롤러코스터에 올라탄 증시, '네 마녀의 날' 뒤에 숨겨진 거대한 수급 재편의 서막 > K-wave Trends

Powierzchowną przyczynę tego spadku na giełdzie można podsumować jako zwiększone napięcia militarne na Bliskim Wschodzie i towarzyszącą im słabość amerykańskich akcji technologicznych. Ponieważ międzynarodowe ceny ropy naftowej wzrosły w połączeniu z twardymi uwagami prezydenta Trumpa pod adresem Iranu, obawy o inflację po raz kolejny powstrzymały rynek. Ponadto, ponieważ akcje kluczowych spółek z branży półprzewodników AI, takich jak Micron i Nvidia, nie były w stanie uniknąć spadków ze względu na prognozy zysków odbiegające od oczekiwań i wieści o emisjach akcji na dużą skalę, Samsung Electronics i SK Hynix, „dwie czołowe” krajowe firmy produkujące półprzewodniki, również mocno ucierpiały. W szczególności ze względu na charakter koreańskiego rynku akcji, na którym akcje półprzewodników stanowią prawie połowę kapitalizacji rynku krajowego, wyraźnie ujawniły się słabości strukturalne, a korekta na światowych giełdach półprzewodników natychmiast doprowadziła do natychmiastowego spadku indeksu KOSPI.

Największą zmienną pod względem podaży i popytu jest notowanie SpaceX na giełdzie Nasdaq zaplanowane na 12 grudnia. Ta oferta publiczna, która ma zebrać około 112 bilionów wonów w funduszach, działa jak „czarna dziura płynności” wysysająca globalne fundusze inwestycyjne. Inwestorzy instytucjonalni zaczęli realizować taktyczne zyski, sprzedając akcje sztucznej inteligencji i półprzewodników, które wcześniej były bardzo opłacalne w pozyskiwaniu funduszy dla Space. Co gorsza, ponieważ jednoczesna data wygaśnięcia kontraktów futures i opcji zbiegła się z „Dniem Czterech Czarownic”, na rynek kasowy napłynął wolumen obrotu programowy mający na celu likwidację pozycji w instrumentach pochodnych, dramatycznie zwiększając presję spadkową na indeks.

Nastroje inwestorów również są wyjątkowo przygnębiające. Wolumen obrotu i obrót, które są wskaźnikami żywotności rynku, spadły w tym roku do najniższego poziomu, co oznacza, że ​​większość inwestorów woli wyczekiwać i obserwować, niż aktywnie kupować. Niemniej jednak niektórzy inwestorzy indywidualni wykorzystują niedawny spadek jako okazję do zakupów po niskich cenach i podejmują „inwestycje dłużne”, korzystając z ujemnych rachunków bankowych i transakcji kredytowych. Dowodem tej agresywnej reakcji jest fakt, że ujemne salda na rachunkach pięciu głównych banków komercyjnych osiągnęły najwyższy poziom od trzech lat i siedmiu miesięcy. Jednakże taka inwestycja lewarowana niesie ze sobą ogromne ryzyko odwrotnego handlu, jeśli rynek nie odbije się, dlatego inwestorzy muszą przyjąć bardziej ostrożne podejście niż kiedykolwiek.

Eksperci rynkowi interpretują obecną sytuację raczej jako tymczasowy proces „uzgodnienia podaży i popytu”, a nie pogorszenie czynników fundamentalnych. Następuje cykliczny przepływ dużych funduszy z przemysłu stoczniowego i obronnego, które wiodły giełdę, do tematu kosmicznego, co sugeruje, że inwestorzy nie tylko zaprzeczają całej branży, ale dostosowują swoje portfele w poszukiwaniu nowych motorów wzrostu. Chociaż obecnie występuje hałas wynikający z rozbieżności między oczekiwaniami a rzeczywistymi wytycznymi dla branży półprzewodników AI, prognozy wyników firm pozostają solidne. Dlatego zamiast brać udział w sprzedaży w ciemno na niestabilnym rynku, nadszedł czas na dokonanie przeglądu portfela poprzez wykorzystanie okresu oddechu wiodących akcji.