ระหว่าง 'AI Alliance' ที่บานสะพรั่งที่ Kanbu Chicken และ 'Black Monday' ของตลาดหุ้น อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จะไปทางไหน? > ข่าว

การทำงานร่วมกันระหว่าง SK Hynix และ NVIDIA นี้ได้รับการประเมินว่าเป็นจุดสุดยอดของ "การผสมผสานทางเทคโนโลยี" นอกเหนือจากสัญญาการจัดหาที่เรียบง่าย ทั้งสองบริษัทได้ลงนามในความร่วมมือที่กว้างขวางเพื่อพัฒนาหน่วยความจำเจเนอเรชันใหม่ ตลอดจนแนะนำปัญญาประดิษฐ์ตลอดทั้งการออกแบบและกระบวนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การพัฒนาร่วมกันของหน่วยความจำประสิทธิภาพสูงพิเศษที่รองรับแพลตฟอร์ม AI ของ NVIDIA 'Vera Rubin' และ 'Jetson Tor' คาดว่าจะกลายเป็นแกนหลักของระบบนิเวศที่ครอบคลุมศูนย์ข้อมูล อุปกรณ์ส่วนบุคคล และหุ่นยนต์ขับเคลื่อนด้วยตนเองในอนาคต นอกจากนี้ ยังมีแผนเชิงกลยุทธ์เพื่อเพิ่มผลผลิตเซมิคอนดักเตอร์และประสิทธิภาพการผลิตให้สูงสุดด้วยการแนะนำเทคโนโลยีซอฟต์แวร์ 'Omnibus' และ 'CUDA-X' ของ NVIDIA ในกระบวนการผลิต นี่เป็นการพิสูจน์ว่าผู้ผลิตหน่วยความจำกำลังพัฒนานอกเหนือจากซัพพลายเออร์ฮาร์ดแวร์ธรรมดาๆ ไปสู่พันธมิตรหลักสำหรับโซลูชัน AI

ตรงกันข้ามกับอนาคตอันรุ่งโรจน์ของพันธมิตรเทคโนโลยี ตลาดหุ้นต้องเผชิญกับกระแสลมที่รุนแรงจาก 'Broadcom Shock' และความขัดแย้งเรื่องฟองสบู่ AI การลดลงอย่างรวดเร็วของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์ซึ่งเริ่มต้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังส่งผลกระทบโดยตรงต่อ Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งเป็น 'บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำสองแห่ง' ในตลาดหุ้นในประเทศ เนื่องจากดัชนี KOSPI ขู่ว่าจะแตะระดับ 8,000 นักลงทุนจึงรู้สึกหวาดกลัวต่อ 'Black Monday' และไม่สามารถซ่อนความสับสนกับราคาหุ้นที่ลดลงอย่างต่อเนื่องวันแล้ววันเล่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่นักลงทุนรายย่อยที่เริ่มซื้อใกล้จุดสูงสุดอย่างช้าๆ ก็เกิดความคร่ำครวญเกี่ยวกับการเข้าสู่โซนขาดทุน ซึ่งสามารถตีความได้ว่าเป็นสัญญาณว่าอุปสงค์และอุปทานซึ่งมุ่งเน้นไปที่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ได้มาถึงขีดจำกัดแล้ว เนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย เช่น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราแลกเปลี่ยน และแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความเชื่อมั่นในการลงทุนในตลาดจึงตกต่ำอย่างยิ่ง

อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารและผู้เชี่ยวชาญในสาขาต่างเห็นพ้องกันว่าการปรับราคาหุ้นในปัจจุบันไม่ได้เป็นผลจากความเสียหายต่อปัจจัยพื้นฐาน แต่เป็นความไม่สมดุลชั่วคราวของอุปสงค์และอุปทาน และการรับผลกำไร Jensen Hwang ซีอีโอบอกเป็นการส่วนตัวว่าเขาจะขยายขอบเขตการจัดซื้อกับ SK Hynix และแสดงมุมมองในแง่ดีว่าราคาหุ้นที่ลดลงในปัจจุบันเป็นโอกาสในการซื้อในราคาที่ต่ำจริงๆ บริษัทหลักทรัพย์ยังได้ขึ้นราคาหุ้นเป้าหมายของ SK Hynix และวิเคราะห์ว่าแนวโน้มราคาหน่วยความจำจะสูงขึ้นต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากปัญหาคอขวดเชิงโครงสร้างที่ความต้องการล้นหลามอุปทานยังคงมีอยู่สำหรับสายผลิตภัณฑ์รุ่นต่อไป เช่น HBM (หน่วยความจำแบนด์วิธสูง) ข้อโต้แย้งที่ว่าไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับความผันผวนของราคาหุ้นในระยะสั้นกำลังได้รับการโน้มน้าวใจ

ประเด็นที่ต้องใส่ใจในช่วงการปรับตัวนี้คือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในตลาดหน่วยความจำ หน่วยความจำไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานทั่วไปซึ่งแตกต่างจากในอดีต แต่กำลังพัฒนาเป็นผลิตภัณฑ์แบบกำหนดเองที่ปรับให้เหมาะกับความต้องการของลูกค้าแต่ละราย SK Hynix รักษาเสถียรภาพในการขายผ่านสัญญาจัดหาระยะยาว ซึ่งจะเป็นอาวุธอันทรงพลังในการเพิ่มการมองเห็นประสิทธิภาพในอนาคต นอกจากนี้ ควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของราคา HBM ทางโครงสร้าง ขอบเขตของการปรับปรุงประสิทธิภาพคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรของภาคส่วนแฟลช NAND ดีขึ้นอย่างจริงจัง การขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นแนวโน้มใหญ่ที่ไม่สามารถต้านทานได้ และความสำคัญและสถานะของเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำในกระบวนการนี้มีความสำคัญมากกว่าเมื่อก่อนมาก

อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนไม่ควรเพิกเฉยต่อข้อความเตือนที่ตลาดให้ไว้ เนื่องจากหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ได้แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างมากชวนให้นึกถึงฟองสบู่ไอทีในช่วงปี 2000 ความผันผวนจึงมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในอนาคต เราต้องจับตาดูสัญญาณของฟองสบู่แตกอย่างใกล้ชิดอยู่เสมอ เช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หรือความล้มเหลวของบริษัท AI ในการระดมทุน ดังที่ Kim Min-gyu นักวิจัยจาก KB Securities ชี้ให้เห็น ในตลาดกระทิง เป็นเรื่องง่ายที่จะตกอยู่ในภาพลวงตาว่าทุกคนทำกำไรเพียงแค่ดูแผนภูมิ แต่ความเป็นจริงที่แท้จริงต้องใช้ความแข็งแกร่งในการต้านทานคลื่นความผันผวนที่รุนแรง ดังนั้นกลยุทธ์ 'ซื้อแล้วถือ' ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการแข่งขันขั้นพื้นฐานของบริษัทและศักยภาพในการเติบโตระยะกลางถึงระยะยาวของอุตสาหกรรม AI แทนที่จะเร่งรีบในการซื้อขายระยะสั้นจึงมีประสิทธิภาพมากกว่าที่เคย