우주를 향한 도박의 결실, 스페이스X IPO가 써 내려갈 2,700조 원의 신화 > K-wave Trends

Liczba milionerów, którzy powstaną dzięki niedawnemu wpisowi SpaceX na listę, jest naprawdę przytłaczająca. Według analizy platformy inwestycyjnej Hill.com do grona milionerów ma dołączyć ponad 4400 obecnych i byłych pracowników, a około 400 z nich stanie się ultrabogatymi z majątkiem przekraczającym 100 milionów dolarów. Różni się to znacząco od struktury typowej spółki notowanej na giełdzie, w której tylko założyciel lub bardzo mała liczba pierwszych inwestorów monopolizuje majątek. Od pracowników godzinowych, którzy nie wahali się ciężko pracować w miejscach startu rakiet, po inżynierów, którzy przesiadywali całą noc w kiepskich biurach bez okien, aby rozwiązywać problemy techniczne, ich poświęcenie zostało w końcu wynagrodzone w postaci zapasów. To tworzenie bogactwa na dużą skalę można ocenić jako wynik kultury korporacyjnej SpaceX, która utożsamia pracowników z rozwojem firmy poprzez dzielenie się kapitałem, a nie wynagrodzenie pieniężne.

Największym beneficjentem tego notowania jest zdecydowanie dyrektor generalny Elon Musk. Eksperci rynkowi analizują, że Musk, który jest właścicielem 42% udziałów w Space, jego wartość korporacyjna wynosząca 1,77 biliona dolarów jest pięciokrotnie większa od wartości General Electric (GE), co sugeruje, że przemysł kosmiczny wyszedł obecnie poza prosty etap badań i rozwoju i wszedł w model generujący ogromne zyski. Oczekuje się, że pierwsi inwestorzy, w tym fundusze venture capital i fundusze private equity z Doliny Krzemowej, na czele których stoi Musk, również osiągną ogromne zyski warte miliardy dolarów. Jednak za tymi spektakularnymi liczbami kryje się niezwykła wytrwałość i żądny przygód duch pracowników, którzy w przeszłości wierzyli w przetrwanie firmy i otrzymywali premie w postaci akcji zamiast gotówki, gdy rakiety SpaceX często eksplodowały, a przyszłość była niepewna.

Nie wszyscy pracownicy wznoszą toast za zwycięstwo. Zdarzają się przypadki, gdy Musk zbył swoje akcje po niskiej cenie, ponieważ uznał, że spółka nie zostanie notowana na giełdzie, opierając się na negatywnym nastawieniu Muska do notowania na giełdzie w przeszłości w okresie wstrząsów w kulturze korporacyjnej. W szczególności anegdota o pierwszych pracownikach wymieniających akcje na bony upominkowe do rodzinnej restauracji jest określana jako najbardziej gorzka lekcja „kosztownego wyboru” w Dolinie Krzemowej. To wyraźnie pokazuje niepewność aktywów zwanych akcjami i jak okrutny jest wynikający z tego system rekompensat. Sytuacja, w której kawałek papieru, który wydawał się wówczas bezwartościowy, kilkadziesiąt lat później przekształcił się w wartość wartą dziesiątki miliardów wonów, przypomina nam po raz kolejny, że posiadanie akcji nowej spółki wykracza poza zwykłą inwestycję finansową i zakłada silne zaufanie do wizji firmy.

Zamieszanie techniczne i problemy związane z ochroną inwestorów, które wystąpiły podczas procesu notowania na giełdzie, są również ważnymi aspektami tej oferty publicznej. Koreańska spółka Mirae Asset Securities początkowo próbowała wspierać natychmiastowy obrót w dniu notowania, ale potwierdziła, że ​​handel bezpośrednio po notowaniu jest niemożliwy ze względu na różnicę czasową między lokalnym procesem oferty publicznej w USA a krajowym systemem depozytów i rozliczeń. W związku z tym, aby nie narażać inwestorów na ryzyko wahań cen, podjęliśmy działania przyznające prawo do wycofania zapisów. Jest to przykład tego, jak systematyczna niepewność wpływa na inwestorów inwestujących w bardzo duże akcje publiczne, które przyciągają ogromną uwagę. Ponieważ handel staje się niemożliwy już pierwszego dnia notowania, oczekuje się, że inwestorzy będą mogli faktycznie zawierać transakcje dopiero po 16 dniu notowania, przy czym należy zachować ostrożność ze względu na zmienność rynku, która może wystąpić w tym okresie.