ตลาดหุ้นเกาหลีบนรถไฟเหาะ: ฝันร้ายของ 'Black Monday' และบันทึกการฟื้นตัวอย่างหอบหืด > ข่าว

แรงผลักดันที่ใหญ่ที่สุดที่อยู่เบื้องหลังการลดลงอย่างรวดเร็วของตลาดหุ้นคือการลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากตะวันออกกลาง และการฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ในเวลาต่อมา เนื่องจากทั้งอิหร่านและอิสราเอลงดเว้นปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติม และส่งสัญญาณผ่อนคลายความตึงเครียด สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อตลาดจึงผ่อนคลายลงบ้าง เมื่อคืนที่ผ่านมาในตลาดหุ้นนิวยอร์ก ดัชนี Philadelphia Semiconductor ทะยานขึ้นมากกว่า 5% และหุ้นเทคโนโลยีหลักๆ เช่น Micron, Intel และ Nvidia กลับมามีชีวิตชีวาอีกครั้งเนื่องจากการหลั่งไหลของกำลังซื้อราคาต่ำ ซึ่งให้การต้อนรับอย่างอบอุ่นต่อตลาดหุ้นในประเทศโดยตรง การปรับปรุงปัจจัยภายนอกเหล่านี้ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่เหมาะสมที่สุดสำหรับหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศ ซึ่งเข้าสู่โซนขายมากเกินไปเนื่องจากการดิ่งลงของวันก่อนหน้า เพื่อพยายามฟื้นตัวทางเทคนิคอย่างรวดเร็ว

ความวิตกกังวลอย่างรุนแรงในตลาดได้รับการพิสูจน์อย่างชัดเจนผ่านตัวชี้วัดที่เปิดเผยทั่วทั้งตลาดหุ้น ความจริงที่ว่าดัชนีความผันผวนของ KOSPI 200 (VKOSPI) หรือที่รู้จักกันในชื่อดัชนีความกลัวสไตล์เกาหลี ทะยานขึ้นสู่ระดับ 87 ในระหว่างวัน ซึ่งทำลายระดับสูงสุดตลอดกาลนับตั้งแต่มีการคำนวณดัชนีในปี 2009 พิสูจน์ให้เห็นว่านักลงทุนที่ไม่มั่นคงมีทัศนคติต่อสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันอย่างไร นอกจากนี้ การเปิดใช้งาน 'ซื้อรถเทียมข้างรถจักรยานยนต์' พร้อมกัน ซึ่งจะระงับผลกระทบของการเสนอราคาของโปรแกรมชั่วคราว ทั้งในตลาดหุ้นและตลาด KOSDAQ แสดงให้เห็นว่าความผันผวนของตลาดอยู่นอกเหนือขอบเขตของการควบคุม จำนวนรถเทียมข้างรถจักรยานยนต์ที่เปิดใช้งานมากกว่า 20 คัน รวมถึงการซื้อและการขายในช่วงครึ่งปีแรกเพียงช่วงครึ่งปีแรกถือเป็นสถานการณ์ที่ไม่ปกติและคุกคาม ซึ่งชวนให้นึกถึงฝันร้ายของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551

ในด้านอุปสงค์และอุปทาน มีความขัดแย้งที่ชัดเจนเกิดขึ้นระหว่างการซื้อในราคาต่ำอย่างก้าวร้าวของบุคคลและสถาบัน และการอพยพของชาวต่างชาติอย่างต่อเนื่อง ชาวต่างชาติยังคงรักษาจุดยืนแบบอนุรักษ์นิยมในตลาดเกาหลี โดยรักษาความได้เปรียบในการขายสำหรับวันทำการที่ 22 แต่ตลาดหลักทรัพย์ตีความว่าเป็นกระบวนการของการทำกำไรและการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แทนที่จะเป็นการจากไปธรรมดาๆ ด้วยเหตุนี้ สถาบันต่างๆ จึงเป็นผู้นำในการปกป้องดัชนีผ่านการซื้อสุทธิจำนวนมาก และนักลงทุนรายย่อยยังสนับสนุนตลาดระดับล่างด้วยการอัดฉีดเงินทุนผ่านช่องทางต่างๆ รวมถึง ETF ความไม่สมดุลในอุปสงค์และอุปทานนี้เป็นปรากฏการณ์ทั่วไปที่ปรากฏในกระบวนการที่ตลาดถึงจุดต่ำสุด และการที่การขายจากต่างประเทศจะลดลงในอนาคตหรือไม่ จะเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาเสถียรภาพของตลาด

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนยังทำหน้าที่เป็นตัวแปรสำคัญในการเติมเชื้อเพลิงหรือบรรเทาความผันผวนของตลาดหุ้น อัตราแลกเปลี่ยนวอน-ดอลลาร์ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยพุ่งสูงขึ้นและขู่ว่าจะแตะระดับกลางถึงสูง 1,500 วอน ลดลงเหลือระดับ 1,510 วอน เนื่องจากการแทรกแซงทางวาจาของหน่วยงานแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและการปรับปริมาณ ซึ่งมีส่วนอย่างมากในการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นในการลงทุน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับพลังงานได้ผ่อนคลายลงบ้าง และเจตจำนงของทางการในการรักษาเสถียรภาพของตลาดได้รับการยืนยันแล้ว และอัตราแลกเปลี่ยนได้หยุดลงแล้ว ความกังวลของนักลงทุนต่างชาติเกี่ยวกับตลาดเกาหลีก็ดูเหมือนจะผ่อนคลายลงเช่นกัน อัตราแลกเปลี่ยนที่สงบลงทำหน้าที่เป็นโล่ในการควบคุมความเร็วของการไหลออกของเงินทุนต่างประเทศ และเป็นการเสริมสร้างความแข็งแกร่งขั้นพื้นฐานสำหรับตลาดหุ้นในประเทศในการแสวงหาการฟื้นตัวโดยไม่ต้องดิ่งลงอีก

ชะตากรรมของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำ เช่น Samsung Electronics และ SK Hynix ถือเป็นเกณฑ์ชี้ขาดที่กำหนดความสำเร็จหรือความล้มเหลวของตลาดนี้ หุ้นเหล่านี้ซึ่งสร้างความตกตะลึงครั้งใหญ่เมื่อวันก่อนโดยยอมสละระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่ '300,000 Electronics' และ '2,000,000 Nix' ตามลำดับ กลับคืนสู่ศักดิ์ศรีของการอยู่ในอันดับต้นๆ ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดด้วยการพุ่งขึ้นเกือบเลขสองหลักในเวลาเพียงหนึ่งวัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ SK Hynix เพิ่มโมเมนตัมการฟื้นตัวของตลาดเป็นสองเท่า และเป็นโอกาสสำหรับตลาดในการพิสูจน์ตัวเองว่าการดิ่งลงของวันก่อนหน้ามีสาเหตุมาจากความกลัวอย่างไม่มีเหตุผล อย่างไรก็ตาม หุ้นขนาดใหญ่ยังคงมีการกระจุกตัวอยู่ และตลาดก็มีความแตกต่างกันตามหุ้น โดยมีความแตกต่างกันอย่างมากในการขึ้นลงของแต่ละอุตสาหกรรม ดังนั้นจึงถึงเวลาที่นักลงทุนจะต้องระมัดระวังและเลือกรับมือ