블랙 먼데이의 공포와 반도체 신화: 거품인가, 기회인가? > K-wave Trends

Отправной точкой этого спада стал прогноз продаж ИИ американской полупроводниковой компании Broadcom, который не оправдал ожиданий рынка. Эта новость вызвала крайнюю осторожность в отношении акций технологических компаний, которые быстро росли на фоне увлечения полупроводниковым искусственным интеллектом, и вызвала эффект домино в виде 10%-ного падения индекса Philadelphia Semiconductor Index. Что еще хуже, майский отчет о занятости, опубликованный Министерством труда США, зафиксировал более сильные, чем ожидалось, цифры, доминируя на рынке из-за опасений, что высокая занятость будет стимулировать инфляцию и увеличит вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Когда макроэкономическая неопределенность и опасения по поводу корректировки показателей отдельных компаний объединились, настроения инвесторов мгновенно застыли, что вскоре привело к распродаже на мировых фондовых рынках.

Внутренний фондовый рынок принял на себя основной удар этих внешних негативных факторов и столкнулся с беспрецедентной ситуацией, когда на двух основных рынках, KOSPI и KOSDAQ, сработали автоматические выключатели. Samsung Electronics не смогла избежать нисходящей тенденции после 6 торговых дней, отдав около 300 000 вон, а SK Hynix также оторвалась от символической линии поддержки в 2 миллиона вон, нанеся большие потери инвесторам. В частности, индекс KOSPI за один день упал более чем на 8%, зафиксировав второе по величине падение за год, что привело к катастрофической потере рыночной капитализации в сотни триллионов вон. Поскольку вывод иностранных инвесторов продолжался в течение 21 торгового дня, ситуация со спросом и предложением ухудшилась, а резкий рост обменного курса привел к тому, что внутренний рынок буквально оказался в тяжелом кризисе.

Однако рыночная атмосфера начала быстро меняться, поскольку фондовый рынок Нью-Йорка всего за один день сигнализировал о восстановлении. Акции основных полупроводниковых компаний, включая Micron, продемонстрировали рост почти на 10%, компенсировав большую часть падения на прошлой неделе, а индекс Philadelphia Semiconductor Index также продемонстрировал стабильное восстановление, что указывает на сильный приток покупок по низким ценам. За этим восстановлением стоит чувство облегчения от того, что напряженность на Ближнем Востоке вошла в кратковременное затишье, а не переросла в худшую полномасштабную войну из-за посреднических усилий президента Дональда Трампа. По мере того как геополитические риски несколько ослабли, волатильность международных цен на нефть также успокоилась, что побудило мировых инвесторов снова обратить свое внимание на рискованные активы.

Эксперты сходятся во мнении, что это падение не является ущербом для фундаментального двигателя роста индустрии искусственного интеллекта, а скорее краткосрочным процессом корректировки, направленным на снижение перегрева. Устойчивый спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта, подтвержденный генеральным директором NVIDIA Дженсеном Хуангом во время его визита в Корею, доказывает, что основы рынка по-прежнему прочны. Фактически, расходы на строительство центров обработки данных и строительство фабрик искусственного интеллекта не уменьшаются, что является убедительным доказательством того, что производительность компаний, занимающихся производством полупроводниковой памяти, будет поддерживаться в будущем. Таким образом, текущую корректировку цен на акции следует рассматривать как результат дисбаланса спроса и предложения и желания получить краткосрочную прибыль, а не как внутреннюю стоимость компании. Скорее, становится все более убедительным анализ того, что это возможность приобрести акции «голубых фишек» по низкой цене.

Тем не менее, неопределенность вокруг рынка до сих пор полностью не решена. Индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI) США, которые будут объявлены на этой неделе, а также первое заседание FOMC под председательством Кевина Уорта, запланированное на 16 и 17 числа, являются ключевыми переменными, которые будут определять направление будущей процентной политики. Нам также необходимо увидеть, как крупные события, такие как первичное публичное размещение акций (IPO) SpaceX, поглотят рыночную ликвидность или дадут новый импульс. Некоторые предупреждают, что если инфляция будет продолжаться в течение длительного времени, инвестиционным стратегиям, ориентированным на акции роста, будет трудно избежать волатильности на данный момент, поэтому для инвесторов настало время тщательно отслеживать рыночные показатели наряду с тщательным управлением рисками.