Thị trường chứng khoán đang trên một chuyến tàu lượn siêu tốc, khởi đầu của một cuộc tái tổ chức cung cầu khổng lồ ẩn sau 'Ngày của bốn phù thủy' > tin tức

Lý do bề ngoài cho sự sụt giảm của thị trường chứng khoán này có thể được tóm tắt là căng thẳng quân sự gia tăng ở Trung Đông và kèm theo đó là sự yếu kém của cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ. Khi giá dầu quốc tế tăng vọt cùng với những nhận xét cứng rắn của Tổng thống Trump đối với Iran, những lo ngại về lạm phát một lần nữa đã kìm hãm thị trường. Ngoài ra, do các cổ phiếu bán dẫn AI chủ chốt như Micron và Nvidia không thể tránh khỏi sự sụt giảm do dự báo thu nhập không đạt kỳ vọng và tin tức về việc phát hành cổ phiếu quy mô lớn, Samsung Electronics và SK Hynix, 'hai công ty bán dẫn nội địa hàng đầu', cũng bị ảnh hưởng nặng nề. Đặc biệt, do tính chất của thị trường chứng khoán Hàn Quốc, nơi cổ phiếu bán dẫn chiếm gần một nửa vốn hóa thị trường trong nước, những điểm yếu về cơ cấu đã lộ rõ, với sự điều chỉnh của cổ phiếu bán dẫn toàn cầu ngay lập tức khiến chỉ số KOSPI lao dốc ngay lập tức.

Biến động lớn nhất về cung và cầu là việc SpaceX niêm yết trên Nasdaq, dự kiến ​​vào ngày 12. Đợt IPO này dự kiến ​​sẽ huy động được khoảng 112 nghìn tỷ won tiền vốn, đang hoạt động như một 'lỗ đen thanh khoản' hút các quỹ đầu tư toàn cầu. Các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu nhận ra lợi nhuận chiến thuật bằng cách bán cổ phiếu AI và chất bán dẫn trước đây có lợi nhuận cao để gây quỹ cho Space. Vấn đề càng trở nên tồi tệ hơn khi ngày hết hạn đồng thời của hợp đồng tương lai và quyền chọn lại trùng với 'Ngày của Bốn Phù thủy', khối lượng giao dịch của chương trình nhằm thanh lý các vị thế phái sinh đổ vào thị trường giao ngay, làm tăng đáng kể áp lực giảm giá lên chỉ số.

Tâm lý nhà đầu tư cũng vô cùng chán nản. Khối lượng và doanh thu giao dịch, vốn là những chỉ số cho thấy sức sống của thị trường, đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay, có nghĩa là hầu hết các nhà đầu tư đang áp dụng phương pháp chờ xem hơn là tích cực mua vào. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư cá nhân đang tận dụng đợt lao dốc gần đây như một cơ hội để mua với giá thấp và thực hiện 'đầu tư nợ' bằng cách sử dụng tài khoản ngân hàng và giao dịch tín dụng âm. Phản ứng quyết liệt này được minh chứng bằng việc số dư tài khoản âm của 5 ngân hàng thương mại lớn đạt mức cao nhất trong 3 năm 7 tháng. Tuy nhiên, khoản đầu tư đòn bẩy như vậy tiềm ẩn rủi ro giao dịch ngược rất lớn nếu thị trường không hồi phục, vì vậy các nhà đầu tư cần có cách tiếp cận thận trọng hơn bao giờ hết.

Các chuyên gia thị trường giải thích tình hình hiện tại là một quá trình tạm thời 'tái cơ cấu cung và cầu' chứ không phải là sự suy thoái của các nguyên tắc cơ bản. Có một dòng vốn quy mô lớn theo chu kỳ chuyển từ ngành công nghiệp đóng tàu và quốc phòng, vốn đã dẫn dắt thị trường chứng khoán, sang chủ đề không gian, điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư không chỉ đơn giản phủ nhận toàn bộ ngành mà đang điều chỉnh danh mục đầu tư của họ để tìm kiếm động cơ tăng trưởng mới. Mặc dù tiếng ồn hiện đang xảy ra do khoảng cách giữa kỳ vọng và hướng dẫn thực tế đối với ngành bán dẫn AI, dự báo hiệu quả hoạt động của các công ty vẫn chắc chắn. Do đó, thay vì tham gia bán mù trong một thị trường đầy biến động, đã đến lúc phải xem xét lại danh mục đầu tư bằng cách tận dụng thời gian thở của các cổ phiếu hàng đầu.