ความท้าทายที่ 7 ขายเคดีบีประกันชีวิต การต่อสู้ที่แท้จริงระหว่างบริษัทการเงินยักษ์ใหญ่ที่ซ่อนอยู่เบื้องหลัง 'ความสำเร็จสุดเซอร์ไพรส์' > ข่าว

ปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดที่ทำให้การซื้อกิจการครั้งนี้แตกต่างจากในอดีตคือผู้ถือหุ้นรายใหญ่อย่าง Korea Development Bank มีความตั้งใจเชิงรุกในการขยายเงินทุนและการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การขาย จนถึงขณะนี้ Korea Development Bank ได้ลงทุนมากกว่า 2 ล้านล้านวอนในกองทุนสาธารณะเพื่อทำให้ KDB Life Insurance เป็นปกติ และดำเนินการเพิ่มทุนชำระแล้วจำนวน 500 พันล้านวอนเมื่อปลายปีที่แล้วเพื่อเพิ่มอัตราความสำเร็จในการขาย นอกจากนี้ เมื่อมีข่าวว่าบริษัทกำลังพิจารณาการเพิ่มทุนเพิ่มเติมอีก 300 พันล้านถึง 500 พันล้านวอนในปีนี้ ก็มีการคาดการณ์ว่าภาระเงินทุนในการซื้อผู้สมัครจะได้รับการผ่อนปรนลงอย่างมาก ในอดีต น้ำหนักของสินทรัพย์ด้อยคุณภาพในการขายมีมากเกินไป แต่ตอนนี้ ด้วยรากฐานที่มั่นคงของ KDB ทำให้อัตราส่วน K-ICS ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ความแข็งแกร่งทางการเงินดีขึ้น ทำให้การขายมีความน่าสนใจยิ่งขึ้น การเปลี่ยนแปลงด้านสิ่งแวดล้อมเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นแรงจูงใจสำหรับบริษัทประกันภัยขนาดใหญ่ที่คำนึงถึงผลกำไรที่แท้จริงเพื่อพิจารณาเข้าร่วมการต่อสู้เพื่อแย่งชิงกิจการอย่างจริงจัง

การมีส่วนร่วมของ '3 ยักษ์ใหญ่' ในอุตสาหกรรมประกันชีวิตถือเป็นตัวแปรที่คาดไม่ถึงที่สุดในการต่อสู้เพื่อซื้อกิจการครั้งนี้ แต่อุตสาหกรรมวิเคราะห์สิ่งนี้ว่าเป็น 'การสำรวจเชิงกลยุทธ์' ที่แข็งแกร่งเพื่อรอดูสถานการณ์ของตลาดมากกว่าที่จะเข้าซื้อกิจการอย่างแข็งขัน จากมุมมองของ Samsung, Hanwha และ Kyobo Life Insurance ซึ่งมีสินทรัพย์มหาศาลอยู่แล้ว ผลกระทบของการเข้าซื้อ KDB Life Insurance มูลค่า 17 ล้านล้านวอนต่อการเติบโตภายนอกนั้นถือว่าน้อยมาก อย่างไรก็ตาม วัตถุประสงค์หลักของพวกเขาคือการได้รับโอกาสในการตรวจสอบสถานะเพื่อตรวจสอบการทำงานร่วมกันที่อาจเกิดขึ้น เช่น การขยายกำลังการขายผ่านช่องทางตัวแทนประกันภัยองค์กร (GA) หรือการรักษาส่วนแบ่งการตลาดใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การประเมินทั่วไปคือ มีแผนที่ซับซ้อนเพื่อให้ได้รับความเหนือกว่าในกระบวนการปรับโครงสร้างตลาดในอนาคต โดยการสังเกตความเคลื่อนไหวของคู่แข่ง และตรวจสอบข้อมูลทางการเงินที่ใกล้ชิดของสินค้าที่ขายโดยตรง ไม่ว่าจะนำไปสู่การเข้าซื้อกิจการจริงหรือไม่นั้นจะถูกกำหนดโดยระดับการล้มละลายที่เฉพาะเจาะจงและราคาค่าไถ่ที่เหมาะสมที่เปิดเผยในระหว่างกระบวนการตรวจสอบสถานะ ดังนั้นจึงยังไม่ชัดเจนว่า Big 3 จะดำเนินการประมูลหลักให้เสร็จสิ้นหรือไม่

ในทางกลับกัน Korea Investment Holdings และ Heungkuk Life Insurance ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Taekwang Group ถูกจัดว่าเป็นผู้สมัครที่มีแนวโน้มมากที่สุดโดยมีเป้าหมายที่จะก้าวกระโดดอย่างชัดเจนผ่านการซื้อกิจการครั้งนี้ Heungkuk Life Insurance มีประโยชน์ที่ชัดเจนว่าหากซื้อ KDB Life Insurance ก็จะสามารถเพิ่มขนาดสินทรัพย์เป็น 40 ล้านล้านวอนได้ทันที และทำให้สถานะของบริษัทแข็งแกร่งขึ้นในฐานะบริษัทประกันภัยขนาดกลาง ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์ของแทกวาง กรุ๊ป ในการขยายธุรกิจทางการเงิน และดูเหมือนจะเป็นผลที่สะท้อนถึงเจตจำนงของกลุ่มที่จะกระจายโครงสร้างธุรกิจ ซึ่งเน้นไปที่สิ่งทอและปิโตรเคมี เพื่อเน้นด้านการเงิน Korea Investment Holdings ยังตั้งเป้าหมายที่จะได้รับใบอนุญาตในการเข้าสู่อุตสาหกรรมประกันภัย และปรับปรุงโครงสร้างให้เป็นกลุ่มการเงินที่ครอบคลุม ดังนั้นจึงดำเนินการตามขั้นตอนที่กระตือรือร้นที่สุดโดยการชั่งน้ำหนักตัวเลือกต่างๆ ควบคู่ไปกับผลิตภัณฑ์อื่นๆ เช่น การประกันวินาศภัยประจำปี สำหรับพวกเขาแล้ว KDB Life Insurance ไม่ใช่แค่อสังหาริมทรัพย์สำหรับขาย แต่ยังเป็นปริศนาสำคัญที่จะเปลี่ยนแปลงน้ำหนักของบริษัทและทำให้พอร์ตโฟลิโอทางธุรกิจของบริษัทสมบูรณ์

ความคลั่งไคล้การควบรวมกิจการที่แพร่กระจายไปทั่วอุตสาหกรรมประกันภัยกำลังเร่งตัวขึ้น เนื่องจากบริษัทหลายแห่ง รวมถึง KDB Life Insurance, Yebyeol Non-life Insurance และ Lotte Non-life Insurance เข้ามาสู่ตลาดในเวลาเดียวกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยเข้าสู่ช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ผลตอบแทนจากการดำเนินงานของบริษัทประกันภัยก็ดีขึ้น และตัวชี้วัดความมั่นคงของเงินทุนก็ดีขึ้น และบริษัทประกันภัยที่ถูกประเมินค่าต่ำไปก็เริ่มได้รับการประเมินอีกครั้งในฐานะ "ห่านที่วางไข่ทองคำ" โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกลุ่มการเงินที่ไม่มีใบอนุญาตประกันวินาศภัยกระโจนเข้าสู่การซื้อประกันวินาศภัยรายปีเพื่อให้ระบบการเงินครบวงจร การแข่งขันสำหรับบริษัทประกันภัยในการขายมีความรุนแรงมากขึ้นกว่าเดิม ผู้ขายยังเสนอแครอทเพื่อแบ่งเบาภาระของผู้ซื้อ เช่น การจัดหาเงินทุนสาธารณะ หรือการอนุมัติแผนการจัดการมาตรฐานเพื่อทำให้การขายเสร็จสมบูรณ์ ดังนั้น ความอบอุ่นของตลาดจึงคาดว่าจะดำเนินต่อไปในขณะนี้

อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จหรือความล้มเหลวที่แท้จริงของการต่อสู้เพื่อเทคโอเวอร์ในท้ายที่สุดขึ้นอยู่กับวิธีการแก้สมการลำดับที่สูงกว่าของ 'ราคา' และ 'จำนวนการสนับสนุนเพิ่มเติมจาก Korea Development Bank' ผู้ซื้อที่คาดหวังต้องการให้ KDB เพิ่มมูลค่าของบริษัทผ่านการเพิ่มทุนเพิ่มเติม แต่ KDB ต้องเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกระหว่างการกู้เงินสาธารณะกลับคืนมาและราคาขายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การขายในราคาที่ต่ำเกินไปอาจนำไปสู่การโต้เถียงเรื่องสิทธิพิเศษ และหากตั้งราคาไว้สูงเกินไป ก็มีความเสี่ยงสูงที่ผู้ซื้อในอนาคตจะถอนตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง KDB ซึ่งเคยประสบกับการขายที่ล้มเหลวหลายครั้งในอดีต ไม่สามารถเป็นอิสระจากความรับผิดหากการประมูลหลักล้มเหลวอีกครั้ง ดังนั้นข้อพิพาทเกี่ยวกับเงื่อนไขการขายจะถึงจุดสูงสุดตลอดระยะเวลาการตรวจสอบสถานะ ในท้ายที่สุด ผู้นำเสนอราคาที่สมเหตุสมผลที่สุดและพิมพ์เขียวสำหรับการปรับการจัดการให้เป็นมาตรฐานหลังการซื้อกิจการจะเป็นกุญแจสำคัญในการตัดสินผู้ชนะคนสุดท้ายในการประมูลหลักในเดือนสิงหาคม