안개 속의 뉴욕증시: CPI와 스페이스X가 쏘아 올릴 변동성의 서막 > K-wave Trends

O maior divisor de águas no mercado financeiro desta semana é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de maio. O consenso do mercado é que o IPC global suba para 4,2%, o valor mais elevado desde 2022 e sugerindo que as pressões inflacionistas ainda pesam sobre a economia. Em particular, como o mercado de trabalho apresentou uma tendência muito mais robusta do que o esperado, o Sistema da Reserva Federal (Fed) enfrentou uma situação em que teve de considerar não só um corte nas taxas de juro, mas também um aumento adicional das taxas de juro durante o ano. Os principais bancos de investimento, como o JP Morgan e o Goldman Sachs, estão a prever a trajetória futura da política monetária com a sua própria lógica, mas a opinião comum é que este IPC será um forte gatilho que determinará a direção do mercado. Se o índice de preços exceder as expectativas, será inevitável um novo aumento nos rendimentos das obrigações governamentais, o que provavelmente exercerá uma pressão de venda fatal no mercado de ações.

O mercado obrigacionista já está a flutuar, refletindo proativamente as mudanças na política monetária dos EUA. A subida acentuada das taxas de juro das obrigações governamentais e a taxa de juro a 3 anos superior a 3,9% é um sinal de que o mercado deixará de confiar na ilusão rósea de um corte nas taxas de juro. À medida que o peso da emissão de obrigações governamentais aumenta juntamente com a possibilidade de expansão da política fiscal, o sentimento de investimento tem sido extremamente deprimido e o movimento de investidores estrangeiros parece ser limitado. Em particular, antes do primeiro FOMC a ser realizado sob a liderança do novo Presidente da Reserva Federal, Kevin Worth, o mercado está receoso de um fortalecimento da postura agressiva. Agora, o mercado obrigacionista vai além da simples verificação dos indicadores de preços e exige garantias sobre durante quanto tempo e com que intensidade a Reserva Federal manterá a actual política de taxas de juro elevadas.

Enquanto isso, o mercado centrado em ações de tecnologia continua a caminhar na corda bamba entre a confiança nos fundamentos da IA e o superaquecimento no curto prazo. A interpretação predominante é que a recente queda no Índice de Semicondutores da Filadélfia não é resultado de uma perda de potencial de crescimento na era da IA, mas sim uma trégua do forte aumento até agora. As análises mistas da revisão da estratégia de plataforma da próxima geração da NVIDIA ou da divulgação de inteligência da Apple mostram que o mercado já passou da fase de avançar apenas nas 'expectativas' e entrou na fase de verificação do desempenho real e da especificidade do modelo de negócios. O anúncio dos lucros da Oracle será um indicador importante para saber se a procura por infra-estruturas de nuvem e IA permanece sólida, e a questão principal é se o desempenho de empresas individuais, como a Intel que ganhou encomendas da Google, será capaz de impulsionar o investimento global do mercado em acções tecnológicas.

Espaço Este IPO, que visa um valor corporativo de US$ 1,78 trilhão, irá além de uma simples listagem e será um teste de viabilidade comercial da nova indústria chamada data centers espaciais. O design de satélites de IA e os negócios de data center espacial de Elon Musk são inovadores no longo prazo, mas empresas de análise como a Morningstar ainda expressam dúvidas sobre a viabilidade comercial e sugerem um preço de ação conservador e apropriado. Os investidores esperam que a Space

O mercado de ouro e os riscos geopolíticos também são variáveis a serem observadas de perto. Embora a atractividade do ouro como activo seguro tenha diminuído temporariamente para metade devido às expectativas de uma cessação das hostilidades no Médio Oriente, o dólar forte e as pressões das taxas de juro elevadas ainda estão a suprimir o aumento dos preços do ouro. O conflito entre o Irão e Israel entrou numa pausa graças à mediação do Presidente Trump, mas é um ponto de conflito potencial que pode reacender a qualquer momento. O ouro está actualmente a mover-se lateralmente, no seu nível mais baixo desde Março, em busca de direcção, o que é uma prova de que os investidores são mais sensíveis à política monetária dos EUA e à trajectória da inflação do que aos riscos geopolíticos no Médio Oriente. Em última análise, a direção dos preços do ouro também será determinada por indicadores de preços como o IPC e o PPI que serão anunciados esta semana, e que estarão diretamente relacionados com a preferência de risco de todo o mercado de ativos.