안개 속의 뉴욕증시: CPI와 스페이스X가 쏘아 올릴 변동성의 서막 > K-wave Trends

Il momento di maggiore svolta nel mercato finanziario questa settimana è l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di maggio. Il consenso del mercato è che l’IPC primario salirà al 4,2%, il più alto dal 2022, suggerendo che le pressioni inflazionistiche stanno ancora pesando sull’economia. In particolare, poiché il mercato del lavoro ha mostrato un andamento molto più robusto del previsto, il sistema della Federal Reserve (Fed) si è trovato a dover prendere in considerazione non solo un taglio dei tassi di interesse ma anche un ulteriore aumento dei tassi di interesse entro l’anno. Le principali banche di investimento come JP Morgan e Goldman Sachs stanno prevedendo il futuro percorso della politica monetaria con la propria logica, ma l’opinione comune è che questo CPI sarà un forte fattore scatenante che determinerà la direzione del mercato. Se l’indice dei prezzi supera le aspettative, è inevitabile un ulteriore aumento dei rendimenti dei titoli di Stato, che probabilmente eserciterà una pressione di vendita fatale sul mercato azionario.

Il mercato obbligazionario è già fluttuante, riflettendo in modo proattivo i cambiamenti nella politica monetaria statunitense. Il forte aumento dei tassi d'interesse dei titoli di Stato e il tasso d'interesse a 3 anni superiore al 3,9% sono un segnale che il mercato non si affiderà più alla rosea illusione di un taglio dei tassi d'interesse. Poiché l’onere dell’emissione di titoli di Stato aumenta insieme alla possibilità di espansione della politica fiscale, la fiducia degli investimenti è estremamente depressa e il movimento degli investitori esteri sembra essere limitato. In particolare, in vista del primo FOMC che si terrà sotto la guida del nuovo presidente della Federal Reserve Kevin Worth, il mercato teme un rafforzamento della posizione aggressiva. Ora, il mercato obbligazionario sta andando oltre il semplice controllo degli indicatori di prezzo e chiede garanzie su quanto a lungo e con quanta forza la Federal Reserve manterrà l’attuale politica di tassi di interesse elevati.

Nel frattempo, il mercato incentrato sui titoli tecnologici continua a camminare sul filo del rasoio tra la fiducia nei fondamentali dell’intelligenza artificiale e il surriscaldamento a breve termine. L’interpretazione prevalente è che il recente crollo del Philadelphia Semiconductor Index non sia il risultato di una perdita di potenziale di crescita nell’era dell’intelligenza artificiale, ma piuttosto di una tregua rispetto al forte aumento registrato finora. Le recensioni contrastanti sulla revisione della strategia della piattaforma di prossima generazione di NVIDIA o sulla divulgazione dell'intelligence di Apple mostrano che il mercato ha ormai superato la fase in cui si muove solo sulle "aspettative" ed è entrato nella fase di verifica delle prestazioni effettive e della specificità del modello di business. L’annuncio degli utili di Oracle sarà un indicatore importante per verificare se la domanda di infrastrutture cloud e AI rimane solida, e la domanda chiave è se la performance delle singole società, come Intel che ha ottenuto ordini da Google, sarà in grado di guidare l’investimento complessivo del mercato in titoli tecnologici.

Spazio Questa IPO, che mira a un valore aziendale di 1,78 trilioni di dollari, andrà oltre una semplice quotazione e sarà un test della fattibilità commerciale del nuovo settore chiamato data center spaziali. Il business della progettazione di satelliti AI e dei data center spaziali di Elon Musk è innovativo nel lungo termine, ma società di analisi come Morningstar esprimono ancora dubbi sulla fattibilità commerciale e suggeriscono un prezzo azionario conservativo e appropriato. Gli investitori sperano che Space

Anche il mercato dell'oro e i rischi geopolitici sono variabili da tenere d'occhio. Sebbene l’attrattiva dell’oro come bene sicuro si sia temporaneamente dimezzata a causa delle aspettative di una cessazione delle ostilità in Medio Oriente, il dollaro forte e le elevate pressioni sui tassi di interesse stanno ancora frenando l’aumento dei prezzi dell’oro. Il conflitto tra Iran e Israele è entrato in una fase di calma grazie alla mediazione del presidente Trump, ma rappresenta un potenziale punto critico che potrebbe riaccendersi in qualsiasi momento. L’oro si sta attualmente muovendo lateralmente al livello più basso da marzo, alla ricerca di direzione, il che dimostra che gli investitori sono più sensibili alla politica monetaria statunitense e al percorso dell’inflazione che ai rischi geopolitici in Medio Oriente. In definitiva, la direzione dei prezzi dell’oro sarà determinata anche dagli indicatori di prezzo come CPI e PPI che saranno annunciati questa settimana, che saranno direttamente correlati alla preferenza di rischio dell’intero mercato patrimoniale.