살얼음판 걷는 뉴욕증시: 금리 인상 공포와 AI 버블 논란의 기로에서 > K-wave Trends

La maggiore pressione che grava attualmente sul mercato è di gran lunga il timore di un rialzo dei tassi d'interesse. Poiché l’indicatore sull’occupazione non agricola per maggio, pubblicato di recente, ha registrato una “sorpresa”, superando di oltre il doppio le aspettative del mercato, crescono le preoccupazioni che la politica monetaria della Federal Reserve possa presto trasformarsi in un inasprimento. In particolare, l'opinione prevalente è che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di maggio, che sarà annunciato il 10, supererà il livello del 4% per la prima volta in tre anni, mettendo alla prova la capacità della Fed di controllare l'inflazione. Se i prezzi core continueranno a salire, il mercato probabilmente accetterà come fatto compiuto lo scenario di un aumento dei tassi di interesse entro l'anno. Ciò andrà oltre il semplice aumento dei rendimenti dei titoli di Stato e fungerà da forte fattore al ribasso che rivaluterà sostanzialmente la valutazione dei titoli tecnologici che hanno continuato a salire nonostante la controversia sulla loro sopravvalutazione.

In mezzo a questa incertezza macroeconomica, si prevede che l'annuncio degli utili di Oracle diventi una cartina di tornasole per determinare la sopravvivenza dei titoli azionari legati all'intelligenza artificiale. Oracle sta trasformando con successo la propria struttura aziendale da una tradizionale società di database a un pilastro fondamentale dell'infrastruttura cloud e AI, e i risultati di questo trimestre sono un indicatore del fatto che gli investimenti effettivi delle aziende nell'intelligenza artificiale rimangano attivi. Il mercato presta attenzione agli obblighi di prestazione residui (RPO) di Oracle e al tasso di crescita delle vendite nel settore cloud e, in particolare, si prevede che l'esecuzione dei contratti con grandi clienti come OpenAI risolverà i dubbi sulla redditività dell'IA. Il fatto che le principali banche di investimento, inclusa Bank of America, abbiano alzato il prezzo obiettivo delle azioni Oracle e mantenuto un'opinione di acquisto riflette la loro fiducia che la vaga ansia che permea l'industria del software possa essere dissipata attraverso i numeri delle performance.

Nel frattempo, un altro argomento caldo sul mercato questa settimana è l'offerta pubblica iniziale (IPO) di SpaceX. Gli investitori spaziali stanno valutando uno spostamento della domanda/offerta vendendo i titoli esistenti per dare più peso a un asset promettente chiamato SpaceX, e questa è una variabile che potrebbe aggravare il crollo dei titoli tecnologici che sono già entrati in una fase di correzione. Inoltre, i titoli legati ai server AI come Super Microcomputer hanno annunciato piani di aumento di capitale su larga scala e i loro prezzi azionari sono crollati. Esiste anche un fenomeno in cui i problemi di finanziamento delle singole aziende stanno smorzando il sentiment degli investimenti per il tema generale dell’intelligenza artificiale.

Da una prospettiva storica, il crollo attuale è molto simile al modello di correzione durante la bolla delle dot-com. Anche a quel tempo, il Nasdaq ripeté diversi crolli e aggiustamenti durante il suo rialzo, ma alla fine, le aziende innovative, sostenute dai fondamentali, si spostarono verso picchi più alti dopo l’aggiustamento. Gli esperti analizzano che l’attuale declino ha più la natura di alleviare il surriscaldamento e controllare l’offerta e la domanda piuttosto che peggiorare la performance aziendale, e consigliano che si possa cercare un rimbalzo del trend se i principali indici, incluso KOSPI, ricevono supporto vicino al livello di 7.000. Tuttavia, il rapido aumento dei tassi di cambio e il continuo deflusso di fondi esteri rappresentano ancora fattori che frenano il mercato, pertanto gli investitori sono tenuti ad adottare un approccio conservativo riducendo la leva finanziaria e garantendo la percentuale di liquidità.