AI 골드러시의 명암: 거대 자본의 이동과 시장이 직면한 새로운 문법 > K-wave Trends

Китайские компании, которые жестко конкурировали на рынке электромобилей, теперь объявили тотальную войну Tesla за превосходство на рынке гуманоидных роботов. Крупные китайские производители, такие как BYD и Xiaopeng, внедряют ноу-хау крупномасштабной цепочки поставок и возможности программного обеспечения для беспилотного вождения, накопленные в автомобильном производстве, непосредственно в производство роботов и используют ценовую конкурентоспособность в качестве оружия для давления на рынок. В частности, китайские компании ускоряют период коммерциализации, пользуясь структурным преимуществом возможности закупать ключевые компоненты, такие как редукторы и приводы, по гораздо более низкой цене, чем на Западе. В ответ Tesla также объявила о планах использовать Шанхайскую гигафабрику в качестве базы массового производства роботов, но еще предстоит преодолеть множество препятствий, прежде чем амбиции Маска превратиться в компанию, занимающуюся физическим искусственным интеллектом, приведут к реальному коммерческому осуществлению.

Рыночная оценка Tesla также недавно достигла переломного момента. JP Morgan отозвал свое мнение о «недостаточном весе», которое он придерживался в течение последних трех лет, и повысил его до «нейтрального», основываясь на заключении, что синергия между автомобильным бизнесом Tesla и подразделением робототехники недооценена. Анализ показывает, что стратегия использования заводов в качестве испытательных полигонов для роботов с целью снижения производственных затрат и проверки продукции станет сильным конкурентным преимуществом в долгосрочной перспективе. Кроме того, Tesla также выиграла от проблемы цепочки поставок материалов для аккумуляторов, которая вызывает споры. Тот факт, что вопросы качества были решены при сохранении контракта на поставку графита с Syra Resources, является позитивным сигналом для инвесторов с точки зрения обеспечения стабильности производства.

Между тем, на рынке криптовалют XRP привлекает внимание, поскольку анализируется, что он переживает «период повторного накопления», аналогичный прошлым движениям цен на акции Tesla. Некоторые эксперты утверждают, что нынешний утомительный боковой рынок – это не просто признак слабости, а, скорее, процесс терпения перед полноценной переоценкой цен. Увеличение сетевой активности и расширение реальных вариантов использования финансовыми учреждениями показывают, что основы XRP неуклонно улучшаются. Хотя до взрывного роста прошлого еще далеко, замечено, что пока продолжается расширение экосистемы, это может стать структурной паузой для долгосрочных держателей. Однако этот фрактальный анализ является лишь технической интерпретацией, и волатильность рынка по-прежнему остается высоким фактором риска.

За рыночным жаром скрывается темная тень, называемая «дисбалансом спроса и предложения», вызванная крупномасштабным привлечением капитала. Поскольку крупные технологические компании, в том числе Meta, рассматривают возможность выпуска новых акций на десятки миллиардов долларов для инвестиций в искусственный интеллект, Уолл-стрит обеспокоена тем, сможет ли рынок поглотить огромный объем, который хлынет на рынок. Согласно данным Bloomberg, рыночная капитализация Space Goldman Sachs предупредила, что доля находящихся в обращении акций резко увеличится после истечения периода защиты, предполагая возможность того, что огромное количество новых акций хлынет на рынок в ближайшие годы.

Эти тектонические изменения в сочетании с изменениями в правилах включения в индексы становятся фактором увеличения волатильности рынка. Поскольку крупные институты расчета индексов, такие как NASDAQ и FTSE Russell, увеличивают скорость включения новых компаний, занимающихся искусственным интеллектом, риск механической концентрации покупок отслеживающих фондов, таких как ETF, увеличился. И наоборот, это может привести к сокращению доли существующих акций, что приведет к увеличению разрыва в оценке между новыми и существующими компаниями. Хотя эксперты с Уолл-стрит сохраняют оптимизм в отношении достаточного притока нового капитала, они предупреждают, что «капающее» давление, при котором компании постепенно выпускают свои активы на рынок, может стать бременем для общего спроса и предложения на фондовом рынке в долгосрочной перспективе.