에너지 대전환의 신호탄: SK이터닉스와 KKR이 그리는 거대한 신재생 플랫폼의 청사진 > K-wave Trends

Ключом к этой реорганизации бизнеса является создание интегрированной платформы путем объединения активов в области новых и возобновляемых источников энергии, рассредоточенных в рамках SK Group, с KKR, глобальным фондом прямых инвестиций. Эта сделка, которая включает в себя долю управления SK Eternix, а также подразделения новых и возобновляемых источников энергии SK Innovation E&S и SK Eco Plant, станет решающей возможностью решить проблему избыточных инвестиций и неэффективности, которые возникли, когда каждый филиал реализовывал их индивидуально. В частности, ожидается, что крупномасштабные проекты по производству электроэнергии, которые продвигались медленно из-за трудностей с привлечением средств, получат новый импульс, поскольку партнер с мощным капиталом KKR примет непосредственное участие через создание совместного предприятия (СП). Данная реструктуризация оценивается как результат идеального совпадения стратегических интересов SK Group, стремящейся улучшить свою финансовую структуру, и KKR, стремящейся расширить свое влияние на азиатском рынке возобновляемых источников энергии.

Еще одна причина, по которой рынок высоко оценивает будущую стоимость SK Eternix, заключается в том, что она соответствует сильной политике правительства по расширению использования возобновляемых источников энергии. Поскольку правительство ставит цель построить к 2030 году 100 ГВт объектов возобновляемой энергетики, важность цепочки поставок энергии, основанной на солнечной и ветровой энергии, стала больше, чем когда-либо. В частности, по мере того, как становится заметной институциональная поддержка, такая как смягчение правил разделения солнечной энергии и продвижение законов о солнечной энергетике в сельском хозяйстве, SK Eternix, которая уже управляет рядом электростанций по всей стране, оказывается в авангарде политических выгод. В рыночной среде, где в будущем ежегодно необходимо устанавливать более 10 ГВт новых солнечных электростанций, ожидается, что позиции SK Eternix с единой системой от разработки электростанции до эксплуатации будут еще больше укрепляться.

Возможность «Соглашения о прямой покупке электроэнергии (PPA)», которая максимизирует эффективность энергоснабжения, также является непревзойденной конкурентоспособностью SK Eternix. Тот факт, что недавно компания подписала соглашение о прямой солнечной энергии мощностью 100 МВт и достигла совокупной суммы контракта в 1,8 триллиона вон, доказывает, что компания зарекомендовала себя как ключевой партнер, который помогает компаниям достичь RE100, выходя за рамки простого бизнеса по производству электроэнергии. Способность повысить стабильность поставок за счет превентивной защиты малых и средних электростанций и представить гибкую структуру контрактов, адаптированную к структуре спроса на электроэнергию каждой компании, представляет собой дифференцированную стратегию продаж, которой другим конкурентам нелегко следовать. Спрос на эти индивидуальные решения будет стремительно расти по мере роста добровольного участия компаний в направлении углеродной нейтральности, что приведет к дальнейшему росту продаж SK Eternix.

Расширение отрасли возобновляемой энергетики неизбежно ведет к крупномасштабным инвестициям в системы хранения энергии (ESS) и энергетическую инфраструктуру. Ожидается, что рынок ESS, целью которого является компенсация перебоев в выработке солнечной энергии, вырастет до нескольких ГВт в год в течение следующих пяти лет, а строительство сетей передачи стало национальной задачей из-за появления крупных потребителей энергии, таких как центры обработки данных искусственного интеллекта (ИИ) и полупроводниковые кластеры. В частности, примечательно, что на рынке центров обработки данных, где стабильность электроснабжения имеет жизненно важное значение, происходит переоценка стоимости высокоэффективных объектов генерации электроэнергии, таких как твердооксидные топливные элементы (ТОТЭ). Диверсифицировав свой портфель, включив в него не только солнечную энергию, но и энергию ветра, топливные элементы и ESS, SK Eternix создала структуру, которая может генерировать прибыль во всех областях, требующих энергетической инфраструктуры.

Конечно, может возникнуть волатильность, поскольку рыночные ожидания отражаются на ценах акций. Недавний феномен повторяющихся внутридневных колебаний цен на акции указывает на то, что инвесторы занимают осторожную позицию, наблюдая за фактическими результатами этой крупной сделки и конкретными методами работы СП в будущем. Однако более важными, чем краткосрочные движения цен на акции, являются изменения фундаментальной силы и рыночной власти компании. Тот факт, что приток мирового капитала открыл возможность экспансии на азиатский рынок, что компания следует огромной тенденции государственной политики и что она доказывает свой послужной список с помощью адаптированной для компании модели электроснабжения, обеспечивает SK Eternix прочную основу для построения долгосрочной восходящей кривой. Сейчас настало время инвесторам трезво взглянуть на внутреннюю стоимость компаний на фоне структурных изменений в энергетической отрасли, а не просто рассматривать их как тематические акции.