Hoạt động run rẩy của K-Bio, ‘sự thật cơ bản’ ẩn sau giá cổ phiếu giảm mạnh > tin tức

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu này là một cú sốc bên ngoài kết hợp với sự điều chỉnh trong lĩnh vực bán dẫn AI từ Hoa Kỳ và rủi ro địa chính trị từ Trung Đông. Gánh nặng huy động vốn đầu tư cho các công ty công nghệ lớn toàn cầu như NVIDIA và Broadcom cũng như lo ngại về tốc độ tăng trưởng chậm lại đã làm giảm tâm lý đầu tư chung trên thị trường và trong quá trình này, các cổ phiếu tăng trưởng vốn bị định giá quá cao gây tranh cãi đã trở thành mục tiêu bán mạnh. Đặc biệt, Alteogen và RigaChem Bio, những cổ phiếu có vốn hóa thị trường KOSDAQ hàng đầu, thậm chí còn cho thấy sự sụt giảm lớn hơn do sự rút lui của cung và cầu từ các tổ chức và người nước ngoài ngày càng gia tăng. Đó không chỉ đơn giản là vấn đề cổ phiếu, mà tỷ giá hối đoái tăng mạnh và xu hướng lãi suất cao tiếp tục làm tối đa hóa tâm lý lo ngại tài sản rủi ro là nguyên nhân chính khiến giá cổ phiếu giảm. Trên thực tế, hiện tượng 'xoay vòng giữa các ngành' được quan sát rõ ràng trên thị trường, trong đó các quỹ chuyển sang cổ phiếu thiết bị bán dẫn và thiết bị CNTT có khả năng hiển thị hiệu suất cao.

Tuy nhiên, trái ngược với sự sụt giảm của giá cổ phiếu, năng lực công nghệ cốt lõi và hiệu quả kinh doanh của các công ty này được đánh giá đã trở nên vững chắc hơn trước. Trong trường hợp của Alteogen, sự không chắc chắn về mặt pháp lý đã được giải quyết khi tranh chấp bằng sáng chế ở Hoa Kỳ, yếu tố rủi ro lớn nhất, được kết thúc với chiến thắng thuộc về đối tác Merck (MSD). Vị trí độc quyền của nền tảng tiêm dưới da (SC) 'ALT-B4' của Alteogen đã được củng cố hơn nữa khi thử nghiệm vô hiệu bằng sáng chế do đối thủ cạnh tranh Halozyme đệ trình đã bị bác bỏ hoặc ra phán quyết bất lợi. Với việc doanh số bán hàng của Keytruda SC giảm bớt cùng với việc đơn giản hóa quy trình kê đơn, các cột mốc bán hàng quy mô lớn sẽ diễn ra trong vài năm tới sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh mẽ cho sự vững chắc về tài chính của công ty. Việc giá cổ phiếu lao dốc mặc dù các yếu tố cơ bản của công ty đang trở nên mạnh mẽ hơn chứng tỏ thị trường hiện tại quá nhạy cảm với logic cung cầu hơn là các yếu tố cơ bản.

RigaChem Bio và ABL Bio cũng đang tập trung vào sự tăng trưởng thiết yếu, bao gồm cả tiến bộ lâm sàng trong các cuộc thảo luận về xuất khẩu công nghệ và đường ống. RigaChem Bio đang chứng minh khả năng cạnh tranh toàn cầu của mình trong lĩnh vực ADC (liên hợp kháng thể-thuốc) bằng cách liên tục công bố dữ liệu lâm sàng, bao gồm cả kết quả thuyên giảm hoàn toàn. Kết quả thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3 của Trung Quốc dự kiến ​​vào nửa cuối năm nay và sự ra đời lâm sàng của đường ống mới có khả năng dẫn đến việc đạt được các cột mốc cụ thể thay vì chỉ là những kỳ vọng đơn thuần. ABL Bio cũng đang hợp tác suôn sẻ với các hãng dược phẩm lớn toàn cầu như Sanofi và GSK, tập trung vào dòng sản phẩm ‘Grabbody’, nền tảng vận chuyển hàng rào máu não (BBB). Phân tích phổ biến là những thay đổi của môi trường bên ngoài không hề làm chậm lại tốc độ R&D của họ mà đúng hơn là giá cổ phiếu sẽ nhanh chóng trở lại vị trí ban đầu ngay khi động thái chuyển giao công nghệ được kích hoạt.

Nhìn vào dòng vốn của thị trường, các nhà đầu tư tổ chức không bán toàn bộ ngành mà đang áp dụng 'chiến lược chọn lọc' kỹ lưỡng. Đúng là danh sách chốt lời đã tràn ra khỏi một số cổ phiếu, chẳng hạn như Alteogen và Rigachem Bio, nhưng đồng thời, áp lực mua đang đổ bộ đều đặn vào các công ty sinh học với đà tăng trưởng và hiệu suất đã được xác nhận, chẳng hạn như Oscotec và HK InnoN. Điều này không có nghĩa là tổ chức này đã từ bỏ lĩnh vực sinh học mà là tổ chức này đang tổ chức lại danh mục đầu tư của mình từ các cổ phiếu dựa trên những kỳ vọng mơ hồ sang các cổ phiếu được hỗ trợ bởi hiệu suất xuất khẩu công nghệ vững chắc hoặc dữ liệu lâm sàng. Những thay đổi về cung và cầu này có thể được hiểu là một quá trình điều chỉnh lành mạnh dẫn đến sự cải thiện cấu trúc thị trường K-bio trong dài hạn.

Trong khi đó, nhiệt huyết xuất khẩu công nghệ (L&O) trong toàn ngành sinh học vẫn còn nóng. Việc lượng xuất khẩu công nghệ được các công ty trong nước ký kết trong năm nay đã vượt quá 13 nghìn tỷ KRW là bằng chứng cho thấy K-Bio đang được các công ty dược phẩm toàn cầu công nhận là đối tác phát triển thuốc mới. Các kết quả có thể nhìn thấy lần lượt xuất hiện trong nhiều lĩnh vực khác nhau, chẳng hạn như điều trị béo phì của Hanmi Pharmaceutical và điều trị MASH của D&D Pharmatech, đồng thời các cuộc thảo luận hợp đồng bổ sung cũng đang trong giai đoạn hiện thực hóa với một số đối tác toàn cầu. Đặc biệt, nhu cầu về các công nghệ nền tảng như thay đổi công thức tiêm dưới da đang tăng nhanh theo chiến lược kéo dài tuổi thọ sản phẩm của các công ty dược phẩm nên khả năng các hợp đồng bổ sung được ký kết bởi các công ty nền tảng, trong đó có Alteogen, vẫn được kỳ vọng sẽ cao.