Cuộc biểu tình AI sắp kết thúc hay đang tạm dừng? Phương trình phức tạp của thị trường chứng khoán toàn cầu đang rung chuyển. > tin tức

Nguyên nhân lớn nhất dẫn đến sự sụt giảm của thị trường này là khả năng phục hồi bất ngờ của thị trường lao động Hoa Kỳ. Ban đầu, thị trường dự đoán việc làm sẽ chậm lại và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng bảng lương phi nông nghiệp được công bố thực tế trong tháng 5 lại gây sốc, vượt quá mong đợi hơn hai lần. Đặc biệt, số liệu việc làm trong tháng 3 và tháng 4 được điều chỉnh tăng lên đáng kể, chứng tỏ thị trường lao động vẫn đang quá nóng. Điều này làm thị trường lo sợ rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì chính sách lãi suất cao lâu hơn hoặc thậm chí tăng lãi suất hơn nữa để kiểm soát lạm phát. Cuối cùng, khi lãi suất trái phiếu chính phủ tăng cao, gánh nặng chi phí tài chính đối với các công ty cũng tăng lên, điều này trở thành cơ hội quyết định để đánh giá lại giá trị của thị trường chứng khoán nói chung.

Hiện tượng bán tháo tập trung vào cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu liên quan đến AI cho thấy rõ ràng tình trạng quá nóng cho đến nay. Sự sụt giảm hơn 10% của Chỉ số bán dẫn Philadelphia trong một ngày là một cú sốc lớn đối với các nhà đầu tư chứng khoán công nghệ. Khi Broadcom trình bày hướng dẫn về hiệu suất không đạt được kỳ vọng của thị trường, 'lý thuyết đỉnh cao tăng trưởng' đã nổi lên, cho thấy rằng khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI có thể đã đạt đến đỉnh điểm. Các công ty công nghệ lớn, trong đó có NVIDIA, cũng trở thành mục tiêu bán hàng chốt lãi, còn các cổ phiếu bán dẫn như Micron và AMD ghi nhận mức giảm hai con số, càng tạo thêm áp lực giảm giá cho thị trường. Thay vì chỉ đơn giản là vấn đề về hiệu quả hoạt động của công ty, đây là kết quả của sự lo lắng của thị trường rằng tình hình tài chính của các công ty siêu quy mô, vốn đang đầu tư mạnh mẽ dựa trên nợ, có thể nhanh chóng bị thắt chặt do lo ngại về việc tăng lãi suất.

Thị trường chứng khoán nước ta cũng không thể tránh khỏi làn sóng cú sốc từ bên ngoài và chìm trong nỗi sợ hãi “Thứ Hai đen tối”. Khi các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ra trong 20 ngày giao dịch liên tiếp, môi trường cung cầu trên thị trường trong nước vô cùng xấu đi, tỷ giá won-USD vượt quá 1.560 won, khiến nỗi lo lắng trên thị trường ngoại hối tăng lên tối đa. Chuyến thăm Hàn Quốc của CEO Nvidia Jensen Huang và những kỳ vọng về “món quà bất ngờ” mà ông đề cập đã phản ánh vào giá cổ phiếu nên lấy làm cớ để chốt lời và không ngăn được chỉ số giảm. Sự sụp đổ của vốn hóa thị trường KOSPI ở mức 7.000 nghìn tỷ won chỉ sau ba ngày giao dịch là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường của chúng ta hiện đang chịu áp lực giảm giá mạnh đến mức nào. Sự sụt giảm mạnh của các cổ phiếu lớn như Samsung Electronics và SK Hynix đang làm tăng thêm sự biến động của toàn chỉ số và làm suy yếu thêm tâm lý nhà đầu tư.

Rủi ro địa chính trị cũng là một trở ngại làm tăng thêm sự bất ổn của thị trường. Khi xung đột giữa Iran và Israel tiếp tục, lo ngại về việc phong tỏa eo biển Hormuz một lần nữa đã kích thích giá dầu tăng. Mặc dù phân tích cho thấy các cuộc đàm phán trước đây giữa Mỹ và Iran chưa hoàn toàn sụp đổ nhưng sự biến động của giá năng lượng là mối đe dọa tiềm tàng có thể kích thích lạm phát trở lại. Những căng thẳng địa chính trị này đang củng cố sự ưa thích đối với các tài sản an toàn và đóng vai trò là chất xúc tác để các quỹ chuyển khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu. Khi các nhà đầu tư tìm cách đảm bảo tiền mặt trước Space

Trong khi đó, trên thị trường ETF, sự phân cực ngày càng rõ rệt và chuyển động của nhà đầu tư ngày càng gia tăng. Mặc dù quy mô tổng thể của thị trường ETF tương lai đã tăng lên nhưng các sản phẩm vốn hóa nhỏ lần lượt bị hủy niêm yết do khó khăn trong việc quản lý lợi nhuận và chi phí chuyển đổi. Mặt khác, các quỹ tập trung vào một số sản phẩm lớn như bạc hoặc các sản phẩm có đòn bẩy, làm trầm trọng thêm sự mất cân bằng trên thị trường. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang hướng tới các sản phẩm có hiệu quả về chi phí và mô hình lợi nhuận rõ ràng thay vì những kỳ vọng mơ hồ. Ngoài ra, các kỹ thuật đầu tư mới đang nổi lên, chẳng hạn như ra mắt các quỹ ETF có đòn bẩy hợp đồng tương lai sử dụng các cổ phiếu cụ thể như Samsung Electronics hoặc SK Hynix làm tài sản cơ bản và chiến lược của các nhà đầu tư đang trở nên phức tạp hơn ngay cả khi thị trường điều chỉnh.