Nỗi sợ hãi Thứ Hai Đen tối và huyền thoại bán dẫn: bong bóng hay cơ hội? > tin tức

Điểm khởi đầu của sự sụt giảm này đến từ dự báo doanh số bán hàng AI của công ty bán dẫn Broadcom của Mỹ không đạt được kỳ vọng của thị trường. Tin tức này làm tăng sự thận trọng cao độ đối với các cổ phiếu công nghệ đang tăng nhanh sau cơn sốt bán dẫn AI và tạo ra hiệu ứng domino khi Chỉ số Chất bán dẫn Philadelphia giảm 10%. Tệ hơn nữa, báo cáo việc làm tháng 5 do Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố đã ghi nhận những con số mạnh hơn mong đợi, thống trị thị trường với lo ngại rằng việc làm mạnh mẽ sẽ kích thích lạm phát và tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Khi sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô và những lo ngại về việc điều chỉnh hiệu quả hoạt động của từng công ty riêng lẻ, tâm lý nhà đầu tư bị đóng băng ngay lập tức, điều này sớm dẫn đến tình trạng bán tháo trên thị trường chứng khoán toàn cầu.

Thị trường chứng khoán trong nước hứng chịu gánh nặng từ những yếu tố tiêu cực bên ngoài này và phải đối mặt với tình trạng chưa từng có trong đó các thiết bị ngắt mạch được kích hoạt ở hai thị trường lớn là KOSPI và KOSDAQ. Samsung Electronics đã không thể tránh khỏi xu hướng giảm giá sau 6 ngày giao dịch, phải lỗ khoảng 300.000 won, đồng thời SK Hynix cũng bứt khỏi ngưỡng hỗ trợ tượng trưng 2 triệu won, gây thiệt hại lớn cho nhà đầu tư. Đặc biệt, chỉ số KOSPI lao dốc hơn 8% trong 1 ngày, ghi nhận mức giảm lớn thứ 2 trong năm, dẫn đến tổn thất thảm hại hàng trăm nghìn tỷ won vốn hóa thị trường. Khi sự rút lui của nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục trong 21 ngày giao dịch, tình hình cung cầu trở nên tồi tệ hơn, đồng thời tỷ giá tăng mạnh, thị trường trong nước thực sự bị đẩy vào một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng.

Tuy nhiên, không khí thị trường bắt đầu thay đổi nhanh chóng khi thị trường chứng khoán New York báo hiệu sự hồi phục chỉ sau 1 ngày. Các cổ phiếu bán dẫn lớn, bao gồm cả Micron, cho thấy mức tăng đột biến gần 10%, bù đắp phần lớn cho sự sụt giảm của tuần trước và Chỉ số bán dẫn Philadelphia cũng cho thấy sự phục hồi ổn định, cho thấy làn sóng mua giá thấp đang tràn vào mạnh mẽ. Đằng sau sự phục hồi này là cảm giác nhẹ nhõm khi căng thẳng ở Trung Đông đã tạm lắng thay vì leo thang thành cuộc chiến tranh toàn diện tồi tệ nhất do nỗ lực hòa giải của Tổng thống Donald Trump. Khi rủi ro địa chính trị giảm bớt phần nào, biến động của giá dầu quốc tế cũng dịu bớt, khiến các nhà đầu tư toàn cầu quay trở lại chú ý đến các tài sản rủi ro.

Các chuyên gia đồng ý rằng sự sụt giảm này không gây thiệt hại cho động lực tăng trưởng cơ bản của ngành AI, mà là một quá trình điều chỉnh ngắn hạn để giảm bớt tình trạng quá nóng. Nhu cầu mạnh mẽ về cơ sở hạ tầng AI được Giám đốc điều hành NVIDIA Jensen Huang xác nhận trong chuyến thăm Hàn Quốc chứng tỏ rằng các nguyên tắc cơ bản của thị trường vẫn ổn định. Trên thực tế, chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu và xây dựng nhà máy AI không hề giảm, điều này cung cấp bằng chứng rõ ràng rằng hiệu suất của các công ty bán dẫn bộ nhớ sẽ được hỗ trợ trong tương lai. Vì vậy, việc điều chỉnh giá cổ phiếu hiện tại nên được xem là kết quả của sự mất cân bằng cung cầu và mong muốn hiện thực hóa lợi nhuận ngắn hạn hơn là giá trị nội tại của công ty. Đúng hơn, phân tích cho rằng đây là cơ hội để mua cổ phiếu blue chip ở mức giá thấp đang có sức thuyết phục.

Tuy nhiên, những bất ổn xung quanh thị trường vẫn chưa được giải quyết triệt để. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ sẽ được công bố trong tuần này và cuộc họp FOMC đầu tiên dưới thời Chủ tịch Kevin Worth, dự kiến ​​diễn ra vào ngày 16 và 17, là những biến số chính sẽ quyết định hướng đi của chính sách lãi suất trong tương lai. Chúng ta cũng cần xem các sự kiện lớn như đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của SpaceX sẽ hấp thụ thanh khoản thị trường hoặc tạo động lực mới như thế nào. Một số người cảnh báo nếu lạm phát tiếp diễn trong thời gian dài thì chiến lược đầu tư tập trung vào cổ phiếu tăng trưởng sẽ khó tránh khỏi biến động trong thời điểm hiện tại nên đây là lúc nhà đầu tư cần theo dõi kỹ các chỉ số thị trường cùng với quản lý rủi ro kỹ lưỡng.