디지털 화폐의 대전환: 혁신과 신뢰 사이에서 길을 잃은 금융의 미래 > K-wave Trends

Рынок виртуальных активов сейчас демонстрирует полноценное движение, выходя за рамки простых спекулятивных активов и интегрируясь в институциональное финансирование. Попытка правящей Либерально-демократической партии Японии создать правовую основу для разрешения биржевых фондов виртуальных активов (ETF) предполагает, что виртуальные активы признаются классом активов вслед за Соединенными Штатами и Гонконгом. Однако на рынке обнаруживаются медвежьи сигналы, основанные на техническом анализе, а динамика продаж активов крупными инвестиционными компаниями вызывает тревогу среди инвесторов. В частности, эксперты отмечают, что по мере того, как виртуальные активы вступают в фазу сравнения с традиционными финансовыми активами, они неизбежно получают резкие оценки с точки зрения стабильности и доходности, а не взрывного роста, как в прошлом.

Распространение стейблкоинов привлекает внимание как мощный инструмент для максимизации эффективности платежей, но побочные эффекты и риски, связанные с этим, также значительны. Центральные банки по всему миру, включая Банк Кореи, подчеркивают необходимость цифровой валюты центральных банков (CBDC), указывая на ограничения стейблкоинов в их единстве, эластичности и целостности. Стейблкоины, выпущенные частными компаниями, имеют фатальную слабость: им трудно справиться с шоком внезапного вывода средств или проблемами с надежностью резервных активов эмитента. Соответственно, гибридная модель, которая может учитывать частные инновации, сохраняя при этом монетарный суверенитет центрального банка для обеспечения стабильности платежной системы, становится реалистичной альтернативой.

«Проект Хан-Ривер», продвигаемый Банком Кореи, является показательным примером, отражающим потребности времени и представляющим собой попытку оцифровать платежную инфраструктуру путем объединения институциональных CBDC и депозитных токенов. Существующий метод последовательных пакетных расчетов пострадал от задержек платежей и рисков неплатежей, но стратегия состоит в том, чтобы реорганизовать его в среду немедленных платежей через токенизированную инфраструктуру. Однако в этом процессе возникает так называемая «тройная дилемма», когда три ценности: эффективность платежей, кредитное предложение и защита личной информации конфликтуют друг с другом. Эффективное предоставление кредитов требует прозрачного отслеживания данных транзакций, но это может вскоре привести к разногласиям по поводу нарушения конфиденциальности личности, поэтому очень важно найти политический баланс.

Достижения в области технологий искусственного интеллекта быстро меняют парадигму финансовых услуг на «торговлю агентами ИИ». Сейчас мы вступаем в эпоху, когда люди исключены из процесса платежей, а ИИ принимает собственные решения о перемещении активов и покупке товаров. Чтобы отреагировать на эти изменения, необходимо срочно создать не только техническую инфраструктуру, но также правовые и институциональные меры для их поддержки. В частности, важно приложить усилия для уточнения правового статуса стейблкоинов, основанных на вонах, систематизировать отношения между данными с помощью онтологических проектов, которые используют это, и построить карту знаний, которую смогут понять машины. Это время, когда требуется национальная стратегия, которая выходит за рамки роста, зависящего от полупроводниковой промышленности, и объединяет физический искусственный интеллект и производственные инновации.

Общественное восприятие цифровых финансов по-прежнему резко разделено, а недоразумения и слухи, возникающие в ходе этого процесса, могут стать препятствием для принятия технологий. Недавний случай, когда некоторые влиятельные лица были уличены в необоснованных обвинениях в поддержке CBDC, отражает обеспокоенность общественности тем, что цифровая валюта приведет к государственному надзору и контролю над личными активами. Технология нейтральна, но сила социального консенсуса варьируется в зависимости от того, как технология используется. Поэтому правительство и финансовые органы должны стремиться повысить прозрачность политики и создать инклюзивную финансовую среду, чтобы люди, уязвимые к цифровым технологиям, не остались в стороне. Только когда скорость технологического развития будет идти в ногу с восстановлением средств к существованию людей, мы сможем завоевать доверие общественности.