Làn sóng lãi suất cao lại đến: Bản đồ thắt lưng buộc bụng được vẽ bởi Cục Dự trữ Liên bang của Kevin Warsh và Ngân hàng Hàn Quốc của Shin Hyun-song > tin tức

Chủ tịch Kevin Worthy, người được nhậm chức lãnh đạo mới của Hệ thống Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, xuất hiện với sự ủng hộ hoàn toàn của Tổng thống Trump và đang dự đoán về một sự thay đổi lớn trong lập trường chính sách của Fed. Wash, người đã vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính với tư cách là thành viên trẻ nhất của Ban Dự trữ Liên bang, có lịch sử làm việc đặc biệt ở Phố Wall, giới học viện và ngân hàng trung ương. Tổng thống Trump dường như đang hy vọng tái lập quyền lực của Cục Dự trữ Liên bang thông qua ông và thực hiện chính sách tiền tệ linh hoạt, hài hòa với chính sách kinh tế của ông. Tuy nhiên, thực tế Chủ tịch Rửa mặt không hề dễ dàng. Thị trường vốn lo ngại rằng áp lực lạm phát sẽ tiếp tục kéo dài hơn dự kiến ​​và lo ngại về chính sách thắt lưng buộc bụng đang được phản ánh qua giá cả, với lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt lên mức cao nhất trong 20 năm. Chủ tịch Wash đã nhấn mạnh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang kể từ khi ông nhậm chức, nhưng thị trường đang theo dõi chặt chẽ xem ông có thể giải quyết vấn đề chặt chẽ giữa nhu cầu của Trump và ổn định giá cả tốt như thế nào.

Nền kinh tế Hàn Quốc cũng không ngoại lệ. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Shin Hyun-song đã công khai nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng lãi suất ba lần trong hai tuần qua, khiến căng thẳng thị trường lên đến đỉnh điểm. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế đang có mức tăng trưởng bất thường nhờ xuất khẩu chất bán dẫn mạnh mẽ, nhưng đằng sau đó là bóng đen của giá tiêu dùng tăng vọt lên mức 3% và tỷ giá hối đoái cao không có dấu hiệu giảm từ mức 1.500 won. Đặc biệt, Thống đốc Shin đã biến khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp của Ủy ban Chính sách tiền tệ tháng 7 một cách hiệu quả bằng cách bày tỏ rằng lãi suất nên được tăng 'càng sớm càng tốt.' Đây không phải là ý định đơn giản là kiểm soát giá cả, mà là thể hiện ý chí kiên quyết nhằm ngăn chặn sự gia tăng nhanh chóng của nợ hộ gia đình và tình trạng quá nóng của thị trường bất động sản cũng như đảm bảo sự ổn định tài chính. Giờ đây, thay vì tận hưởng thành quả tăng trưởng, Ngân hàng Hàn Quốc đang lựa chọn con đường thắt lưng buộc bụng nghiêm ngặt để ngăn chặn nạn lạm phát.

Xu hướng chính sách tiền tệ toàn cầu đã thể hiện sự đồng bộ và bước vào con đường thắt chặt. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã không thể chịu đựng được cú sốc giá năng lượng tăng do chiến tranh ở Trung Đông gây ra và phải đi đầu trong chính sách thắt lưng buộc bụng bằng cách tăng lãi suất lần đầu tiên sau hai năm chín tháng. Xu hướng này đang lan rộng sang các nước lớn như Mỹ, Nhật Bản, chứng tỏ lạm phát không phải hiện tượng nhất thời mà đã trở thành thách thức mang tính cơ cấu kinh tế. Việc chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ trong tháng 5 đều vượt kỳ vọng của thị trường và đạt mức cao nhất trong 3 năm càng làm tăng thêm lo ngại của Fed. Cuối cùng, làn sóng tăng giá khổng lồ, cùng với xung đột địa chính trị, đang buộc các ngân hàng trung ương trên thế giới quay trở lại nhiệm vụ truyền thống là bảo vệ giá cả thay vì kích thích nền kinh tế.

Phản ứng của thị trường đang có biến động mạnh. Thị trường KOSPI và KOSDAQ trải qua một chuyến tàu lượn siêu tốc suốt cả tuần giữa kỳ vọng về sự kết thúc của chiến tranh và lo ngại về việc tăng lãi suất, đồng thời thể hiện hành vi hỗn loạn, với bộ ngắt mạch và sidecar được kích hoạt nhiều lần. Các nhà đầu tư nước ngoài dẫn đầu sự phục hồi bằng cách tham gia mua ròng quy mô lớn tập trung vào các công ty bán dẫn, nhưng nếu lãi suất tăng nghiêm trọng, áp lực giảm giá trên thị trường chứng khoán do thanh khoản giảm là một thực tế khó tránh khỏi. Đặc biệt, việc tăng lãi suất sẽ giáng một đòn trực tiếp vào các nhà đầu tư cá nhân, những người đang trải qua cơn sốt đầu tư bằng cách vay tiền, dưới hình thức gánh nặng trả nợ tăng mạnh. Các chuyên gia tin rằng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp sẽ bảo vệ thị trường trong trung và dài hạn, nhưng họ dự đoán biến động thị trường sẽ không dễ dàng giảm bớt trong thời điểm hiện tại tùy thuộc vào kết quả cuộc họp FOMC và tốc độ thắt chặt của các ngân hàng trung ương trên thế giới.