고유가의 역설: 치솟는 물가와 흔들리는 시장, 그리고 찾아온 변곡점 > K-wave Trends

Volgens de laatste aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Arbeid is de consumentenprijsindex (CPI) in mei met 4,2% gestegen vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, het hoogste cijfer in drie jaar en één maand sinds april 2023. Dit is het gevolg van het inflatiecijfer, dat in februari rond de 2,4% lag, en in maart en april scherp is gestegen, wat duidelijk aantoont dat de stijging van de energieprijzen als gevolg van de oorlog de belangrijkste oorzaak van de inflatie is. Met name de energiesector had een overweldigende invloed, die verantwoordelijk was voor meer dan 60% van de totale prijsstijging, en de benzineprijzen stegen met meer dan 40% in vergelijking met het voorgaande jaar, waardoor de rimpels in de huishoudeconomie nog dieper werden. Hoewel het resultaat in lijn was met de door marktdeskundigen voorspelde voorspellingen, zorgde het feit dat de stijging alleen al ten opzichte van afgelopen april toenam, voor een aanzienlijke psychologische druk op de markt.

De trend van de kern-CPI exclusief energie en voedsel is iets dat kan worden getroost. De kernprijzen stegen slechts 2,9% vergeleken met het voorgaande jaar en 0,2% vergeleken met de voorgaande maand, wat blijk geeft van een stabiele prestatie die onder de marktverwachtingen lag of voldeed. Dit wijst erop dat de stijging van de energieprijzen zich nog niet heeft verspreid tot een 'secundaire inflatie', die zich door de hele economie verspreidt naar de lonen en de dienstenprijzen. Het feit dat de stijging van sleutelindicatoren zoals transportdiensten, nieuwe auto's en huisvestingskosten vertraagt, wordt geïnterpreteerd als een hoopvol teken dat, hoewel onze economie nog niet volledig aan het moeras van de inflatie is ontsnapt, de verspreiding van de prijsdruk in alle richtingen tot op zekere hoogte onder controle wordt gehouden.

De financiële markten reageerden onmiddellijk en gevoelig op deze prijsindicatoren en geopolitieke risico's. Op de binnenlandse aandelenmarkt kelderde de KOSPI-index met meer dan 5%, wat een verkoopzijspan veroorzaakte die de verkoopprijzen van het programma tijdelijk opschortte. Dit bewijst dat de markt in paniek is geraakt, omdat het beleggingssentiment extreem depressief is geweest en de verwachtingen van een renteverlaging als gevolg van stijgende prijzen zijn afgenomen. Nu het monetairbeleidspad van de Federal Reserve onzekerder wordt in de aanloop naar het Federal Open Market Committee (FOMC), gepland voor de 16e en 17e, weerspiegelen beleggers onmiddellijk de angst dat het hoge renteregime langer kan aanhouden dan verwacht in de prijzen.

Intussen leiden tekenen van afnemende spanningen in het Midden-Oosten tot een daling van de internationale olieprijzen, waardoor de verwachting wordt gewekt dat de inflatie een piek zal bereiken. Het nieuws over de overeenkomst tussen Iran en Israël om de gevechten te staken en de hervatting van het verkeer in de Straat van Hormuz vormden een positief teken van het herstel van de toeleveringsketen van ruwe olie. Hoewel China's vertraging van de vraag naar ruwe olie is genoemd als een andere factor in de daling van de olieprijzen, bestaat er, als de energieprijzen weer stabiliseren, een mogelijkheid dat de hoge prijzen van mei het hoogtepunt van deze opwaartse trend zouden kunnen zijn. In Korea exploiteert de provincie Gyeonggi een sociaal vangnet, zoals het verstrekken van subsidies voor schade door de hoge olieprijs aan kwetsbare groepen, maar de fundamentele oplossing hangt uiteindelijk af van het stabiliseren van de internationale energiemarkt en het herstellen van het macro-economisch evenwicht.