'마르디 메크르디'의 화려한 코스닥 데뷔, 그 뒤에 숨겨진 빛과 그림자 > K-wave Trends

A história de sucesso do Piece Piece Studio começou com o IP gráfico incomparável da marca ‘Mardi Mekrdi’ lançado em 2018. O design sensual em forma de flor incutiu uma forte identidade de marca nos consumidores, que se tornou a base para a empresa se tornar uma empresa com vendas anuais de KRW 100 bilhões em 7 anos após o lançamento. A empresa escolheu uma estratégia para maximizar a lucratividade, passando rapidamente das simples vendas de roupas para uma estrutura direta ao consumidor (D2C) centrada em seu próprio shopping. Como resultado, a proporção de vendas dos nossos canais próprios, que era de apenas cerca de 5% em 2021, alcançou um rápido crescimento para ultrapassar os 60% até 2025. Esta estratégia de fortalecer a nossa própria plataforma tornou-se uma arma poderosa que nos permite responder rapidamente às mudanças do mercado, reduzindo as margens de distribuição dos intermediários e protegendo diretamente os dados dos clientes.

A expansão para o mercado global também é considerada um fator-chave desta listagem. Piece Piece Studio já provou a influência de sua marca principalmente no Japão e no Sudeste Asiático, e estabeleceu uma empresa local na China em abril deste ano, fazendo uma transição completa do método de licenciamento existente para um sistema de marketing direto. Em particular, o mercado chinês utiliza uma estratégia avançada que vai além das simples exportações e gere canais integrados online e offline. Além da abertura da loja principal em Xangai, a expansão de lojas offline para grandes localidades como Pequim e Guangzhou é avaliada como um movimento otimizado para tendências de consumo locais que valorizam a experiência da marca. Os recursos desta oferta pública também serão investidos na expansão da rede de distribuição global e no desenvolvimento de novas categorias como beleza e estilo de vida.

Além do sucesso espetacular das subscrições, a reação do mercado no primeiro dia de listagem foi um tanto mista. Imediatamente após a cotação, o preço das ações disparou e parecia refletir as expectativas dos investidores, mas imediatamente registou uma queda acentuada, mostrando uma volatilidade significativa. Esta tendência dos preços das ações deve-se a uma combinação de preocupações recentes sobre um abrandamento do crescimento na indústria da moda como um todo e ao efeito de aprendizagem do mercado resultante de casos anteriores semelhantes, como o da Shinsung Trading. Na verdade, como o desempenho no primeiro trimestre deste ano mostrou um declínio em relação ao ano anterior, alguns estão céticos de que o crescimento da marca tenha atingido o seu pico. Os investidores estão a ir além do poder da marca no curto prazo e a analisar mais de perto a estabilidade da capacidade da empresa para gerar lucros.

As preocupações do mercado relacionadas à governança corporativa também são algo que não pode ser negligenciado. A estrutura acionária da família fundadora e o histórico de vendas de ações existentes estão no centro da controvérsia, em linha com as recentes demandas do mercado que enfatizam a gestão transparente e o aumento do valor para os acionistas. Em particular, o facto de um filho menor estar listado como accionista principal e a proporção de vendas de acções antigas incluídas no processo de listagem levantaram suspeitas em algumas partes do mercado de que a listagem pode ser para fins de sucessão ou recuperação de fundos. Em resposta, a empresa está a enfatizar a sua intenção a longo prazo de manter a empresa através de um bloqueio voluntário pela maior família de accionistas, mas os investidores ainda estão a prestar muita atenção ao método de tomada de decisão da gestão e à transparência. Esta questão da confiança será um importante factor não financeiro que determinará a direcção futura dos preços das acções.

Em última análise, o futuro do Piece Piece Studio depende da ‘diversificação da propriedade intelectual’ e da ‘expansibilidade do portfólio da marca’. A elevada dependência da marca específica ‘Mardi Mekrdi’ é um desafio que deve ser superado no processo de crescimento a longo prazo. É por isso que a empresa diversificou recentemente o seu portfólio, introduzindo continuamente a marca desportiva ‘Actif’ e a marca infantil ‘Les Petits’. A chave é quantos “segundos Mardi” podem ser criados através das capacidades de design e gestão de propriedade intelectual da própria empresa, indo além das limitações de uma marca de moda que segue uma tendência específica. À medida que o ciclo de tendências do mercado da moda se torna mais curto, será difícil manter a confiança do mercado sem a constante inovação da marca e a expansão da categoria.