy Industries e classificandosi tra i primi 10 sul KOSPI, mostrando chiaramente dove scorre il capitale nel mercato. Ciò suggerisce che i metodi di valutazione del passato vengono completamente riorganizzati in valori di crescita nell’era dell’IA.

Naturalmente, una crescita così rapida deve essere seguita da un'analisi di mercato lucida. Grandi titoli come Samsung Electronics, Hyundai Motors e Naver stanno crescendo insieme grazie alla possibilità di una serie di incontri con Jensen Huang, ma ciò è in gran parte dovuto alle aspettative per il futuro che si riflettono nei prezzi delle loro azioni. Gli investitori dovrebbero osservare attentamente se la strategia per l’infrastruttura AI che Jensen Huang annuncerà al Computex di Taiwan e le specifiche questioni di cooperazione in Corea porteranno a reali prestazioni aziendali. Il fatto che LG Electronics, che fino a metà febbraio si era mossa lateralmente nella fascia bassa dei 100.000 won, abbia mostrato una rapida volatilità significa che le aspettative del mercato hanno raggiunto il loro limite. Per gli investitori che perseguono acquisti di recupero, è urgentemente necessaria una strategia che mantenga un equilibrio tra il valore intrinseco della società e il potenziale di crescita futura.

Anche il contesto macroeconomico non è facile. A differenza dell’impennata del KOSPI, l’indice KOSDAQ è in calo da tre giorni consecutivi di negoziazione e il tasso di cambio del won-dollaro continua un trend instabile, superando la fascia dei 1.500 won. Ciò significa che la polarizzazione nel mercato si sta approfondendo ed è anche la prova che i titoli a piccola e media capitalizzazione vengono trascurati in un mercato dominato da large cap. Inoltre, in una situazione in cui gli stranieri mantengono vendite su larga scala, ci saranno sicuramente dei limiti al continuare ad aumentare l’indice attraverso il solo potere istituzionale. Pertanto, la direzione futura del mercato sarà determinata da se il mercato interpreterà questo come la "scomparsa dei materiali" o l'"inizio di un nuovo motore di crescita" quando verranno annunciati risultati concreti della cooperazione dopo la visita di Jensen Huang in Corea.