Hồi chuông cảnh báo vang lên giữa tâm điểm cuộc cách mạng AI: Ánh sáng và bóng tối của tương lai do NVIDIA và SK Hynix vẽ ra > tin tức

Cốt lõi của sự hợp tác này là NVIDIA đã nâng SK Hynix từ một nhà cung cấp bộ nhớ đơn giản trở thành đối tác chiến lược cùng thiết kế lộ trình cho chất bán dẫn AI thế hệ tiếp theo. Hai công ty đã đồng ý hợp tác chặt chẽ trong vài năm tới để phát triển siêu máy tính, bao gồm GPU, bộ nhớ băng thông cao (HBM) và nền tảng AI thế hệ tiếp theo, Vera Rubin. Đây là ý định của chúng tôi nhằm thoát khỏi mối quan hệ phân phối thụ động trước đây và triển khai các giải pháp bộ nhớ được tối ưu hóa, tùy chỉnh ngay từ giai đoạn đầu của thiết kế chất bán dẫn. Đặc biệt, nhận thức sâu sắc của Jensen Huang rằng AI sẽ trở thành cơ sở hạ tầng thiết yếu cho nhân loại như điện hay Internet cho thấy công nghệ bộ nhớ của Hàn Quốc sẽ trở thành động lực cốt lõi không thể thay thế trong quá trình xây dựng nhà máy AI trong tương lai.

Nhưng bất chấp tương lai tươi sáng này, những cú sốc ngắn hạn đối với thị trường tài chính đang gây ra mối lo ngại sâu sắc cho các nhà đầu tư. Hậu quả của đợt lao dốc của cổ phiếu bán dẫn bắt đầu từ thị trường chứng khoán Mỹ cũng tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán trong nước, tạo ra tình trạng bất ổn với các cổ phiếu lớn như Samsung Electronics và SK Hynix đều giảm mạnh khoảng 10% trong ngày. Các chuyên gia thị trường tin rằng sự kết hợp giữa sự thất vọng với hướng dẫn của Broadcom và sự không chắc chắn về những thay đổi trong chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ là kết quả của gánh nặng tích lũy do việc định giá quá cao các cổ phiếu công nghệ được đổ vào hoạt động bán chốt lời. Đặc biệt, các nhà đầu tư cá nhân đã đầu tư vào các công cụ phái sinh như ETF có đòn bẩy sẽ gặp rủi ro tài sản của họ bị xói mòn nhanh chóng trên các thị trường đầy biến động do 'hiệu ứng lãi suất kép âm', vì vậy cần đặc biệt thận trọng.

Trong khi đó, một số người trong giới chính trị và thị trường đang tiếp tục chỉ trích cơ cấu quản trị không rõ ràng và cách thức quản lý giá cổ phiếu của các công ty. Giống như tranh cãi xung quanh việc Intops phát hành trái phiếu hoán đổi (EB), vụ việc đích thân Chủ tịch Lee Jae-myung đưa ra cảnh báo đề cập đến khả năng 'thao túng giá cổ phiếu' đối với một số công ty vi phạm lòng tin của thị trường nhằm quản lý thành công hoặc trấn áp giá cổ phiếu cho thấy việc đảm bảo tính minh bạch trên thị trường là cấp thiết đến mức nào. Những vấn đề này bộc lộ rõ ​​ràng những thách thức về cơ cấu mà thị trường chứng khoán Hàn Quốc phải giải quyết để đạt được mức tăng giá trị đáp ứng các tiêu chuẩn toàn cầu. Có nhiều ý kiến ​​bày tỏ sự tự phản ánh rằng dù công nghệ có tiên tiến đến đâu, nếu cơ cấu quản trị lạc hậu thì việc thoát khỏi “Chiết khấu Hàn Quốc” đúng nghĩa là điều khó tránh khỏi.

Tuy nhiên, quan điểm chủ đạo trong ngành bán dẫn và các công ty chứng khoán là coi tình hình hiện tại không phải là một cuộc khủng hoảng cơ cấu mà là một cơ hội do mất cân bằng cung cầu tạm thời. Các tổ chức phân tích lớn, bao gồm cả SK Securities, đã đưa ra quan điểm rằng nhu cầu mạnh mẽ về bộ nhớ AI vẫn còn hiệu lực và việc điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây không gì khác hơn là một sự hiểu lầm xảy ra trong quá trình phân phối lại các thông số kỹ thuật do thiếu nguồn cung cấp bộ nhớ. Nhu cầu HBM sẽ tiếp tục cho đến năm 2027 và hợp đồng cung cấp dài hạn với NVIDIA đang hỗ trợ vững chắc các nguyên tắc cơ bản của ngành bộ nhớ. Cuối cùng, nếu biến ngoại sinh được gọi là lãi suất không trở thành cố định như một hiện tượng cấu trúc thì dự đoán rằng giá cổ phiếu sẽ hội tụ về các nguyên tắc cơ bản thiết yếu của công ty đang có cơ sở.

Để các công ty bán dẫn Hàn Quốc duy trì vị thế là một câu lạc bộ nghìn tỷ đô la thực sự và nhảy lên những tầm cao hơn nữa, những hồi chuông cảnh báo đã vang lên rằng họ không được chỉ giới hạn mình trong việc sản xuất phần cứng. Như các trường hợp trước đây của Nhật Bản đã chứng minh, rất khó để vượt qua hào quang của các công ty công nghệ lớn toàn cầu đang thống trị hệ sinh thái phần mềm và nền tảng chỉ bằng phần cứng xuất sắc. Giống như NVIDIA đã gắn kết các nhà phát triển trên toàn thế giới bằng hệ sinh thái phần mềm như CUDA, Samsung Electronics và SK Hynix cũng phải phát triển thành những “kiến trúc sư” bao trùm toàn bộ hệ sinh thái, bao gồm xây dựng các nhà máy AI và áp dụng công nghệ bản sao kỹ thuật số. Giờ là lúc các công ty bán dẫn Hàn Quốc phải nhanh chóng cải thiện cơ cấu vượt ra ngoài các nhà sản xuất chỉ bán chip, để trở thành công ty nền tảng đặt ra tiêu chuẩn cho kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo.