안개 속의 뉴욕증시: CPI와 스페이스X가 쏘아 올릴 변동성의 서막 > K-wave Trends

Het grootste keerpunt op de financiële markt deze week is de consumentenprijsindex (CPI) van mei. De marktconsensus is dat de totale CPI zal stijgen naar 4,2%, het hoogste niveau sinds 2022, wat erop wijst dat de inflatiedruk nog steeds op de economie drukt. Vooral omdat de arbeidsmarkt een veel robuuster trend vertoonde dan verwacht, werd het Federal Reserve System (Fed) geconfronteerd met een situatie waarin het niet alleen een renteverlaging moest overwegen, maar ook een extra renteverhoging binnen het jaar. Grote investeringsbanken zoals JP Morgan en Goldman Sachs voorspellen het toekomstige pad van het monetaire beleid met hun eigen logica, maar de algemene mening is dat deze CPI een sterke trigger zal zijn die de richting van de markt zal bepalen. Als de prijsindex de verwachtingen overtreft, is een verdere stijging van de rente op staatsobligaties onvermijdelijk, wat waarschijnlijk fatale verkoopdruk zal uitoefenen op de aandelenmarkt.

De obligatiemarkt fluctueert al en weerspiegelt proactief de veranderingen in het Amerikaanse monetaire beleid. De scherpe stijging van de rente op staatsobligaties en de driejaarsrente van meer dan 3,9% zijn een signaal dat de markt niet langer zal vertrouwen op de rooskleurige illusie van een renteverlaging. Nu de lasten van de uitgifte van staatsobligaties toenemen en de mogelijkheid van uitbreiding van het begrotingsbeleid toeneemt, is het investeringssentiment uiterst depressief en lijkt de beweging van buitenlandse investeerders beperkt te zijn. Vooral in de aanloop naar de eerste FOMC onder leiding van de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Worth, is de markt op zijn hoede voor een versterking van de agressieve houding. Nu gaat de obligatiemarkt verder dan alleen het controleren van prijsindicatoren en eist zij garanties over hoe lang en hoe sterk de Federal Reserve het huidige hoge rentebeleid zal handhaven.

Ondertussen blijft de markt die zich concentreert op technologieaandelen balanceren tussen vertrouwen in AI-fundamentals en oververhitting op de korte termijn. De heersende interpretatie is dat de recente daling van de Philadelphia Semiconductor Index niet het gevolg is van een verlies aan groeipotentieel in het AI-tijdperk, maar eerder een onderbreking van de steile stijging tot nu toe. De gemengde kritieken op NVIDIA's herziening van de platformstrategie van de volgende generatie of de openbaarmaking van inlichtingen door Apple laten zien dat de markt nu het stadium is gepasseerd waarin zij zich uitsluitend op 'verwachtingen' baseert en het stadium is ingegaan van het verifiëren van de feitelijke prestaties en de specificiteit van het bedrijfsmodel. De bekendmaking van de winstcijfers van Oracle zal een belangrijke indicator zijn voor de vraag of de vraag naar cloud- en AI-infrastructuur solide blijft, en de belangrijkste vraag is of de prestaties van individuele bedrijven, zoals Intel die orders van Google binnenhaalt, in staat zullen zijn de totale investeringen van de markt in technologieaandelen te stimuleren.

Ruimtevaart Deze beursintroductie, die een bedrijfswaarde van 1,78 biljoen dollar beoogt, zal verder gaan dan een simpele notering en zal een test zijn voor de commerciële levensvatbaarheid van de nieuwe industrie die ruimtevaartdatacenters wordt genoemd. De AI-satellietontwerp- en ruimtedatacenteractiviteiten van Elon Musk zijn op de lange termijn innovatief, maar analistenbureaus als Morningstar uiten nog steeds twijfels over de commerciële haalbaarheid en suggereren een conservatief passende aandelenkoers. Beleggers hopen dat Space

De goudmarkt en de geopolitieke risico's zijn ook variabelen die we nauwlettend in de gaten moeten houden. Hoewel de aantrekkelijkheid van goud als veilig bezit tijdelijk is gehalveerd als gevolg van de verwachting dat de vijandelijkheden in het Midden-Oosten zullen stoppen, onderdrukken de sterke dollar en de hoge rentedruk nog steeds de stijging van de goudprijs. Het conflict tussen Iran en Israël is dankzij de bemiddeling van president Trump tot stilstand gekomen, maar het is een potentieel brandpunt dat elk moment weer kan oplaaien. Goud beweegt zich momenteel zijwaarts op het laagste niveau sinds maart, op zoek naar richting, wat een bewijs is dat beleggers gevoeliger zijn voor het Amerikaanse monetaire beleid en het beloop van de inflatie dan voor de geopolitieke risico's in het Midden-Oosten. Uiteindelijk zal de richting van de goudprijs ook bepaald worden door prijsindicatoren zoals CPI en PPI die deze week bekend gemaakt zullen worden en die direct gerelateerd zullen zijn aan de risicovoorkeur van de gehele activamarkt.