반복되는 역사의 메아리: '골드러시'가 묻고 '인프라'가 답하다 > K-wave Trends

L’età dell’oro del periodo coloniale Joseon fu completamente accelerata dai bisogni esterni e dagli incentivi politici. A quel tempo, il crollo del gold standard dovuto alla Grande Depressione e la politica finanziaria industriale del Giappone per finanziare la guerra trasformarono l’intera dinastia Joseon in un’arena di speculazione, e persino i cittadini comuni furono costretti ad aggrapparsi ai diritti di sviluppo minerario nella speranza di fare fortuna. Questo non era semplicemente un movimento per la prosperità economica, ma era anche un tragico prodotto dell’ansia dei tempi e della struttura di sfruttamento coloniale. La mania odierna dell’intelligenza artificiale implica una mania strutturale simile. Tuttavia, l’obiettivo si è solo spostato dal minerale fisico chiamato oro alle risorse digitali come dati e potenza di calcolo. Vaghe aspettative sulla tecnologia stanno attirando capitali speculativi e, nel processo, le aziende continuano a correre rischi rischiosi versando quantità astronomiche di denaro prima di dimostrare il loro modello di profitto essenziale.

L'attuale ecosistema del settore dell'intelligenza artificiale è chiaramente diviso in "aziende che scavano l'oro" e "aziende che vendono pale e picconi". Se le società di intelligenza artificiale che sviluppano modelli di base sono minatori alla ricerca di oro, i produttori di chip semiconduttori come NVIDIA, le società di memorie avanzate e le società di infrastrutture che costruiscono data center sono fornitori chiave che forniscono attrezzature essenziali ai minatori. Come ha analizzato il professore dell’Università di Harvard Andy Wu, è probabile che le aziende che dominano le infrastrutture piuttosto che gli sviluppatori di modelli avranno un potere contrattuale più forte nel lungo periodo. I modelli sono facilmente sostituibili e la concorrenza è agguerrita, ma l’hardware e le reti elettriche alimentati dall’intelligenza artificiale hanno elevate barriere all’ingresso. Il motivo per cui le aziende coreane di semiconduttori come Samsung Electronics e SK Hynix sono menzionate come vincitrici nell’era dell’IA è perché detengono il nucleo di questa strategia “pala e piccone” e occupano una struttura il cui valore diventa più solido man mano che l’ecosistema dell’IA si espande.

Dietro la corsa all'oro dell'IA si sta svolgendo un'altra guerra per assicurarsi il potere. I data center sono moderne miniere d’oro e l’enorme potenza necessaria per gestirli è diventata una delle nostre risorse strategiche più preziose. I produttori tradizionali come Ford che entrano nel mercato dello stoccaggio dell'energia e la rapida crescita degli ordini di apparecchiature elettriche di GE Vernova dimostrano che l'energia si è evoluta da semplice fattore di produzione a un enorme bene e modello di business a sé stante. Tuttavia, questo fenomeno di surriscaldamento sta causando effetti collaterali come la reazione negativa della comunità e il fallimento dei progetti. L’inefficienza che deriva dalla concentrazione eccessiva di capitali in infrastrutture energetiche limitate comporta il rischio di seguire lo stesso percorso che ha portato molte persone a non riuscire a trovare l’oro durante la corsa all’oro del passato. Ora, solo le aziende che andranno oltre il semplice aumento delle infrastrutture e combineranno soluzioni tecnologiche che garantiscono efficienza energetica e sostenibilità ambientale saranno le ultime sopravvissute.

I mercati dei capitali si stanno gradualmente allontanando dalla vistosa retorica tecnica e stanno tornando all'era delle fredde performance. La sorveglianza da parte delle autorità di regolamentazione sulle aziende che cercano solo di aumentare i prezzi delle azioni con il pretesto di introdurre tecnologia si sta intensificando, al punto che è emerso un nuovo termine, “AI washing”. Ora, invece di limitarsi a dichiarare che l’intelligenza artificiale è stata introdotta, gli investitori si chiedono quanto la tecnologia aumenti effettivamente la produttività del lavoro e quali profitti specifici generi nella catena del valore aziendale. Nuovi indicatori di valutazione come l’AI Value Index (AIVI) proposto dall’autore suggeriscono che così come l’ESG è diventato uno standard per la gestione aziendale, anche gli investimenti in AI richiedono un sistema di verifica oggettivo e quantificato. Un metodo che misuri la produzione effettiva, piuttosto che il possesso della tecnologia, sarà l’unico filtro in grado di filtrare le aziende-miraggio e migliorare la salute dell’ecosistema industriale.

Questi venti di cambiamento soffiano forti anche nel campo finanziario. Man mano che l'asimmetria informativa viene risolta con lo sviluppo della finanza mobile, i pianificatori assicurativi e finanziari stanno perdendo il loro posto in quanto semplici venditori di prodotti. Ora, i pianificatori devono creare nuovi valori nella “consulenza psicologica” e nella “gestione integrata del portafoglio patrimoniale”, che sono aree esclusive degli esseri umani che l’intelligenza artificiale non può fornire. Ciò è in linea con il fatto che durante l’era della corsa all’oro, la saggezza finanziaria nella gestione e nell’utilizzo dell’oro divenne più importante della semplice estrazione. I futuri esperti possono sopravvivere solo trasformandosi in “consulenti psicologici finanziari” che coordinano l’intera vita dei clienti sulla base di tre competenze fondamentali: sicurezza, investimenti e risparmio fiscale. La tecnologia è solo uno strumento e il ruolo dell’utilizzo di tale strumento per progettare in meglio la vita umana rimane ancora un dominio esclusivo per gli esseri umani.