검은 월요일의 그림자, 17년 만의 외환 위기설과 증시의 대전환기 > K-wave Trends

Deze marktdaling is het resultaat van meerdere negatieve factoren die tegelijkertijd exploderen, waarvan de grootste trigger de schok van de werkgelegenheidsindicatoren uit de Verenigde Staten is. De robuuste werkgelegenheidscijfers, die de verwachtingen ruimschoots overtroffen, deden de hoop van de markt op een spoedige renteverlaging door de Federal Reserve (Fed) de kop insteken en voedden de vrees dat het verkrappingsbeleid om de prijzen te stabiliseren zou worden voortgezet. Terwijl de rente op Amerikaanse staatsobligaties stijgt en de sterkte van de dollar toeneemt, keren mondiale fondsen snel terug naar de dollar, een veilige activa. Deze veranderingen in het macro-economische klimaat leidden tot een uitstroom van buitenlandse fondsen uit de Koreaanse aandelenmarkt, een opkomende markt, en een record netto verkoop van meer dan 70 biljoen won in de afgelopen twintig handelsdagen werd de belangrijkste drijvende kracht die de index naar de bodem sleepte.

De abnormale structuur van de binnenlandse aandelenmarkt, die zich richt op de halfgeleidersector, was ook een factor die de impact van deze aanpassing verdubbelde. Omdat de prestatierichtlijnen van Broadcom, een leider in de kunstmatige intelligentie (AI)-industrie, niet voldeden aan de marktverwachtingen, bevroor het investeringssentiment voor toonaangevende binnenlandse halfgeleideraandelen, die enorm waren gestegen dankzij de AI-rage, scherp. Het bezoek van NVIDIA-CEO Jensen Hwang aan Korea probeerde enige hoop te wekken door te wijzen op samenwerking met Koreaanse bedrijven, maar de heersende perceptie was dat de daarmee samenhangende positieve factoren al volledig in de markt waren weerspiegeld. Uiteindelijk werden belangrijke aandelen, waaronder Samsung Electronics en SK Hynix, gedwongen te kelderen toen buitenlanders die winst wilden maken binnenstroomden, wat leidde tot het rampzalige resultaat van de marktkapitalisatie van de gehele KOSPI-index die met 7.000 biljoen KRW instortte.

De daling van de waarde van de gewonnen valuta op de valutamarkt werd een katalysator die de daling op de aandelenmarkt versnelde. De wisselkoers steeg tijdens de nachthandel naar 1.561,5 won en bereikte daarmee het hoogste niveau in zeventien jaar sinds de mondiale financiële crisis van 2009, waardoor de financiële autoriteiten tot een noodregime werden gedwongen. De scherpe stijging van de wisselkoersen creëerde een vicieuze cirkel die ervoor zorgde dat buitenlandse investeerders deviezenverliezen vreesden en de verkoop aanmoedigde, wat op zijn beurt leidde tot een structurele fixatie die de waarde van de won verlaagde. De geopolitieke risico’s in het Midden-Oosten en de instabiliteit van de olieprijzen worden nog verergerd door zorgen over een verslechterende handelsbalans als gevolg van de gestegen importkosten van grondstoffen, en de Koreaanse economie heeft momenteel moeite om te ontsnappen aan de ‘drie hoogtepunten’: hoge wisselkoers, hoge rente en hoge inflatie.

De Korea Exchange en de financiële autoriteiten zijn druk bezig met het opzetten van een bedrijfsbreed responssysteem om marktpaniek te voorkomen. Tijdens de noodmarktinspectiebijeenkomst onder voorzitterschap van voorzitter Jeong Eun-bo doen we er alles aan om oneerlijke transacties en speculatieve verkopen te blokkeren door de mogelijkheid van nevenactivatie open te laten en het markttoezicht te versterken. In plaats van de huidige inzinking eenvoudigweg te interpreteren als een voorbode van een economische recessie, beschouwen effectendeskundigen het als een proces van 'paroxysmale aanpassing' dat plaatsvindt wanneer de oververhitte markt te maken krijgt met renteherzieningen en een onevenwicht tussen vraag en aanbod. Met andere woorden: de heersende analyse is dat het om tijdelijke pijn gaat die wordt veroorzaakt door veranderingen in de externe omgeving en niet door schade aan de fundamentele factoren. Er wordt herhaaldelijk geadviseerd dat het tijd is om koelbloedig te reageren in plaats van te verkopen.

Ondertussen zijn beleggers, zelfs in deze onstabiele markt, op zoek naar nieuwe hedgingstrategieën door te profiteren van futures- en optiekortingsgebeurtenissen die worden aangeboden door financiële bedrijven als Kiwoom Securities, of proberen ze te profiteren van de volatiliteit. Het buitensporig kopen van individuele beleggers tegen lage prijzen vormt echter een aanzienlijk risico, aangezien de mogelijkheid van verdere dalingen niet kan worden uitgesloten. Deskundigen benadrukken dat de prioriteit ligt bij het controleren of de wisselkoers tekenen van kalmering vertoont en of de Amerikaanse termijnmarkt voor aandelen de verliezen vermindert. Met name in de aanloop naar grote economische gebeurtenissen zoals de bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC) die in juni gepland is, wordt een conservatieve aanpak aanbevolen door een defensieve portefeuille aan te houden en de prestaties van leidende aandelen opnieuw te onderzoeken totdat de marktonzekerheid is opgelost.