롤러코스터에 올라탄 증시, '네 마녀의 날' 뒤에 숨겨진 거대한 수급 재편의 서막 > K-wave Trends

De oppervlakkige reden voor deze daling van de aandelenmarkt kan worden samengevat als verhoogde militaire spanningen in het Midden-Oosten en de daarmee gepaard gaande zwakte van Amerikaanse technologieaandelen. Terwijl de internationale olieprijzen stegen in combinatie met de harde opmerkingen van president Trump tegen Iran, hielden de zorgen over de inflatie de markt opnieuw tegen. Omdat belangrijke AI-halfgeleideraandelen zoals Micron en Nvidia een daling niet konden vermijden als gevolg van winstverwachtingen die niet aan de verwachtingen voldeden en nieuws over grootschalige aandelenuitgiften, werden ook Samsung Electronics en SK Hynix, de ‘twee top’ binnenlandse halfgeleiderbedrijven, hard getroffen. Vooral vanwege de aard van de Koreaanse aandelenmarkt, waar halfgeleideraandelen bijna de helft van de binnenlandse marktkapitalisatie voor hun rekening nemen, kwamen structurele zwakheden duidelijk aan het licht, waarbij een correctie van de mondiale halfgeleideraandelen onmiddellijk leidde tot een onmiddellijke daling van de KOSPI-index.

De grootste variabele in termen van vraag en aanbod is de notering van SpaceX op Nasdaq, gepland voor de 12e. Deze beursintroductie, die naar verwachting ongeveer 112 biljoen won aan fondsen zal opleveren, fungeert als een 'liquiditeitszwart gat' dat mondiale beleggingsfondsen opzuigt. Institutionele beleggers begonnen tactische winsten te realiseren door AI- en halfgeleideraandelen te verkopen die voorheen zeer winstgevend waren geweest om fondsen te werven voor de ruimtevaart. Tot overmaat van ramp stroomde, toen de gelijktijdige vervaldatum van futures en opties samenviel met 'Vier Heksendag', het handelsvolume van het programma om derivatenposities te liquideren naar de spotmarkt, waardoor de neerwaartse druk op de index dramatisch werd vergroot.

Het beleggerssentiment is ook extreem depressief. Het handelsvolume en de omzet, die indicatoren zijn voor de vitaliteit van de markt, zijn dit jaar naar hun laagste niveau gedaald, wat betekent dat de meeste beleggers een afwachtende houding aannemen in plaats van actief te kopen. Niettemin gebruiken sommige individuele beleggers de recente duik als een kans om tegen lage prijzen te kopen en doen zij aan 'schuldbeleggingen' door gebruik te maken van negatieve bankrekeningen en krediettransacties. Deze agressieve reactie blijkt uit het feit dat de negatieve rekeningsaldi van de vijf grote commerciële banken het hoogste niveau in drie jaar en zeven maanden bereikten. Dergelijke beleggingen met hefboomwerking brengen echter een enorm risico van omgekeerde handel met zich mee als de markt er niet in slaagt zich te herstellen. Beleggers moeten daarom voorzichtiger te werk gaan dan ooit.

Marktdeskundigen interpreteren de huidige situatie als een tijdelijk proces van 'herschikking van vraag en aanbod' en niet als een verslechtering van de fundamentele factoren. Er is een cyclische stroom van grootschalige fondsen die zich verplaatst van de scheepsbouw- en defensie-industrie, die de aandelenmarkt hebben geleid, naar het ruimtevaartthema, wat suggereert dat beleggers niet simpelweg de hele sector ontkennen, maar hun portefeuilles aanpassen op zoek naar nieuwe groeimotoren. Hoewel er momenteel ruis ontstaat vanwege de kloof tussen de verwachtingen en de daadwerkelijke richtlijnen voor de AI-halfgeleiderindustrie, blijven de prestatievoorspellingen van bedrijven solide. Daarom is het tijd om, in plaats van deel te nemen aan blinde verkopen in een volatiele markt, de portefeuille te herzien door te profiteren van de adempauze van leidende aandelen.