日本央行通过本次金融政策决策会议将短期政策利率上调0.25个百分点，从0.75%上调至1%，这是一个非常具有象征意义的事件。这个数字是1995年之后31年达到的，标志着日本所维持的超宽松货币政策的结束。特别是，即使在上田一夫行长因健康原因缺席的情况下，这一决定仍得到了政策委员会成员的压倒性支持（7票赞成、1票反对），这证明日本货币当局的紧缩意愿是坚定的。他们认为，对于经济的可持续性而言，阻止已经深入渗透的不断上涨的物价压力比中东政治混乱可能导致的经济收缩更为紧迫。

此次加息的关键背景是油价上涨带动的全方位价格传导现象。日本央行诊断称，始于企业对企业交易的价格上涨目前正在蔓延至总体消费者价格，威胁到经济结构。在就业和收入环境改善、企业利润保持稳健的情况下，如果冻结利率，人们担心通胀可能会加速。事实上，日本央行已经明确表态，将根据未来经济状况继续逐步加息并减少金融宽松，明确表示将延续紧缩大趋势，而不是采取临时措施。

随着货币政策的变化，值得关注的是债券市场的稳定措施。日本央行决定从明年4月起全面停止削减长期国债购买规模，这是2013年以来二维宽松政策的最后一块拼图。其目的是摆脱大量购买国债抑制市场功能的做法，建立利率由市场原则决定的正常金融环境。然而，为防止市场突然受到冲击而在明年第一季度之前通过温和调整购买规模来引发软着陆的策略，清楚地表明了日本金融当局对此次紧缩政策的精心设计。

日本此举令全球投资者紧张，刺激全球金融市场“日元套利交易”清算的可能性。如果在日本以低利率借入资金并投资于海外高收益资产的大量资金回流本国，股市和债券市场的波动性预计将不可避免地加剧。特别是，由于日元升值和对日本出口需求放缓，韩国经济面临着提高出口竞争力的双刃剑。此外，韩国央行还面临着需要采取复杂应对措施以应对全球紧缩措施卷土重来的情况，在物价、汇率和进口价格负担等复杂压力下，利率政策的难度加大。