Sự tấn công của Thứ Hai Đen: Thị trường chứng khoán đóng băng, điểm uốn của nền kinh tế đang lung lay của Hàn Quốc > tin tức

Tâm chấn của đợt sụt giảm này chắc chắn là 'cú sốc bán dẫn' đến từ thị trường chứng khoán Mỹ. Cú đánh cuối cùng là Chỉ số Chất bán dẫn Philadelphia đã giảm hơn 10% trên thị trường chứng khoán New York vào ngày thứ 5, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ khi bắt đầu đại dịch năm 2020. Đặc biệt, do dự báo hiệu quả hoạt động của các công ty chủ chốt liên quan đến chất bán dẫn AI, bao gồm cả Broadcom, không đáp ứng được kỳ vọng cao của thị trường, danh sách chốt lời của các cổ phiếu công nghệ vốn đang tăng cao nhờ cơn sốt trí tuệ nhân tạo đang đổ về. Ngoài ra, khi chỉ số việc làm của Hoa Kỳ trong tháng 5 được công bố mạnh hơn kỳ vọng của thị trường, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm xuống, đây cũng là yếu tố tiêu cực làm giảm tâm lý đầu tư toàn cầu. Kết quả là 2.000 nghìn tỷ won vốn hóa thị trường đã bốc hơi khỏi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong một ngày và khoản lỗ này được chuyển sang thị trường chứng khoán trong nước.

Nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán Hàn Quốc sụt giảm đặc biệt nghiêm trọng có liên quan đến tính dễ bị tổn thương về cấu trúc của thị trường nước ta. Samsung Electronics và SK Hynix, chiếm tỷ trọng áp đảo trong vốn hóa thị trường KOSPI, đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc tấn công bán tháo của các nhà đầu tư nước ngoài. Samsung Electronics đã từ bỏ mốc 300.000 won và thậm chí SK Hynix còn bị đẩy xuống dưới mốc 2 triệu won, tạo ra tình trạng kéo toàn bộ chỉ số đi xuống. Ngoài ra, do thị trường chứng khoán trong nước gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại nên có vẻ như áp lực phải điều chỉnh trong quá trình giảm bớt tình trạng quá nóng là rất lớn. Ngoài ra, khi tỷ giá won-USD vượt mức 1.550 won và tình trạng tỷ giá hối đoái cao tiếp tục, tiến gần đến mức khủng hoảng tài chính, các nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy nhanh việc rút vốn, càng làm tăng áp lực giảm giá lên thị trường chứng khoán trong nước.

Để xoa dịu sự hỗn loạn của thị trường, Sàn giao dịch Hàn Quốc đã tổ chức một cuộc họp kiểm tra thị trường khẩn cấp trước khi khai trương và đưa ra phản ứng tổng thể. Chủ tịch Sàn giao dịch Hàn Quốc Jeong Eun-bo đã ra lệnh cho tất cả các giám đốc điều hành và nhân viên giám sát chặt chẽ các điều kiện thị trường và giám sát kỹ lưỡng hoạt động giao dịch không công bằng và bán khống bất hợp pháp. Khi mức giảm khoảng 8% trong ngày trở thành hiện thực, sàn giao dịch đã kích hoạt bộ ngắt mạch trên thị trường KOSPI để tạm dừng giao dịch trong 20 phút, đồng thời kích hoạt một sidecar bán trên thị trường KOSDAQ để chặn giao dịch của chương trình. Mặc dù các biện pháp này là một biện pháp tuyệt vọng để giảm thiểu sự hoảng loạn trên thị trường và bảo vệ các nhà đầu tư, nhưng chúng không đủ để giải tỏa hoàn toàn nỗi lo lắng cơ bản trên thị trường. Các cơ quan tài chính cũng đang theo dõi chặt chẽ các biến số bên ngoài, chẳng hạn như thị trường chứng khoán toàn cầu và tình hình ở Trung Đông, đồng thời đang củng cố tư thế ứng phó có hệ thống của họ.

Các chuyên gia thị trường đang phân vân không biết nên coi đợt giảm mạnh này chỉ là sự điều chỉnh tạm thời hay là điểm khởi đầu của một xu hướng giảm lớn hơn. Các công ty chứng khoán lớn, trong đó có LS Securities, cảnh báo khả năng KOSPI giảm hơn 20% so với mức đỉnh nên bỏ ngỏ. Đặc biệt, sự không chắc chắn của thị trường vẫn ở mức cao do việc SpaceX niêm yết vào tháng 6, cuộc họp FOMC và các sự kiện chính trị liên quan đến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vẫn là những yếu tố gây biến động bổ sung. Trong khi phân tích phổ biến cho rằng tín hiệu về mức thấp vẫn chưa được phát hiện, thì lời kêu gọi về thái độ chờ đợi cho đến khi biến động ngụ ý của thị trường ổn định thay vì vội vàng nhảy vào mua ở mức giá thấp đang có tính thuyết phục.

Trong khi đó, một số quan điểm về tình trạng này gọi đó là 'điều chỉnh nén' hơn là 'suy thoái kinh tế'. Một số chuyên gia cho rằng sự sụt giảm này không phải là sự sụp đổ của sức mạnh cơ bản của nền kinh tế chúng ta mà là một hiện tượng tự nhiên xảy ra trong quá trình loại bỏ bong bóng trong ngành bán dẫn quá nóng và đánh giá lại tài sản do lãi suất tăng. Trên thực tế, ngay cả khi chỉ số lao dốc, các nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì quan điểm “mua” và dường như kỳ vọng thị trường sẽ phục hồi. Nếu tỷ giá ổn định và giá dầu bình ổn, chúng ta không thể loại trừ khả năng Thứ Hai Đen Tối này sẽ được đánh giá lại như một cơ hội để mua cổ phiếu blue chip ở mức giá thấp. Cuối cùng, chìa khóa để vượt qua nỗi sợ hãi hiện tại sẽ là sự tái khẳng định một cách điềm tĩnh về giá trị doanh nghiệp dựa trên hiệu quả hoạt động.