Güç ekipmanlarının imparatoru Hyosung Heavy Industries, hızlı hareket eden hisse senedi fiyatlarıyla karşı karşıya olan devasa bir test yatağıdır. > haberler

Hyosung Heavy Industries'in hızlı büyümesi, yapay zeka (AI) adı verilen devasa bir teknolojik dalgayla birleşiyor. NVIDIA gibi büyük teknoloji şirketleri yüksek performanslı GPU'ları piyasaya sürdükçe, veri merkezlerinin bunları çalıştıracak güç talebi de katlanarak artıyor. Bu yapısal güç sıkıntısı (tedarik sıkıntısı) olgusu, transformatörler ve devre kesiciler gibi güç ekipmanı üreticilerine benzeri görülmemiş bir 'süper döngü' sundu. Özellikle Hyosung Heavy Industries, 765kV ultra yüksek gerilim transformatörleri alanında ABD pazarında birinci sırada yer alıyor ve hem eskiyen enerji şebekelerinin değiştirilmesi hem de yeni altyapının genişletilmesi gibi ikili talepleri karşılama konusundaki güçlü hakimiyetini ortaya koyuyor. Fabrika işletim oranının üst üste iki yıl boyunca halihazırda %100'ü aşması ve birikmiş siparişlerin 15 trilyon KRW'yi aşması, ürünlerin mümkün olduğu kadar hızlı satıldığı tedarikçi ağırlıklı pazarın şimdilik devam edeceğini gösteriyor.

Ancak parlak karnenin arkasında piyasanın soğuk bakışı da var. Son zamanlarda Hyosung Heavy Industries'in hisse senedi fiyatı, orta ila yüksek 3 milyon won aralığından en düşük 3 milyon won aralığına düşerek bir düzeltme aşamasından geçiyor. Bu sadece fonların yarı iletken sektöründe yoğunlaşmasından kaynaklanmıyor. Piyasa uzmanları, belirsiz beklentiler yerine gerçek sipariş sonuçlarının ve performans desteğinin daha sıkı bir şekilde gerekli olduğu zamanın geldiğine dikkat çekiyor. Fiyat-kazanç oranının (PER) 60 katını aştığı yüksek bir değerleme, piyasa beklentilerinin zaten zirveye ulaştığı anlamına gelirken, hisse senedi fiyatlarının en küçük haberlere bile duyarlı tepkisi, yatırımcıların kar alma arzusunun güçlendiğinin bir işaretidir.

Kurumsal yönetim ve politika değişkenleri de hisse senedi fiyatlarını etkileyen temel faktörler olarak ortaya çıkmıştır. Son zamanlarda Kore Borsası, Kore Değer Artış Endeksi'nin bileşenlerinde düzenli değişiklikler yaptı ve Hyosung Heavy Industries'i hariç tutmaya karar verdi. Bu, şirketin yönetim stratejisinde veya esaslarında bir bozulma değil, daha ziyade halka açık şirketlerin endeksin amacına uygun şekilde yeniden düzenlenmesi sürecinde meydana gelen teknik bir düzenlemedir. Ancak piyasa, arz ve talep açısından bu durumu kötü haber olarak kabul ediyor gibi görünüyor. Ayrıca, hisse başına aşırı yüksek fiyat nedeniyle sınırlı işlem hacmine sahip bir 'ağır hisse senedi' olduğu yönündeki eleştiri, sürekli olarak piyasanın hisse senedi bölünmesine yönelik talebini teşvik etmektedir ve bu, yönetimin gelecekte dikkate alması gereken önemli bir hissedar dostu politika görevi olmaya devam etmektedir.

Hyosung Heavy Industries'in iç istikrarı, Başkan Cho Hyun-jun'un sorumlu yönetimi altında daha sağlam hale geliyor. İlk çeyrek itibarıyla faaliyet karı oranı %14'e yaklaşırken, maliyetleri düşürme ve katma değeri yüksek ürünlere odaklanma stratejisi performans gelişiminin temel faktörlerinden biri oldu. Özellikle, güç yarı iletkenleri ve yüksek voltajlı doğru akım iletimi (HVDC) gibi yeni nesil teknolojileri güvence altına alarak geleceğin büyüme motorlarını sağlıyor olmamız, uzun vadeli yatırımcılar için olumlu bir faktördür. Yurtdışı pazar nüfuzunu güçlendirme ve maliyet savunmasını güvence altına alma çabaları, Hyosung Heavy Industries'in sektördeki durgunluğun makroekonomik değişkeninin üstesinden gelebilecek benzersiz anayasal iyileştirme süreci olarak değerlendiriliyor. Sadece transformatör satan bir şirketin ötesine geçme ve enerji elektrifikasyonu çağında entegre bir çözüm şirketi olma hamlemiz, pazarın güvenini korumanın temelini oluşturuyor.

Bu arada, küresel elektrik piyasasının görünümü parlak olmaya devam ediyor ancak hızı değişken olabilir. Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) öngördüğü gibi küresel elektrik şebekesi yatırımlarının 2030 yılına kadar artmaya devam edeceği açık ancak enflasyon gibi makroekonomik belirsizlikler elektrik tesisleri üzerindeki maliyet yükünü artırabilir. Ayrıca rakipler HD Hyundai Electric ve LS Electric gibi yerli ve yabancı şirketlerden gelen siparişler için yaşanan şiddetli rekabet, gelecekte marjların korunması üzerinde baskı oluşturacak. Sonuçta, Hyosung Heavy Industries'in hisse senedi fiyatının bir kez daha önceki en yüksek seviyesini aşması için şirket, 15 trilyon wonluk mevcut birikmiş sipariş stokunu gerçek satışlara dönüştürme ve bunu aşan yeni büyük ölçekli sipariş haberlerini zamanında sağlama zorluğuyla karşı karşıya.