양자 시대의 서막: 기술 패권의 격전지와 투자 시장의 명암 > K-wave Trends

W centrum globalnej konkurencji w dziedzinie technologii kwantowej leży pełne wsparcie Unii Europejskiej (UE) i strategiczny krok naprzód koreańskich firm. SK Telecom jako pierwsza azjatycka firma prywatna została wybrana do projektu „Horyzont Europa”, zakrojonego na szeroką skalę funduszu badawczego w Europie, a wypracowana przez nią przez 15 lat technologia kryptografii kwantowej została doceniona na arenie międzynarodowej. Oprócz prostej współpracy badawczej projekt ten ma na celu opracowanie systemu kwantowej dystrybucji klucza (QKD) nowej generacji, który łączy fotoniczne układy scalone (PIC) i sztuczną inteligencję (AI) w celu rozwiązania problemów związanych z wysokimi kosztami i dużymi rozmiarami istniejących technologii. Oczekuje się, że ta próba integracji koreańskich i europejskich standardów certyfikacji technologii będzie dla Korei decydującym krokiem w kierunku uzyskania przewagi w przyszłej globalnej wojnie standardowej.

Z drugiej strony Stany Zjednoczone silnie napędzają ekosystem kwantowy poprzez agresywne zastrzyki kapitałowe pod przewodnictwem rządu. Departament Handlu Stanów Zjednoczonych wykorzystał zasoby wynikające z ustawy o wsparciu półprzewodników w celu zapewnienia dotacji o wartości 2 miliardów dolarów głównym firmom zajmującym się komputerami kwantowymi, w tym IBM, w celu zabezpieczenia strategicznych udziałów na szczeblu rządu federalnego. To zakrojone na szeroką skalę wsparcie polityczne wywarło na rynku wrażenie, że technologia kwantowa nie jest już przyszłym marzeniem, ale bezpośrednio wykonalną wartością ekonomiczną. Chiny w swoim 15. planie pięcioletnim uznały również technologię kwantową za najwyższy priorytet wśród swoich siedmiu przyszłych strategicznych gałęzi przemysłu, wyraźnie demonstrując swoją wolę, aby nie pozostać w tyle w rywalizacji o hegemonię technologiczną ze Stanami Zjednoczonymi za pośrednictwem astronomicznych inwestycji publicznych i funduszy zachęcających do podejmowania ryzyka.

Na rynku kapitałowym akcje spółek z branży technologii kwantowych poruszają się po ekstremalnej kolejce górskiej między czynnikami sprzyjającymi polityce a otoczeniem makroekonomicznym. Ilekroć pojawiały się wieści o wsparciu ze strony rządu USA, ceny akcji wyspecjalizowanych spółek, takich jak IonQ, Rigetti i D-Wave, rosły, odzwierciedlając oczekiwania inwestorów. Kiedy jednak osłabły oczekiwania na obniżkę stóp procentowych i ogólnie wzrosło obciążenie wyceną spółek technologicznych, ceny akcji tych spółek, które zależały raczej od wzrostu niż od wyników, nieuchronnie gwałtownie spadły. Sugeruje to, że przemysł kwantowy to raczkujący rynek, który nie osiągnął jeszcze etapu monetyzacji, pozostawiając inwestorom zadanie ścisłego monitorowania luki pomiędzy postępem technologicznym a rzeczywistością gospodarczą.

Krajowi inwestorzy, tzw. „mrówki Seohak”, pomimo tej zmienności nie wstrzymują przepływu funduszy na rynek amerykański. W przeciwieństwie do krajowego rynku akcji, który koncentruje się na akcjach niektórych głównych spółek z branży półprzewodników, rynek amerykański charakteryzuje się bardzo szerokim i zróżnicowanym spektrum innowacji technologicznych, od obliczeń kwantowych po przemysł lotniczy i kosmiczny oraz modele sztucznej inteligencji nowej generacji. Wykraczając poza proste krótkoterminowe zyski, inwestorzy dywersyfikują swoje portfele w oparciu o oczekiwania dotyczące notowań dużych spółek technologicznych, takich jak SpaceX, oraz zwiększając dostęp do przyszłych aktywów rozwojowych. W szczególności doskonała polityka stóp zwrotu dla akcjonariuszy i przejrzyste otoczenie rynkowe stanowią dla koreańskich inwestorów silną zachętę do preferowania rynku amerykańskiego nad rynkiem krajowym.

Środowisko akademickie i przemysł sugerują „konwergencję” i „praktyczną przedsiębiorczość” jako przełom umożliwiający Korei przetrwanie w tej technologicznej bitwie. Na forach, których współorganizatorami są Uniwersytet Narodowy w Seulu i Koreańska Akademia Nauki i Technologii, pojawiają się zdecydowane głosy wzywające do tworzenia przełomowych przedsiębiorstw poprzez łączenie technologii kwantowej z innymi branżami, takimi jak opracowywanie nowych leków i biosensory. Jeśli połączymy zaawansowane możliwości Korei w zakresie precyzyjnej produkcji i bazę inżynieryjną z komercjalizacją technologii kwantowej, możemy zapewnić wystarczająco zróżnicowaną konkurencyjność na rynku światowym. Ostatecznie technologia kwantowa to nie tylko projekt badawczy, ale należy ją zreorganizować w praktyczny łańcuch wartości, który wykracza poza wieżę akademicką z kości słoniowej i obejmuje ekosystem startupów przemysłowych.