New York borsası ince buz üzerinde: Faiz artırımı korkuları ve yapay zeka balonu tartışmasının kavşağında > haberler

Şu anda piyasanın üzerindeki en büyük baskı açık ara faiz artırımı korkusu. Yakın zamanda açıklanan Mayıs ayı tarım dışı istihdam göstergesi piyasa beklentilerini iki kattan fazla aşarak 'sürpriz' kaydederken, Fed'in para politikasının yakın gelecekte sıkılaşmaya yöneleceği endişeleri artıyor. Özellikle 10'unda açıklanacak Mayıs ayı Tüketici Fiyatları Endeksi'nin (TÜFE) üç yıl aradan sonra ilk kez %4 seviyesini aşacağı ve bunun Fed'in enflasyonu kontrol etme gücünü test edeceği yönündeki görüş hakim. Çekirdek fiyatların yükselişi devam ederse, piyasanın yıl içinde faiz artırımı senaryosunu oldu bitti olarak kabul etmesi muhtemel. Bu, yalnızca artan devlet tahvili getirilerinin ötesine geçecek ve aşırı değerleme konusundaki tartışmalara rağmen toparlanmaya devam eden teknoloji hisselerinin değerlemesini temelden yeniden değerlendirecek güçlü bir aşağı yönlü faktör olarak hareket edecek.

Bu makroekonomik belirsizliğin ortasında, Oracle'ın kazanç duyurusunun, yapay zeka temalı hisse senetlerinin ayakta kalıp kalamayacağını belirlemek için bir turnusol testi olması bekleniyor. Oracle, iş yapısını geleneksel bir veritabanı şirketinden bulut ve yapay zeka altyapısının temel direğine başarılı bir şekilde dönüştürüyor ve bu çeyreğin sonuçları, şirketlerin yapay zekaya yönelik gerçek yatırımlarının aktif kalıp kalmadığının bir göstergesi. Pazar, Oracle'ın kalan performans yükümlülüğüne (RPO) ve bulut sektöründeki satış büyüme oranına dikkat ediyor ve özellikle OpenAI gibi büyük müşterilerle yapılan sözleşmelerin performansının, AI karlılığı konusundaki şüpheleri gidermesi bekleniyor. Bank of America da dahil olmak üzere büyük yatırım bankalarının Oracle'ın hedef hisse senedi fiyatını artırması ve satın alma görüşünü sürdürmesi, yazılım endüstrisine nüfuz eden belirsiz endişenin performans rakamlarıyla hafifletilebileceğine olan güvenlerini yansıtıyor.

Bu arada piyasada bu haftanın bir diğer sıcak konusu da SpaceX'in ilk halka arzı (IPO). Uzay Yatırımcıları, SpaceX adı verilen gelecek vaadeden bir varlığa daha fazla ağırlık vermek için mevcut hisse senetlerini satarak arz/talep değişimi yapmayı düşünüyor ve bu, hali hazırda düzeltme aşamasına girmiş olan teknoloji hisselerindeki düşüşü derinleştirebilecek bir değişken. Ayrıca Super Microcomputer gibi yapay zeka sunucu bağlantılı hisse senetleri, büyük ölçekli sermaye artırım planlarını duyurdu ve hisse fiyatları düştü. Bireysel şirketlerin finansman sorunlarının genel yapay zeka temasına yönelik yatırım duyarlılığını azalttığı bir olgu da var.

Tarihsel açıdan bakıldığında mevcut düşüş, dot-com balonu sırasındaki düzeltme modeline çok benziyor. O dönemde bile Nasdaq yükselişi sırasında birçok çöküşü ve ayarlamayı tekrarladı ancak sonuçta temel verilerle desteklenen yenilikçi şirketler, ayarlamanın ardından daha yüksek zirvelere doğru ilerledi. Uzmanlar, mevcut düşüşün kurumsal performansı kötüleştirmekten ziyade aşırı ısınmayı hafifletme ve arz ve talebi kontrol etme niteliğinde olduğunu analiz ediyor ve KOSPI dahil önemli endekslerin 7.000 seviyesine yakın destek alması durumunda trendde bir toparlanmanın aranabileceğini tavsiye ediyor. Ancak döviz kurlarındaki hızlı yükseliş ve yabancı fonların sürekli çıkışı hala piyasayı engelleyen faktörler olduğundan, yatırımcıların kaldıraç oranını azaltarak ve nakit oranını güvence altına alarak ihtiyatlı bir yaklaşım izlemeleri gerekiyor.