검은 월요일의 공습: 멈춰버린 증시, 흔들리는 한국 경제의 변곡점 > K-wave Trends

O epicentro desta crise é definitivamente o “choque dos semicondutores” que veio do mercado de ações dos EUA. O golpe final foi que o Índice de Semicondutores da Filadélfia despencou mais de 10% na bolsa de valores de Nova York no dia 5, registrando a maior queda desde o início da pandemia em 2020. Em particular, como as previsões de desempenho das principais empresas relacionadas aos semicondutores de IA, incluindo a Broadcom, não atendiam às altas expectativas do mercado, estavam chegando listagens de realização de lucros para ações de tecnologia que estavam em alta com a mania da inteligência artificial. O índice de emprego para Maio foi anunciado como sendo mais forte do que as expectativas do mercado, as expectativas de um corte nas taxas de juro pela Reserva Federal foram reduzidas, o que também funcionou como um factor negativo na redução do sentimento de investimento global. Como resultado, 2.000 biliões de won em capitalização de mercado evaporaram do mercado de ações dos EUA num dia, e esta perda foi transferida para o mercado de ações doméstico.

A razão pela qual o declínio no mercado de ações coreano foi particularmente grave está relacionado com a vulnerabilidade estrutural do nosso mercado. A Samsung Electronics e a SK Hynix, que representam uma proporção esmagadora da capitalização de mercado da KOSPI, foram duramente atingidas por uma ofensiva de vendas por parte de investidores estrangeiros. A Samsung Electronics desistiu da marca de 300.000 won e até mesmo a SK Hynix caiu abaixo da marca de 2 milhões de won, criando uma situação que derrubou todo o índice. Além disso, como o mercado bolsista interno atingiu recentemente um máximo histórico, parece que a pressão para se ajustar no processo de alívio do sobreaquecimento tem sido considerável. Além disso, à medida que a taxa de câmbio won-dólar ultrapassava o nível de 1.550 won e a situação da taxa de câmbio elevada continuava, aproximando-se do nível de uma crise financeira, os investidores estrangeiros aceleraram a retirada de fundos, aumentando ainda mais a pressão descendente sobre o mercado bolsista nacional.

Para acalmar o caos do mercado, a Bolsa da Coreia realizou uma reunião de inspeção de emergência do mercado antes da abertura e recebeu uma resposta total. O presidente da Bolsa da Coreia, Jeong Eun-bo, ordenou que todos os executivos e funcionários monitorassem de perto as condições do mercado e monitorassem minuciosamente o comércio injusto e as vendas ilegais a descoberto. Quando uma queda intradiária de cerca de 8% se tornou realidade, a bolsa ativou um disjuntor no mercado KOSPI para interromper a negociação por 20 minutos, e também ativou um sidecar de venda no mercado KOSDAQ para bloquear a negociação do programa. Embora estas medidas fossem uma medida desesperada para minimizar o pânico do mercado e proteger os investidores, não foram suficientes para aliviar completamente a ansiedade fundamental no mercado. As autoridades financeiras também estão a acompanhar de perto as variáveis ​​externas, como o mercado bolsista global e a situação no Médio Oriente, e estão a reforçar a sua postura de resposta sistemática.

Os especialistas do mercado estão a debater-se sobre se devem ver esta queda acentuada como simplesmente uma correção temporária ou o ponto de partida de uma tendência de declínio maior. As principais empresas de valores mobiliários, incluindo a LS Securities, alertam que a possibilidade de o KOSPI cair mais de 20% em relação ao seu pico deve ser deixada em aberto. Em particular, a incerteza do mercado permanece elevada, uma vez que a cotação da SpaceX agendada para junho, a reunião do FOMC e os eventos políticos relacionados com as eleições presidenciais dos EUA continuam a ser fatores adicionais de volatilidade. Embora a análise predominante seja a de que o sinal de mínimo ainda não foi detectado, o apelo a uma atitude de esperar para ver até que a volatilidade implícita no mercado se estabilize, em vez de saltar precipitadamente para a compra a preços baixos, está a ganhar persuasão.

Entretanto, algumas perspectivas sobre esta situação chamam-lhe um “ajuste de compressão” em vez de uma “recessão económica”. Alguns especialistas acreditam que esta queda não é um colapso da força básica da nossa economia, mas um fenómeno natural que ocorre no processo de eliminação da bolha na sobreaquecida indústria de semicondutores e na reavaliação dos activos devido ao aumento das taxas de juro. Na verdade, mesmo no meio da queda do índice, os investidores individuais mantiveram uma posição de “compra” e pareciam esperar uma recuperação do mercado. Se a taxa de câmbio estabilizar e os preços do petróleo se acalmarem, não podemos descartar a possibilidade de esta Segunda-feira Negra ser reavaliada como uma oportunidade para garantir ações blue chip a um preço baixo. Em última análise, a chave para superar o medo actual será uma reafirmação fria do valor empresarial baseado no desempenho.