널뛰는 롤러코스터 장세, '검은 월요일'의 공포를 딛고 일어선 매수 사이드카의 역설 > K-wave Trends

Rankiem 9-go krajowy rynek akcji wykazał rekordową zmienność, wprawiając inwestorów w tygiel szoku i zachwytu. Korea Exchange uruchomiła wózek boczny kupna na rynku KOSPI o godzinie 9:12, a następnie o godzinie 9:28 na rynku KOSDAQ. Sidecar to urządzenie zabezpieczające, które tymczasowo zawiesza ceny ofertowe programów na 5 minut, aby zapobiec nagłej koncentracji rynku. Rynek, który dzień wcześniej odnotował rekordowy spadek, już w ciągu jednego dnia wykazał dramatyczne odbicie wraz z napływem zakupów programowych, co było bezpośrednim tłem tej premiery. Środki te mają na celu uspokojenie przegrzania rynku i ochronę inwestorów przed irracjonalną sprzedażą lub pogonią za kupnem.

Skalę i szybkość tego odbicia można uznać za przytłaczającą. Indeks KOSDAQ, który poprzedniego dnia spadł o ponad 9%, tego dnia w pewnym momencie wzrósł do poziomu 957,96, szybko zacierając wczorajsze rany, a KOSPI także pokazał, że jest w stanie odzyskać poziom 7800. Wymagania wyzwalające były systematycznie spełniane, gdyż indeks KOSDAQ 150 wzrósł o ponad 3%, a kontrakty terminowe KOSDAQ 150 wzrosły o ponad 6% w ciągu jednej minuty. Wykracza to poza zwykłe techniczne odbicie i oznacza, że ​​uczestnicy rynku zaczęli aktywnie kupować dołki, uznając, że spadek z poprzedniego dnia był nadmierny. Stroma krzywa wzrostowa indeksu wyraźnie pokazała fizjologię rynku, na którym strach szybko zamienia się w chciwość.

Wyraźny kontrast pomiędzy wczoraj i dzisiaj pokazuje, jak niestabilna jest obecnie nasza giełda. Zaledwie 24 godziny temu miała miejsce tragiczna sytuacja, w wyniku której na obu rynkach uruchomiły się wyłączniki automatyczne i handel został wstrzymany, ale dzisiaj miała miejsce tragiczna sytuacja, w której po drugiej stronie został uruchomiony wózek zakupowy. Te ekstremalne trendy wskazują, jak wrażliwy jest rynek na niepewność makroekonomiczną i nastroje spekulacyjne. Na rynku, na którym zmienność jest maksymalna, nawet małe dobre lub złe wiadomości powodują wahania na całym rynku, powodując skrajne zmęczenie i presję psychologiczną na inwestorów indywidualnych.

Eksperci rynkowi analizują to nagłe odbicie jako naturalne odbicie techniczne po nadmiernej sprzedaży z poprzedniego dnia, a także wynik maksymalizacji charakterystyki obecnego rynku prowadzonego przez handel programowy. Inaczej niż w przeszłości, w strukturze rynku, w której wzrósł udział handlu algorytmicznego i programowego, szybkie wahania powyżej określonego indeksu powodują automatyczne uruchomienie przez system i mają tendencję do dalszego zwiększania prędkości. Obowiązkowa 5-minutowa przerwa po uruchomieniu sidecara daje inwestorom szansę na złapanie oddechu, ale jednocześnie istnieje ryzyko, że w krótkim terminie kierunek rynku może zostać zniekształcony. Ostatecznie na dzisiejszym rynku efektywność systemu i zarządzanie zmiennością stają się ważniejsze niż ocena inwestorów.

Tymczasem należy uważnie śledzić zmiany kursów walut w połączeniu z gwałtownymi ruchami na giełdzie. Tego dnia kurs wymiany won/dolar spadł nieznacznie w porównaniu z dniem poprzednim i porusza się w przedziale 1520 wonów, co może dać pozytywny sygnał dla zagranicznej podaży i popytu w związku z ożywieniem na giełdzie. Jednak fakt, że zarówno kurs walutowy, jak i rynek akcji charakteryzują się dużą zmiennością, świadczy również o tym, że rynek koreański jest w dalszym ciągu wrażliwy na zmienne zewnętrzne. Rynek rozpoczął teraz poszukiwania, aby zapomnieć o szoku związanym z „Czarnym Poniedziałkiem” i wrócić na właściwe tory. Jednak przepływ handlu w ciągu najbliższych kilku dni pokaże, czy obecne odbicie jest tymczasowym wzrostem, czy też początkiem odwrócenia trendu.