겹겹이 쌓인 악재의 파도, 뉴욕증시가 마주한 '퍼펙트 스톰' > K-wave Trends

Największą przyczyną spadków na giełdzie jest ponowne pojawienie się zagrożeń geopolitycznych mających swoje źródło w Bliskim Wschodzie. Jak dotąd rynek opiera się na optymizmie, że Stany Zjednoczone i Iran znajdą pokój dzięki protokołowi ustaleń o zawieszeniu broni (MOU). Sytuacja jednak gwałtownie się zmieniła, gdy prezydent Trump wspomniał o możliwości ataku odwetowego wymierzonego w podstawową infrastrukturę Iranu. Iran wzmacnia także wolę walki na śmierć i życie, a konflikt między obydwoma krajami zmierza ku katastrofie. Zniweczyło to oczekiwania na wznowienie ruchu w Cieśninie Ormuz, co natychmiast przełożyło się na gwałtowny wzrost międzynarodowych cen ropy. Obawy o zakłócenia w łańcuchu dostaw ropy naftowej powodują wzrost cen energii, ponownie zwiększając obawy o inflację w gospodarce światowej.

Decydującą zmienną pogłębiającą niestabilność rynku były także wskaźniki inflacji. Ogromnym szokiem dla inwestorów była wiadomość, że wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) wzrósł w maju o 4,2% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, osiągając najwyższy poziom od trzech lat. Chociaż inflacja bazowa spadła poniżej oczekiwań, przynosząc pewną ulgę, fakt, że wysokie ceny energii napędzają ogólną inflację, stał się nową zmienną w polityce pieniężnej Rezerwy Federalnej. Rynek zaczyna już uwzględniać scenariusz cen aktywów, który przewiduje co najmniej jeszcze jedną podwyżkę stóp procentowych do końca roku. Możliwość podwyżki stóp procentowych stymulowała oprocentowanie obligacji, obniżała atrakcyjność złota, bezpiecznego aktywa bez dochodów odsetkowych i zmniejszała płynność rynku.

Akcje spółek technologicznych i sektor półprzewodników AI, które były głównymi uczestnikami wzrostu na giełdzie, uderzyły obecnie w ogromną ścianę zwaną „kontrowersją dotyczącą zawyżenia wyceny”. Akcje głównych spółek, w tym Nvidii, gwałtownie spadły ze względu na sprzedaż realizującą zyski, a indeks Philadelphia Semiconductor Index również wykazał tendencję do wyprzedaży. W szczególności incydent, w wyniku którego Super Micro Computer (SMCI) spadł o ponad 20% w ciągu jednego dnia po ogłoszeniu planów emisji dużych akcji, wylał zimną krew na nastroje inwestorów. Ahead of Space W miarę kształtowania się konsensusu rynkowego, że dotychczasowy ostry trend wzrostowy wszedł w fazę korekty, presja sprzedażowa skupiona na akcjach spółek technologicznych wzrasta.

Strach szerzący się na rynku jest wyraźnie widoczny w dwudniowym z rzędu wzroście indeksu zmienności (VIX). Inwestorzy rezygnują obecnie z optymistycznego nastawienia, kalkulują najgorsze scenariusze i reorganizują swoje portfele w kierunku defensywnych. Eksperci są zgodni, że jeśli sytuacja na Bliskim Wschodzie nie ustabilizuje się, niepewność co do wskaźników cen i prognoz stóp procentowych będzie trudna do pokonania. Obecny rynek to nie tylko problem konkretnych akcji, ale „idealna burza”, w której zmienne zewnętrzne wstrząsające podstawami makroekonomii są ze sobą ściśle powiązane. W tej sytuacji inwestorzy podejmują strategiczne posunięcia, aby uniknąć zmienności rynku, zwracając się w stronę akcji defensywnych, takich jak sektor opieki zdrowotnej i podstawowe towary konsumpcyjne.