Cuộc phản công vĩ đại của Samsung do AI phát động: Từ đế chế đến công ty mẹ, tìm lại giá trị > tin tức

Sự trỗi dậy của Samsung Electro-Mechanics bắt đầu bằng sự bùng nổ nhu cầu về FC-BGA (mảng lưới bóng chip lật), một bo mạch hiệu suất cao dành cho máy chủ AI. Khi thị trường máy chủ AI, cốt lõi của các trung tâm dữ liệu, đang tăng trưởng theo cấp số nhân, giá trị của các bo mạch có giá trị cao kết nối hữu cơ chip bán dẫn với bo mạch chủ cũng tăng vọt như giá vàng. Samsung Electro-Mechanics đã thiết lập một hệ thống sản xuất hàng loạt vô song trong lĩnh vực máy chủ FC-BGA và đang nhận được rất nhiều lời mời gọi từ các công ty công nghệ lớn trên toàn cầu. Việc xem xét mở rộng nhà máy Sejong và kế hoạch đầu tư quy mô lớn tại Việt Nam được hiểu là động thái chiến lược nhằm khắc phục tình trạng thiếu nguồn cung này và củng cố vị thế thống lĩnh thị trường. Các công ty chứng khoán đã tăng đáng kể giá cổ phiếu mục tiêu để phản ánh tiềm năng tăng trưởng này, đánh giá rằng Samsung Electro-Mechanics đã khẳng định mình là đối tác quan trọng trong hệ sinh thái AI ngoài một nhà sản xuất linh kiện đơn giản.

Sự phát triển của Samsung Electro-Mechanics không chỉ giới hạn ở chất nền mà còn được trang bị thêm hai động cơ mạnh mẽ: MLCC (Tụ gốm nhiều lớp) và Tụ silicon. Khi nhu cầu về máy chủ AI và linh kiện điện tử trùng khớp, MLCC được tổ chức lại thành thị trường do nhà cung cấp thống trị, điều này đương nhiên dẫn đến một chu kỳ tăng giá và cải thiện lợi nhuận. Đặc biệt, tụ điện silicon, đang được quảng bá như một ngành kinh doanh mới, đảm bảo tỷ suất lợi nhuận cao thông qua hiệu quả sản xuất vượt trội và đang đóng vai trò là chất xúc tác để nâng mức định giá của Samsung Electro-Mechanics lên một tầm cao mới. Trong tình huống mà các công ty công nghệ lớn trên toàn cầu đang xếp hàng để đảm bảo các linh kiện hiệu suất cao, phân tích phổ biến là Samsung Electro-Mechanics đã đạt được vị thế chiến lược, vượt xa vai trò là một nhà sản xuất đơn giản và nắm giữ quyền định giá dựa trên khả năng công nghệ của mình.

Nếu thành tựu của Samsung Electro-Mechanics là đổi mới công nghệ thì Samsung C&T đang nắm giữ trọng tâm của tập đoàn thông qua sức mạnh tổng hợp giữa giá trị cổ phần và hoạt động kinh doanh chính. Khi giá cổ phiếu của các công ty liên kết lớn, bao gồm cả Samsung Electronics, tăng vọt do cơn sốt AI, giá trị tài sản của Samsung C&T, công ty nắm giữ cổ phần lớn trong các công ty này, cũng đang có hiệu ứng tăng lên. Không chỉ định giá cổ phiếu tăng lên mà năng lực xây dựng vượt trội của công ty trong lĩnh vực công nghệ cao, chẳng hạn như xây dựng nhà máy bán dẫn Pyeongtaek và đảm bảo các nguồn kinh doanh trong tương lai, chẳng hạn như các dự án nhà máy điện hạt nhân ở Việt Nam và Romania, là động lực cơ bản thúc đẩy giá cổ phiếu tăng. Các công ty chứng khoán đều đồng ý rằng Samsung C&T đang phát huy tối đa sức hấp dẫn của mình với tư cách là công ty cổ phần và với chính sách hoàn trả cổ đông được tăng cường, công ty đã trở thành điểm đến đầu tư hấp dẫn với lực mua liên tục từ các nhà đầu tư nước ngoài.

Tất nhiên, trong quá trình phát triển và thay đổi nhanh chóng này, những cái bóng cũng tồn tại. Bộ phận lao động và quản lý của Samsung Electro-Mechanics không thể thu hẹp sự khác biệt của họ về nguồn lực để tính thưởng hiệu suất và điều này dẫn đến xung đột trong tổ chức, leo thang thành phản ứng cứng rắn như xem xét tư cách thành viên trong Liên đoàn Công đoàn Hàn Quốc. Việc mở rộng quyền lực của công đoàn và phong trào đảm bảo vị thế công đoàn chiếm đa số có thể sẽ đóng vai trò là những biến số mới trong môi trường kinh doanh của công ty. Ngoài ra, do giá cổ phiếu gần đây đã tăng vọt trong một thời gian ngắn, sự biến động trên thị trường ngày càng gia tăng nên các nhà đầu tư cần phải có cách tiếp cận thận trọng. Mặc dù các nền tảng cơ bản của công ty đã trở nên vững chắc hơn nhưng vẫn có những lo ngại rằng nó có thể trở thành trở ngại cho sự tăng trưởng bền vững nếu không hỗ trợ sự giao tiếp hợp lý giữa ban quản lý và công đoàn cũng như sự hài hòa giữa quản lý và lao động.